تنشهای فزاینده ژئوپلیتیک در غرب آسیا و جهش شدید قیمت نفت خام برنت، روند سه روزه صعودی سهام هند را در روز سهشنبه از بین برد. با عبور قیمت نفت از مرز ۸۵ دلار در هر بشکه، سرمایهگذاران رویکرد منفی اتخاذ کرده، در بخشهای کلیدی اقدام به فروش کردند و باعث شدند ارزش روپیه به پایینترین سطح خود در یک ماه اخیر برسد.
نوسانات ژئوپلیتیک و عامل نفت خام
ریزش بازار ناشی از از سرگیری درگیریها در غرب آسیا بود. حملات به دو شناور تجاری در تنگه هرمز که منجر به کشته شدن یک دریانورد هندی شد، شوکهایی را به بازارهای جهانی انرژی وارد کرد. قیمت نفت خام برنت تقریباً بلافاصله از ۸۵ دلار در هر بشکه فراتر رفت و ترس از حرکت به سمت ۱۰۰ دلار را دوباره زنده کرد.
افزایش هزینههای انرژی اکنون نگرانیها از تورم را تشدید کرده و کسری بودجه را تحت فشار قرار میدهد، که این امر فشار فوری بر بخشهای حساس به نرخ بهره و بخشهای متکی بر مصرف را افزایش میدهد.
عملکرد بازار: عقبنشینی Sensex و Nifty
شاخصهای هند از زمان بازگشایی بازار با فروش سنگینی مواجه شدند و در نزدیکی کمترین میزان روزانه خود بسته شدند. شاخص Nifty 50 با ۱۵۸ واحد (۰.۶۶٪) کاهش، در سطح ۲۴,۰۵۲ بسته شد. شاخص BSE Sensex نیز با ۵۶۱ واحد (۰.۷۲٪) کاهش، به ۷۷,۰۵۴ رسید.
بازار گستردهتر سقوط شدیدتری را تجربه کرد: شاخص Nifty Smallcap 100 حدود ۱.۰۱٪ کاهش یافت. بازار خرسی حاکم بود و ۳۷۹ مورد از ۵۰۰ سهم شاخص Nifty با کاهش قیمت بسته شدند. بخشهای املاک و مستغلات، بانکهای دولتی (PSU) و سهام خودروسازی بیشترین ضربه را خوردند، در حالی که سهام دارویی، مراقبتهای بهداشتی و فلزات مقداری تابآوری از خود نشان دادند.
تضعیف روپیه در میان فشارهای اقتصاد کلان جهانی
روپیه با از دست دادن ۵۸ پایسه، در سطح ۹۶.۲۰ در برابر هر دلار آمریکا بسته شد که پایینترین سطح آن در یک ماه اخیر و عقبتر از اکثر همتایان آسیایی است.
فراتر از شوک نفتی، افزایش بازده اوراق قرضه جهانی، جریان ورود سرمایه به طرح FCNR(B) را تهدید میکند. تحلیلگران هشدار میدهند که اگر بیثباتی ژئوپلیتیک ادامه یابد، جفت ارز USD-INR میتواند به زودی سطح ۹۶.۵۰ را آزمایش کند.
موانع تورمی و شاخصهای اقتصادی
دادههای داخلی پیچیدگی موضوع را بیشتر کرد. تورم خردهفروشی در ماه ژوئن به ۴.۴٪ نسبت به سال گذشته رسید که نسبت به ۳.۹٪ در ماه مه افزایش یافته و برای اولین بار در نزدیک به ۱۸ ماه، هدف ۴ درصدی RBI را شکست. تورم قیمت عمدهفروشی نیز به ۹.۸۷٪ افزایش یافت.
یک نقطه روشن در بخش تجارت پدیدار شد: صادرات کالا برای ماههای آوریل تا ژوئن ۲۰۲۶ با ۱۱.۴٪ افزایش سالانه به بیش از ۲۳۲ میلیارد دلار رسید که نشاندهنده تقاضای خارجی مستحکم است.
نکات کلیدی
- ریسک ژئوپلیتیک: تنشها در تنگه هرمز قیمت برنت را به بالای ۸۵ دلار رساند و ترس از تورم بالا و هزینههای نوسانی انرژی را دوباره زنده کرد.
- فشار ارزی: روپیه تحت تأثیر قیمت نفت خام و افزایش بازده اوراق قرضه جهانی، به پایینترین سطح ماهانه خود یعنی ۹۶.۲۰ در برابر دلار رسید.
- نگرانیهای تورمی: تورم خردهفروشی با رسیدن به ۴.۴٪، هدف ۴ درصدی RBI را شکست که ممکن است سیاستهای پولی آینده را تحت تأثیر قرار دهد.