کاهش ارزش دلار آمریکا در حالی که بازارها منتظر اولین تصمیم فدرال رزرو تحت ریاست وارش هستند
بازارهای جهانی ارز در حال آماده شدن برای شرایط عدم قطعیت هستند، زیرا سرمایهگذاران منتظر اولین تصمیم سیاستی فدرال رزرو تحت ریاست رئیس جدید، کوین وارش، میباشند. در حالی که دلار از اوجهای اخیر خود به عنوان یک دارایی امن عقبنشینی کرده است، تمام نگاهها همچنان به سیگنالدهی فدرال رزرو در مورد مسیرهای آتی نرخ بهره دوخته شده است.
نخستین حضور فدرال رزرو: تغییر تمرکز از نرخها به لحن کلام
با تغییر جو بازار پیش از نشست بسیار مورد انتظار فدرال رزرو، ارزش دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزها اندکی کاهش یافت و به ۹۹.۵۳ رسید. در حالی که اجماع میان تحلیلگران نشان میدهد فدرال رزرو در نخستین حضور وارش، نرخ بهره را «ثابت» نگه خواهد داشت، تمرکز اصلی بر ظرافتهای بیانیه رسمی و کنفرانس خبری پس از آن است.
فعالان بازار در حال بررسی دقیق فدرال رزرو برای یافتن هرگونه تغییر در تمایل آن به سیاستهای تسهیلی هستند. از آنجایی که مقامات در رابطه با ریسکهای تورمی به طور فزایندهای رویکردی «تهاجمی» اتخاذ میکنند، سرمایهگذاران به دنبال نشانههایی هستند که مشخص کند آیا بانک مرکزی به سمت موضعی محدودکنندهتر تغییر جهت خواهد داد یا خیر. اریک وایزمن، اقتصاددان ارشد در MFS Investment Management، خاطرنشان کرد که وارش ممکن است در حال حاضر یک «سوگیری خنثی» اتخاذ کند، زیرا او در تلاش است تا در میان اعضای کمیته اجماع ایجاد کرده و فضای اقتصادی حاکم را بسنجد.
خوشبینی ژئوپلیتیک تقاضا برای داراییهای امن را کاهش میدهد
موضع تدافعی دلار تحت تأثیر کاهش تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه قرار گرفته است. خوشبینی پیرامون یک توافق صلح موقت میان آمریکا و ایران، اشتهای ریسک جهانی را تقویت کرده و به طور مؤثری تقاضای فوری برای دلار آمریکا به عنوان یک دارایی امن را کاهش داده است. این عقبنشینی از سودهای حاصل از داراییهای امن، فرصت کوتاهی را برای سایر ارزهای اصلی فراهم کرده است؛ از جمله یورو که در سطح ۱.۱۶۱۱ دلار تثبیت شد و پوند استرلینگ که در سطح ۱.۳۴۳۰ دلار ثابت ماند.
ین و بانک مرکزی ژاپن: افزایشهای تاریخی در مواجهه با بیتفاوتی بازار
در آسیا، ین ژاپن همچنان در وضعیتی متزلزل قرار دارد و در نزدیکی ۱۶۰.۴۳ ین در برابر هر دلار معامله میشود. این سطح، معاملهگران را در حالت آمادهباش بالا برای مداخله احتمالی مقامات ژاپنی جهت حمایت از این ارز در حال تضعیف قرار داده است.
بانک ژاپن (BOJ) اخیراً با افزایش نرخ بهره به ۱٪، که بالاترین سطح در ۳۱ سال اخیر است، گام مهمی در جهت عادیسازی سیاستهای خود برداشت. اگرچه هدف از این اقدام مقابله با فشارهای قیمتی ناشی از شوکهای انرژی مرتبط با جنگ ایران است، اما واکنش بازار ملایم بود. به گفته جین فولی، استراتژیست ارشد ارز در Rabobank، تصمیم بانک ژاپن در نهایت تحتالشعاع تصمیم قریبالوقوع فدرال رزرو قرار گرفت و ابهام زیادی در مورد زمان افزایش بعدی نرخ بهره باقی گذاشت.
ثبات منطقهای: استرالیا و نیوزیلند
در منطقه اقیانوسیه، پس از تصمیم بانک مرکزی استرالیا (RBA) مبنی بر ثابت نگه داشتن نرخ بهره نقدی در ۴.۳۵٪، دلار استرالیا در سطح ۰.۷۰۶۶ دلار بدون تغییر باقی ماند. در حالی که RBA کند شدن اقتصاد به دلیل شرایط مالی سختتر را پذیرفت، اما موضع محتاطانهای را حفظ کرد و هشدار داد که اگر کنترل تورم با مشکل مواجه شود، افزایشهای بیشتر نرخ بهره همچنان محتمل است. در همین حال، دلار نیوزیلند با افزایش اندکی به ۰.۵۸۳۳ دلار رسید.
نکات کلیدی
- رصد فدرال رزرو: در حالی که انتظار میرود نرخهای بهره بدون تغییر باقی بمانند، بازار تمرکز شدیدی بر پیامهای کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در رابطه با ریسکهای تورمی و جهتگیری سیاستهای آتی دارد.
- تأثیرات ژئوپلیتیک: توافق صلح موقت بین ایالات متحده و ایران باعث افزایش تمایل به ریسک شده و منجر به کاهش قدرت دلار آمریکا به عنوان یک پناهگاه امن شده است.
- آسیبپذیری ین: با وجود اینکه بانک ژاپن نرخ بهره را به بالاترین سطح ۳۱ سال اخیر یعنی ۱٪ رساند، اما با توجه به اینکه سرمایهگذاران حرکت آتی فدرال رزرو را در اولویت قرار میدهند، ین همچنان در نزدیکی محدوده مداخله باقی مانده است.