مجمع عمومی سالانه RIL: عرضه اولیه Jio در راه است، اما زمان عرضه Reliance Retail همچنان نامشخص است
در آخرین مجمع عمومی سالانه Reliance Industries Limited (RIL)، موکش آمبانی، رئیس هیئت مدیره، به مقیاس عظیم کسبوکارهای مصرفکننده این گروه پرداخت. در حالی که بازار مشتاق شنیدن اخبار مربوط به عرضه اولیه (IPO) Reliance Retail است، تمرکز این سخنرانی به جای تعیین زمان دقیق عرضه، بر تعالی عملیاتی و گسترش سریع متمرکز بود.
عرضه اولیه Jio در کانون توجه قرار میگیرد
در حالی که بخش خردهفروشی همچنان موضوع گمانهزنیهاست، مسیر Jio Platforms بسیار روشنتر به نظر میرسد. Reliance در حال حاضر برای عرضه پیشنهادی Jio آماده میشود که انتظار میرود بزرگترین عرضه عمومی در هند باشد. با ثبت پیشنویس دفترچه حقoffre (DRHP) نزد SEBI برای جذب حدود ۳ میلیارد دلار، این غول مخابراتی در موقعیتی قرار دارد که به نقطه عطفی مهم در بازارهای سرمایه هند تبدیل شود. سرمایهگذاران این حرکت را از نزدیک دنبال میکنند، زیرا این اقدام گامی استراتژیک برای آزادسازی ارزش اکوسیستم دیجیتال این گروه محسوب میشود.
Reliance Retail: رشد قدرتمند علیرغم سکوت درباره IPO
علیرغم نبود یک جدول زمانی مشخص برای عرضه اولیه Reliance Retail، عملکرد مالی این کسبوکار همچنان قدرتمند است. موکش آمبانی بر مأموریت شرکت برای ارائه کیفیت و ارزش بهتر در هر دو کانال آفلاین و آنلاین تأکید کرد.
شاخصهای مالی برای سال مالی ۲۶ (FY26) این شتاب را تأیید میکنند:
- درآمد ناخالص: به ۳.۷ لک کرور روپیه رسید که نشاندهنده افزایش ۱۱.۸ درصدی نسبت به سال گذشته است.
- EBITDA: به ۲۷,۰۳۳ کرور روپیه افزایش یافت.
- سود پس از مالیات (PAT): با ۱۲ درصد افزایش به ۱۳,۸۳۸ کرور روپیه رسید.
- پایگاه مشتریان: با ۱۱ درصد رشد به رقم عظیم ۳۸۷ میلیون مشتری ثبتنام شده رسید.
بخش خردهفروشی به تنوع بخشیدن به حضور خود در حوزههای مواد غذایی، مد، لوازم الکترونیکی، جواهرات، داروخانه و بخش در حال رشد تجارت سریع (quick commerce) ادامه میدهد.
چشمانداز بازار و اولویتهای استراتژیک
تحلیلگران صنعت، Reliance Retail را یکی از ارزشمندترین نهادهای فهرستنشده در هند میدانند. با این حال، به نظر میرسد اولویت استراتژیک فعلی، عرضه اولیه Jio باشد. شرکت کارگزاری CLSA اخیراً خاطرنشان کرد که اگرچه کسبوکار خردهفروشی رشد درآمدی سالمی را ارائه میدهد، اما حاشیه سود به دلیل افزایش هزینههای عملیاتی و سرمایهگذاریهای سنگین برای گسترش کسبوکار، تحت فشار قرار گرفته است.
با وجود این فشارهای حاشیه سود، CLSA رتبه «Outperform» را برای Reliance Industries حفظ کرده است و بخش خردهفروشی را به عنوان محرک اصلی خلق ارزش در بلندمدت ذکر میکند. حضور رو به گسترش چندکاناله (omnichannel) این شرکت و سبد محصولات برند اختصاصی (private labels) رو به رشد آن، تضمین میکند که این شرکت همچنان به عنوان سنگ بنای داستان مصرف در هند باقی بماند.
نکات کلیدی
- اولویت Jio: عرضه اولیه سهام (IPO) Jio Platforms با هدف ۳ میلیارد دلار در حال پیشروی است که احتمالاً نسبت به سایر فهرستشدنهای گروهی در اولویت قرار خواهد گرفت.
- استحکام بخش خردهفروشی: Reliance Retail از افزایش ۱۲ درصدی در PAT به ۱۳,۸۳۸ کرور روپیه در سال مالی ۲۶ خبر داد که ناشی از پایگاه عظیم ۳۸۷ میلیون مشتری است.
- عدم عرضه فوری بخش خردهفروشی: در حالی که گمانهزنیها همچنان بالا است، موکش آمبانی زمانبندی مشخصی برای IPO شرکت Reliance Retail ارائه نکرد و در عوض بر مقیاس و سودآوری تمرکز کرد.