سقوط سهام تراشههای هوش مصنوعی در والاستریت در پی نگرانیها از ارزشگذاری و هزینهها
فروش گسترده سهام نیمههادیها، روز سهشنبه موجی از شوک را در والاستریت ایجاد کرد و برخی از بزرگترین برندگان انقلاب هوش مصنوعی را تحت تأثیر قرار داد. در حالی که سرمایهگذاران در حال ارزیابی مجدد پایداری هزینههای سرمایهای عظیم در حوزه هوش مصنوعی هستند، تولیدکنندگان بزرگ تراشه و غولهای فناوری با اصلاح شدید بازار مواجه شدهاند.
مواجهه غولهای نیمههادی با کاهش شدید قیمتها
بخش نیمههادی، بهویژه تولیدکنندگان تراشههای حافظه، بیشترین ضربه را از فروش گسترده روز سهشنبه متحمل شدند. سرمایهگذارانی که پیشتر باعث رالی (صعود) گسترده در سهام مرتبط با هوش مصنوعی شده بودند، اکنون در حال عقبنشینی هستند؛ چرا که در حال بررسی این موضوع هستند که آیا ارزشگذاریهای فعلی با بازدهی واقعی توجیهپذیر است یا خیر.
در معاملات پیش از بازار، SanDisk با سقوط ۱۲ درصدی پیشتاز کاهش قیمتها بود. Micron Technology با ۹ درصد کاهش در رتبه بعدی قرار گرفت و AMD نیز ۵ درصد سقوط کرد. این فشار به کل صنعت گسترش یافت، بهطوری که Intel نزدیک به ۷ درصد و Western Digital تقریباً ۸ درصد کاهش یافتند. این روند نزولی از این جهت حائز اهمیت است که شرکتهای تراشه حافظه، تحت تأثیر تقاضای فزاینده برای سرورهای هوش مصنوعی و مراکز داده، از جمله برترین سودگیرندگان بازار در اوایل سال ۲۰۲۶ بودند.
اصلاح گستردهتر بخش فناوری و تأثیر آن بر Nasdaq
ضعف در بخش تراشهها باعث ایجاد یک اصلاح گستردهتر در کل بخش فناوری شد. قراردادهای آتی مرتبط با Nasdaq 100 تقریباً ۲.۵ درصد کاهش یافت؛ حرکتی که این شاخص را در مسیر از دست دادن بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار قرار میدهد. این سرایت [کاهش قیمت] در میان غولهای فناوری موسوم به "Magnificent Seven" نیز مشهود بود، بهطوری که شش شرکت از این هفت شرکت با کاهش قیمت معامله شدند.
این فروش گسترده تنها به ایالات متحده محدود نشد؛ تولیدکنندگان تراشه حافظه در کره جنوبی نیز زیانهای شدیدی را ثبت کردند که نشاندهنده ارزیابی مجدد جهانی نسبت به رالیِ مبتنی بر هوش مصنوعی است. حتی SpaceX، که یک شرکت پذیرفتهشده در بورس و مرتبط با هوش مصنوعی است و تحت نظر دقیق قرار دارد، شاهد سقوط ۳.۶ درصدی سهام خود بود؛ این امر ادامه یک روند نزولی سه روزه است که بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برده و ارزش آن را برای مدت کوتاهی به زیر مرز ۲ تریلیون دلار رسانده است.
پرسش درباره بازگشت سرمایه (ROI) در هوش مصنوعی
در قلب این نوسانات بازار، تردید فزایندهای در مورد تعهدات سرمایهای عظیم شرکتهای بزرگ فناوری (Big Tech) وجود دارد. شرکتهایی از جمله Microsoft، Amazon، Alphabet و Meta صدها میلیارد دلار را برای ساخت زیرساختهای هوش مصنوعی، از جمله مراکز داده و ظرفیتهای محاسباتی پیشرفته، اختصاص دادهاند.
اگرچه تقاضا برای فناوری هوش مصنوعی همچنان قدرتمند است، اما فعالان بازار اکنون خواستار شواهد روشنتری هستند که نشان دهد این سرمایهگذاریهای عظیم به رشد درآمد و سودآوری پایدار منجر خواهد شد. اصلاح فعلی نشان میدهد که بسیاری از سرمایهگذاران پس از یکی از تهاجمیترین بازارهای صعودی (bull runs) در تاریخ سهام مرتبط با هوش مصنوعی، تصمیم گرفتهاند سودهای قابل توجه خود را تثبیت کنند.
نکات کلیدی
- زیانهای سنگین در بخش تراشهها: SanDisk، Micron و AMD پیشگام یک فروش گسترده در سطح این بخش بودند، بهطوری که SanDisk شاهد سقوط دو رقمی ۱۲ درصدی بود.
- محو شدن تریلیونها دلار: شاخص Nasdaq 100 با کاهش شدیدی مواجه شد که در میان یک اصلاح گستردهتر در بخش فناوری، تهدید به از بین رفتن بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار میکند.
- تمرکز بر ROI: سرمایهگذاران از خوشبینی محض به سمت بررسی دقیق حرکت کردهاند و این سوال را مطرح میکنند که آیا صدها میلیارد دلاری که صرف زیرساختهای هوش مصنوعی شده است، بازدهی سریع و پایداری به همراه خواهد داشت یا خیر.