جهش سهام صنایع نساجی هند همزمان با تغییر استراتژی تأمین جهانی از چین
صادرکنندگان نساجی هند در حال تبدیل شدن به برندگان اصلی بازار هستند و عملکرد آنها به طور قابل توجهی از شاخص گستردهتر Nifty 50 پیشی گرفته است. این بخش که تحت تأثیر توافقنامههای تجاری استراتژیک و استراتژی جهانی تأمین کالا با عنوان «چین پلاس یک» (China Plus One) قرار دارد، شاهد بازنگری گسترده در ارزشگذاری خود است؛ چرا که سرمایهگذاران روی سلطه رو به رشد هند در زنجیره تأمین پوشاک جهانی شرط بستهاند.
عملکرد بهتر از شاخص معیار: واگرایی عظیم
در حالی که شاخص معیار NSE Nifty 50 در سال جاری با کاهش ۸ درصدی مواجه شده است، بخش نساجی تابآوری و رشد چشمگیری از خود نشان داده است. شاخص وزنبرابر (equal-weight gauge) متشکل از هشت صادرکننده کلیدی نساجی که توسط بلومبرگ تهیه شده، در همین مدت بیش از ۳۰ درصد رشد کرده است. این واگرایی نشاندهنده تغییر بنیادین در احساسات سرمایهگذاران است، زیرا جریان سرمایه به سمت شرکتهایی میرود که قادر به بهرهبرداری از تغییرات پویای تجارت جهانی هستند.
سرمایهگذاران نهادی نیز به این موضوع توجه نشان دادهاند. بازیگران بزرگی مانند SBI Funds Management Ltd. و Quant Mutual Fund به طور فعال در حال افزایش سهم خود در شرکتهای نساجی بودهاند که نشاندهنده اعتماد بلندمدت به توانایی این بخش در تصاحب سهم بازار جهانی است.
توافقنامههای تجاری و مزیت «چین پلاس یک»
محرک اصلی این رالی، بهبود چشمانداز تجاری هند است. اجرای توافقنامه تجاری با بریتانیا در ماه جاری، همراه با مذاکرات جاری برای نهایی کردن توافق با اتحادیه اروپا و پیشرفت به سوی توافق با ایالات متحده، در حال ایجاد رژیم تعرفهای بسیار مساعدتری برای صادرکنندگان هندی است.
علاوه بر این، غولهای خردهفروشی جهانی به شدت در حال تنوعبخشی به زنجیرههای تأمین خود و فاصله گرفتن از چین و سایر همتایان آسیایی هستند. این تغییر، فرصت بسیار بزرگی را برای تولیدکنندگان هندی فراهم میکند. شرکتهایی که کالاهای ضروری مانند تیشرت، ملحفههای تختخواب و حوله را به غولهای جهانی نظیر Walmart Inc.، Target Corp. و Tesco Plc. عرضه میکنند، در خط مقدم این گذار قرار دارند.
برترینها و رهبران بازار
دادههای بازار سهام این خوشبینی را از طریق سودهای استثنایی در سهام انفرادی منعکس میکنند:
- Arvind Ltd.: با خدمترسانی به مشتریانی مانند Gap Inc.، این سهام در سال جاری ۷۴ درصد رشد کرده است.
- SP Apparels Ltd.: به عنوان تأمینکننده Tesco Plc، سهام آن از ابتدای سال تاکنون ۶۰ درصد افزایش یافته است.
- Indo Count Industries Ltd.: با تأمین ملحفه برای Walmart و Target، این سهام ۵۴ درصد صعود کرده است.
تحلیلگران Motilal Oswal معتقدند که با تمرکز برندهای جهانی بر تأمینکنندگان بزرگ و مطابق با استانداردها، این صادرکنندگان بزرگ هندی در موقعیت منحصربهفردی برای تصاحب سهم بازار نامتناسب در طول این چرخه صعودی صنعت قرار دارند.
مسیر رسیدن به اقتصاد نساجی ۳۵۰ میلیارد دلاری
هند با وجود اینکه یک قدرت تولید جهانی است، در حال حاضر تنها حدود ۴ درصد از تجارت جهانی نساجی و پوشاک را به خود اختصاص داده است. دولت هند هدف بلندپروازانهای را برای گسترش بازار داخلی نساجی به ۳۵۰ میلیارد دلار تا سال ۲۰۳۰ تعیین کرده است، که نسبت به رقم تخمینی ۱۹۴ میلیارد دلار در سال مالی ۲۰۲۶ افزایش چشمگیری خواهد داشت.
با این حال، تحلیلگران هشدار میدهند که این رشد بدون هزینههای سرمایهای قابل توجه تضمین شده نیست. برای پر کردن این شکاف، به ویژه در بخش پوشاک که در حال حاضر با کمبود صادرکنندگان در مقیاس بزرگ مواجه است، شرکتها باید سرمایهگذاری سنگینی در ظرفیت تولید انجام دهند. عملکرد آتی سهام احتمالاً مشروط به توانایی شرکت در گسترش ظرفیت، تضمین سفارشهای صادراتی با حجم بالا و ارائه رشد مداوم در سودآوری خواهد بود.
نکات کلیدی
- عملکرد بهتر از بازار: شاخص وزنبرابر هشت صادرکننده نساجی در سال جاری بیش از ۳۰ درصد رشد کرد که بسیار فراتر از کاهش ۸ درصدی شاخص Nifty 50 است.
- محرکهای استراتژیک: توافقنامههای تجاری جدید با بریتانیا و اتحادیه اروپا، در کنار تغییر رویکرد جهانی از تأمین کالا از چین، در حال پیشران رشد این بخش هستند.
- الزامات رشد: برای رسیدن به هدف ۳۵۰ میلیارد دلاری دولت تا سال ۲۰۳۰، شرکتها باید بر گسترش عظیم ظرفیت و بهدست آوردن سفارشهای صادراتی بزرگ در سطح جهانی تمرکز کنند.