تراجع أسهم رقائق الذكاء الاصطناعي في وول ستريت وسط مخاوف بشأن التقييم والإنفاق

أحدثت موجة بيع هائلة في أسهم أشباه الموصلات صدمات في وول ستريت يوم الثلاثاء، مما أثر على بعض أكبر الرابحين في ثورة الذكاء الاصطناعي. ومع إعادة تقييم المستثمرين لاستدامة النفقات الرأسمالية الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي، تواجه شركات تصنيع الرقائق الكبرى وعمالقة التكنولوجيا تصحيحاً حاداً في السوق.

عمالقة أشباه الموصلات يواجهون انخفاضات حادة

تحمل قطاع أشباه الموصلات، وخاصة مصنعي رقائق الذاكرة، العبء الأكبر من موجة البيع التي حدثت يوم الثلاثاء. وبدأ المستثمرون، الذين غذوا سابقاً ارتفاعاً هائلاً في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، في التراجع مع تدقيقهم فيما إذا كانت التقييمات الحالية مبررة بالعوائد الفعلية.

وتصدرت SanDisk قائمة التراجع في تداولات ما قبل الافتتاح، حيث هوت بنسبة 12%. تلتها Micron Technology بانخفاض قدره 9%، بينما تراجعت AMD بنسبة 5%. وامتد الضغط ليشمل الصناعة بأكملها، حيث فقدت Intel ما يقرب من 7% وتراجعت Western Digital بنسبة 8% تقريباً. ويكتسب هذا التراجع أهمية خاصة لأن شركات رقائق الذاكرة كانت من بين أكبر الرابحين في السوق في أوائل عام 2026، مدفوعة بالطلب المتزايد على خوادم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

تصحيح تكنولوجي أوسع وتأثير مؤشر ناسداك

أدى الضعف في قطاع الرقائق إلى إحداث تصحيح أوسع نطاقاً في قطاع التكنولوجيا. وانخفضت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 2.5% تقريباً، وهي حركة تضع المؤشر على مسار محو أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية. وكان هذا التأثير واضحاً بين عمالقة التكنولوجيا السبعة المعروفين باسم "Magnificent Seven"، حيث تراجعت ست شركات من أصل سبع.

ولم تقتصر موجة البيع على الولايات المتحدة فحسب؛ حيث سجل مصنعو رقائق الذاكرة في كوريا الجنوبية أيضاً خسائر حادة، مما يشير إلى إعادة تقييم عالمية للارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي. وحتى SpaceX، وهي شركة مدرجة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتحظى بمتابعة وثيقة، شهدت انخفاض أسهمها بنسبة 3.6%، مما مدد موجة تراجع استمرت ثلاثة أيام ومحت أكثر من 600 مليار دولار من القيمة السوقية، ودفع بتقييمها لفترة وجيزة إلى ما دون حاجز الـ 2 تريليون دولار.

مسألة العائد على الاستثمار (ROI) في الذكاء الاصطناعي

يكمن في قلب هذا التقلب في السوق شك متزايد بشأن الالتزامات الرأسمالية الضخمة التي تعهدت بها شركات التكنولوجيا الكبرى. فقد خصصت شركات تشمل Microsoft وAmazon وAlphabet وMeta مئات المليارات من الدولارات لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك مراكز البيانات وقدرات الحوسبة المتقدمة.

وبينما يظل الطلب على تقنية الذكاء الاصطناعي قوياً، يطالب المشاركون في السوق الآن بأدلة أوضح على أن هذه الاستثمارات الهائلة ستترجم إلى نمو مستدام في الإيرادات والربحية. ويشير التصحيح الحالي إلى أن العديد من المستثمرين يفضلون تأمين أرباحهم الكبيرة بعد واحدة من أكثر فترات الصعود قوة في تاريخ الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

النقاط الرئيسية

• خسائر فادحة في الرقائق: قادت SanDisk وMicron وAMD موجة بيع كبيرة شملت القطاع بأكمله، حيث شهدت SanDisk انخفاضاً بنسبة 12%.
• محو تريليونات الدولارات: واجه مؤشر Nasdaq 100 انخفاضاً حاداً، مما يهدد بمحو أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية وسط تصحيح تكنولوجي أوسع.
• التركيز على العائد على الاستثمار (ROI): يتحول المستثمرون من التفاؤل المطلق إلى التدقيق، متسائلين عما إذا كانت مئات المليارات التي أُنفقت على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستؤدي إلى عوائد سريعة ومستدامة.