تراجع أسهم رقائق الذكاء الاصطناعي في وول ستريت مع إعادة تقييم المستثمرين للقيم السوقية

واجهت طفرة الذكاء الاصطناعي اختباراً حقيقياً كبيراً يوم الثلاثاء، حيث اجتاحت موجة بيع هائلة قطاع أشباه الموصلات في وول ستريت. ويتساءل المستثمرون بشكل متزايد عما إذا كانت النفقات الرأسمالية الفلكية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمكن أن تحقق عوائد سريعة بما يكفي لتبرير العلاوات السوقية الحالية.

عمالقة أشباه الموصلات يواجهون خسائر فادحة

كان التراجع أكثر وضوحاً بين مصنعي رقائق الذاكرة، الذين لعبوا دوراً محورياً في طفرة الذكاء الاصطناعي بسبب الطلب المتزايد على مراكز البيانات وخوادم الذكاء الاصطناعي. وفي تداولات ما قبل الافتتاح، تصدرت SanDisk التراجع بهبوط مذهل بلغت نسبته 12%، تلتها Micron Technology التي انخفضت بنسبة 9%.

وامتدت التقلبات لتشمل الصناعة بأكملها، حيث انخفضت AMD بنسبة 5%، وتراجعت Western Digital بنسبة 8%، وفقدت Intel ما يقرب من 7%. وقد ساهم هذا الضعف الخاص بالقطاع في تصحيح أوسع في المشهد التكنولوجي، حيث انخفضت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 2.5% تقريباً. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الانكماش إلى محو أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية، مما يشير إلى تحول كبير في معنويات المستثمرين.

مخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والعائد على الاستثمار

المحرك الرئيسي وراء هذا التصحيح هو التدقيق المتزايد بشأن "العائد على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي" (AI ROI). وبينما التزمت شركات التكنولوجيا العملاقة مثل Microsoft وAmazon وAlphabet وMeta بمئات المليارات من الدولارات نحو مراكز البيانات والرقائق المتخصصة والقدرة الحوسبية، فإن السوق يطالب بأدلة أوضح على نمو الإيرادات المستدام.

ينتقل المستثمرون من مرحلة التفاؤل المطلق إلى مرحلة التدقيق الحذر. لم يعد القلق يقتصر فقط على ما إذا كانت تقنية الذكاء الاصطناعي تعمل، بل عما إذا كانت الالتزامات الرأسمالية الهائلة التي تعهدت بها شركات التكنولوجيا الكبرى ستترجم إلى ربحية فعلية بسرعة كافية لدعم تقييمات أسهمها المتصاعدة. وقد انعكس هذا الشعور في السوق الأوسع، حيث تراجعت ست من أصل سبع شركات تكنولوجية من مجموعة "Magnificent Seven".

تأثير أوسع على السوق وانهيار SpaceX

لم يقتصر البيع على قطاع تصنيع الرقائق فحسب، بل امتد فقدان الزخم إلى قوائم أخرى مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وأبرزها SpaceX. فبعد انهيار استمر ثلاثة أيام، انخفضت أسهم SpaceX بنسبة 3.6% إضافية، مما أدى إلى محو أكثر من 600 مليار دولار من القيمة السوقية. وانخفض تقييم الشركة لفترة وجيزة إلى ما دون حاجز الـ 2 تريليون دولار، مما يسلط الضوء على هشاشة تقييمات شركات التكنولوجيا عالية النمو في البيئة الحالية.

كما تجاوزت هذه التقلبات الحدود الدولية، حيث سجل مصنعو رقائق الذاكرة في كوريا الجنوبية خسائر حادة. ويشير هذا الانخفاض المتزامن إلى أن المخاوف بشأن استدامة الطفرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي هي مخاوف عالمية، حيث يسعى المشاركون في السوق إلى تأمين أرباحهم بعد واحدة من أكثر فترات الصعود قوة في التاريخ الحديث.

النقاط الرئيسية

• تقلبات أشباه الموصلات: شهد كبار مصنعي الرقائق خسائر فادحة، حيث انخفضت SanDisk بنسبة 12%، وMicron بنسبة 9%، وفقدت Intel ما يقرب من 7%.
• تدقيق التقييمات: يحول المستثمرون تركيزهم من إمكانات الذكاء الاصطناعي إلى الربحية الفعلية، متسائلين عما إذا كان الإنفاق الضخم على البنية التحتية سيحقق عوائد فورية.
• تصحيح تكنولوجي واسع: امتد التراجع إلى ما وراء الرقائق ليشمل مجموعة "Magnificent Seven" وشركات بارزة مثل SpaceX، مما أدى إلى محو تريليونات الدولارات من إجمالي القيمة السوقية.