جیپی مورگان در میان رونق هوش مصنوعی، هدف پایان سال S&P 500 را به ۷۸۰۰ افزایش داد
والاستریت شاهد موجی از خوشبینی است، زیرا موسسات مالی بزرگ پیشبینیهای رشد خود را برای بازارهای سهام ایالات متحده افزایش میدهند. جیپی مورگان با پیشگامی در این مسیر، هدف پایان سال شاخص S&P 500 خود را به طور قابل توجهی افزایش داده است که نشاندهنده اعتماد قوی به سودآوری شرکتها و انقلاب جاری هوش مصنوعی است.
چشمانداز صعودی و پیشبینیهای سود جیپی مورگان
جیپی مورگان رسماً هدف پایان سال ۲۰۲۶ خود را برای شاخص S&P 500 از پیشبینی قبلی ۷۶۰۰ به ۷۸۰۰ افزایش داد. این هدف جدید نشاندهنده افزایشی در حدود ۶ درصد نسبت به قیمت بسته شدن اخیر این شاخص در ۷۳۶۵.۴۶ واحد است.
خوشبینی این کارگزاری بر پایه انتظارات قوی از سود هر سهم (EPS) استوار است. جیپی مورگان پیشبینی EPS شاخص S&P 500 را برای سال ۲۰۲۶ به ۳۵۰ دلار و برای سال ۲۰۲۷ با پیشبینی تهاجمیتر به ۳۹۰ دلار افزایش داده است. این بازنگری رو به بالا نشان میدهد که سودآوری زیربنایی شرکتهای تشکیلدهنده این شاخص با سرعتی در حال پیشرفت است که ارزشگذاریهای بالاتر را توجیه میکند.
کاتالیزور هوش مصنوعی و تابآوری اقتصادی
موتور محرک اصلی پشت این احساس صعودی، رونق عظیم سرمایهگذاری ناشی از هوش مصنوعی است. شاخص S&P 500 تاکنون در سال جاری ۷.۶ درصد رشد کرده است که بخش بزرگی از آن ناشی از خوشبینیهای مرتبط با هوش مصنوعی است. علاوه بر این، بهبود جو روانی سرمایهگذاران با ثبات ژئوپلیتیک تقویت شده است؛ به طور خاص، از توافق صلح ایالات متحده و ایران به عنوان عاملی در تابآوری بازار یاد شده است.
با این حال، استراتژیستهای جیپی مورگان با صدور هشداری خاطرنشان کردند که مسیر صعودی احتمالاً «غیرخطی» خواهد بود. آنها اشاره کردند از آنجایی که شرکتها پیش از این گزارشهای سود قوی و متوالی ارائه دادهاند، سطح انتظارات برای فصل دوم سال بسیار بالا تعیین شده است. این امر ارائه «غافلگیریهای» قابل توجه در هر دو بخش سود و هزینههای سرمایهای (capex) را برای شرکتها دشوارتر میکند.
اجماع رو به رشد در میان غولهای والاستریت
جیپی مورگان در خوشبینی خود تنها نیست. حداقل هفت شرکت تحقیقاتی بزرگ در این ماه اهداف خود را برای S&P 500 افزایش دادهاند که نشاندهنده اجماع رو به رشد در میان کارگزاریهای جهانی است. به طور قابل توجهی، BCA Research موضع تهاجمیتری اتخاذ کرده و هدف خود را برای این شاخص از ۷۷۰۰ به ۸۱۰۰ افزایش داده است.
BCA Research با بیان اینکه افزایش هدف، بازتابی از بهبود سود شرکتهاست و نه تمایل به پرداخت ضرایب (multiples) بالاتر برای آن سودها، موضع خود را شفاف کرد. درک این تمایز برای سرمایهگذاران حیاتی است: این رالی بیشتر ناشی از رشد بنیادین کسبوکارهاست تا گسترش صرفاً مبتنی بر ارزشگذاریهای سفتهبازانه.
موانع احتمالی برای ارزشگذاری سهام
علیرغم خوشبینی گسترده، چندین ریسک در افق پیش رو دیده میشود. جیپی مورگان هشدار داد که افزایش سریع عرضه سهام در فصلهای آینده میتواند باعث کاهش ارزشگذاریها شود. علاوه بر این، احتمال سیاستهای پولی سختگیرانهتر همچنان متغیر مهمی است که میتواند بر عملکرد بازار تأثیر بگذارد. به سرمایهگذاران توصیه میشود در حالی که بازار تلاش میکند مسیر خود را به سمت این اهداف بلندپروازانه جدید پیدا کند، این تغییرات اقتصاد کلان را به دقت زیر نظر بگیرند.
نکات کلیدی
- اهداف بازنگریشده: جیپی مورگان هدف سال ۲۰۲۶ خود را برای S&P 500 به ۷۸۰۰ افزایش داده است که توسط پیشبینی EPS معادل ۳۵۰ دلار برای سال ۲۰۲۶ و ۳۹۰ دلار برای سال ۲۰۲۷ پشتیبانی میشود.
- محرکهای رشد: این رالی عمدتاً توسط رونق سرمایهگذاری تحت هدایت هوش مصنوعی و سودآوری تابآور شرکتها هدایت میشود، اگرچه انتظار میرود مسیر صعودی غیرخطی باشد.
- ریسکهای بازار: موانع احتمالی شامل افزایش عرضه سهام و احتمال سیاستهای پولی سختگیرانهتر است که میتواند بر ارزشگذاریهای کلی تأثیر بگذارد.