کاهش ارزش دلار همزمان با انتظار بازارها برای اولین تصمیم فدرال رزرو تحت ریاست وارش
بازارهای جهانی ارز در حال ورود به دورهای از انتظار محتاطانه هستند، زیرا سرمایهگذاران منتظر اولین تصمیم سیاستی فدرال رزرو تحت ریاست رئیس جدید، کوین وارش، میباشند. با کاهش تنشهای ژئوپلیتیک و در حالی که اقدامات بانکهای مرکزی پیشتر اجرایی شده است، دلار آمریکا با فشار رو به پایین مواجه شده است، زیرا معاملهگران خود را برای دریافت سیگنالهایی درباره آینده سیاست پولی آمریکا آماده میکنند.
فدرال رزرو زیر ذرهبین: نخستین حضور وارش
دلار آمریکا با کاهش اندکی، در برابر سبدی از ارزها با نرخ ۹۹.۵۳ معامله میشود، زیرا بازار خود را برای اولین جلسه کوین وارش در مقام رئیس فدرال رزرو آماده میکند. در حالی که اجماع میان اقتصاددانان نشان میدهد که فدرال رزرو «وضعیت فعلی را حفظ کرده» و نرخهای بهره کنونی را ثابت نگه میدارد، تمرکز اصلی بر ظرافتهای بیانیه رسمی و کنفرانس خبری پس از آن است.
فعالان بازار به دنبال سرنخهایی هستند که نشان دهد آیا فدرال رزرو از سوگیری فعلی خود برای تسهیل پولی دست خواهد کشید یا خیر. با توجه به اینکه مقامات به طور فزایندهای درباره ریسکهای تورمی صحبت میکنند، تحلیلگران در حال نظارهاند که آیا وارش سیگنالی مبنی بر تغییر به سمت یک موضع تهاجمیتر (Hawkish) صادر خواهد کرد یا خیر. اریک ویسمن، اقتصاددان ارشد در MFS Investment Management، خاطرنشان کرد که وارش ممکن است پیش از ایجاد تعهدات سیاستی قطعی و بلندمدت، ایجاد اجماع در داخل کمیته را در اولویت قرار دهد.
خوشبینی ژئوپلیتیک تقاضا برای داراییهای امن را کاهش میدهد
تضعیف دلار همچنین ناشی از تغییر در اشتهای ریسک جهانی است. انتشار جزئیاتی درباره یک توافق صلح موقت بین ایالات متحده و ایران برای پایان دادن به درگیریها در خاورمیانه، تقاضای فوری برای داراییهای امن را کاهش داده است. با فروکش کردن تهدید یک درگیری گستردهتر، سرمایهگذاران از دلار فاصله میگیرند و این امر به سایر ارزها اجازه میدهد تا در جلسات اولیه بازار آسیا، فضای بیشتری برای حرکت پیدا کنند.
ثبات ین و یورو در میان تغییرات بانکهای مرکزی
در آسیا، ین ژاپن همچنان در وضعیت بیقراری قرار دارد و نزدیک به ۱۶۰.۴۳ در برابر دلار معامله میشود. این سطح، معاملهگران را برای مداخله احتمالی مقامات ژاپنی جهت حمایت از این ارز، در حالت آمادهباش کامل قرار داده است. این اتفاق در پی اقدام برجسته بانک ژاپن (BOJ) رخ میدهد که در راستای عادیسازی سیاستها، نرخ بهره را به بالاترین سطح ۳۱ سال اخیر یعنی ۱ درصد افزایش داد. با وجود این گام مهم برای مبارزه با تورم ناشی از انرژی، بانک ژاپن شفافیت چندانی درباره زمان افزایشهای آتی ارائه نکرد و ین را در وضعیت آسیبپذیری قرار داد.
در همین حال، سایر ارزهای اصلی نسبتاً ثابت ماندهاند. یورو در سطح ۱.۱۶۱۱ دلار حفظ شده و پوند استرلینگ در حدود ۱.۳۴۳۰ دلار در نوسان است. در منطقه اقیانوسیه، دلار استرالیا در پی تصمیم بانک مرکزی استرالیا برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره در ۴.۳۵ درصد، در سطح ۰.۷۰۶۶ دلار بدون تغییر باقی ماند، هرچند این بانک حق خود دانست که در صورت پافشاری تورم، نرخها را افزایش دهد.
نکات کلیدی
- عدم قطعیت در سیاستهای فدرال رزرو: در حالی که انتظار میرود نرخهای بهره بدون تغییر باقی بمانند، بازارها به شدت بر اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، متمرکز هستند تا نشانههایی از تغییر رویکرد از تسهیل پولی به موضعی تهاجمیتر (Hawkish) برای مبارزه با تورم را بیابند.
- تأثیرات ژئوپلیتیک: توافق صلح موقت میان ایالات متحده و ایران در حال کاهش ریسکگریزی جهانی است که این امر منجر به بازگشت سودهای اخیر دلار آمریکا در جایگاه یک دارایی امن شده است.
- عادیسازی توسط بانک مرکزی ژاپن (BOJ): علیرغم افزایش نرخها توسط بانک مرکزی ژاپن به بالاترین سطح ۳۱ سال اخیر یعنی ۱ درصد، ین به دلیل نبود راهنمایی در مورد سیاستهای انقباضی آینده، همچنان تحت فشار و نزدیک به سطوح مداخله قرار دارد.