വാർഷിന്റെ കീഴിലുള്ള ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ആദ്യ തീരുമാനത്തിനായി വിപണികൾ കാത്തിരിക്കെ യുഎസ് ഡോളർ മൂല്യത്തിൽ നേരിയ കുറവ്
പുതിയ ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ കീഴിലുള്ള ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ആദ്യ നയപരമായ തീരുമാനത്തിനായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കെ, ആഗോള കറൻസി വിപണികൾ അനിശ്ചിതത്വത്തിനായി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. ഡോളർ അടുത്തിടെയുണ്ടായ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ മൂല്യങ്ങളിൽ (safe-haven highs) നിന്ന് പിന്നോട്ട് പോയെങ്കിലും, ഭാവിയിലെ പലിശ നിരക്കുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ഫെഡിന്റെ സൂചനകളിലാണ് എല്ലാവരുടെയും ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നത്.
ഫെഡിന്റെ അരങ്ങേറ്റം: ശ്രദ്ധ പലിശ നിരക്കുകളിൽ നിന്ന് പ്രസ്താവനകളിലേക്ക് മാറുന്നു
ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ഏറെ പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്ന യോഗത്തിന് മുന്നോടിയായി വിപണിയിലെ മാറ്റങ്ങൾക്കൊപ്പം യുഎസ് ഡോളർ വിവിധ കറൻസികളെ അപേക്ഷിച്ച് 99.53 എന്ന നിലയിലേക്ക് നേരിയ തോതിൽ കുറഞ്ഞു. വാർഷിന്റെ ആദ്യ യോഗത്തിൽ പലിശ നിരക്കുകളിൽ മാറ്റം വരുത്താതെ ഫെഡ് നിലനിർത്തുമെന്നാണ് വിശകലന വിദഗ്ധരുടെ പൊതുവായ അഭിപ്രായം എങ്കിലും, ഔദ്യോഗിക പ്രസ്താവനയിലെ സൂക്ഷ്മമായ മാറ്റങ്ങളിലുമാണ് യഥാർത്ഥ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നത്.
ഫെഡിന്റെ നയങ്ങളിൽ എന്തെങ്കിലും മാറ്റമുണ്ടോ എന്ന് വിപണി പങ്കാളികൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. പണപ്പെരുപ്പ സാധ്യതകളെക്കുറിച്ച് ഉദ്യോഗസ്ഥർ കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് കൂടുതൽ നിയന്ത്രണാത്മകമായ നിലപാടിലേക്ക് മാറുമോ എന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾക്കായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്. കമ്മിറ്റിയിൽ യോജിപ്പുകൾ ഉണ്ടാക്കിയെടുക്കാനും നിലവിലെ സാമ്പത്തിക സാഹചര്യം വിലയിരുത്താനും ശ്രമിക്കുന്നതിനാൽ, വാർഷ് ഇപ്പോൾ ഒരു "നിഷ്പക്ഷ നിലപാട്" (neutral bias) സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന് MFS ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് മാനേജ്മെന്റിലെ ചീഫ് ഇക്കണോമിസ്റ്റ് എറിക് വീസ്മാൻ നിരീക്ഷിച്ചു.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ശുഭപ്രതീക്ഷകൾ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള ആവശ്യം കുറയ്ക്കുന്നു
മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നത് ഡോളറിന്റെ നിലപാടിനെ സ്വാധീനിക്കുന്നുണ്ട്. യുഎസ്-ഇറാൻ ഇടക്കാല സമാധാന കരാറിനെക്കുറിച്ചുള്ള ശുഭപ്രതീക്ഷകൾ ആഗോളതലത്തിൽ റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള താൽപ്പര്യം വർദ്ധിപ്പിച്ചു, ഇത് സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ മാർഗ്ഗമെന്ന നിലയിലുള്ള യുഎസ് ഡോളറിനായുള്ള ആവശ്യം ഫലപ്രദമായി കുറച്ചു. സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ മൂല്യങ്ങളിലെ ഈ കുറവ് മറ്റ് പ്രധാന കറൻസികൾക്ക് നേരിയ ആശ്വാസം നൽകി; യൂറോ 1.1611 ഡോളറിലും സ്റ്റെർലിംഗ് 1.3430 ഡോളറിലും സ്ഥിരത പുലർത്തി.
യെനും BoJ-ഉം: ചരിത്രപരമായ പലിശ വർദ്ധനവിനോട് വിപണിയുടെ നിസ്സംഗത
ഏഷ്യയിൽ, ജാപ്പനീസ് യെൻ ഡോളറിന് നേരെ 160.43 എന്ന നിലയിൽ അസ്ഥിരമായ അവസ്ഥയിലാണ് വ്യാപാരം നടക്കുന്നത്. കറൻസിയുടെ മൂല്യത്തകർച്ച തടയാൻ ജാപ്പനീസ് അധികൃതർ ഇടപെടാൻ സാധ്യതയുള്ളതിനാൽ ട്രേഡർമാർ അതീവ ജാഗ്രതയിലാണ്.
ജപ്പാൻ ബാങ്ക് (BOJ) പലിശ നിരക്ക് 31 വർഷത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കായ 1% ആയി ഉയർത്തിക്കൊണ്ട് അതിന്റെ നയപരമായ സാധാരണവൽക്കരണത്തിൽ (policy normalization) സുപ്രധാനമായ ഒരു ചുവടുവെപ്പ് അടുത്തിടെ നടത്തി. ഇറാൻ യുദ്ധവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ഊർജ്ജ ആഘാതങ്ങൾ മൂലമുണ്ടാകുന്ന വിലക്കയറ്റത്തെ നേരിടാനാണ് ഈ നീക്കം ലക്ഷ്യമിടുന്നതെങ്കിലും, വിപണിയിലെ പ്രതികരണം വളരെ കുറവായിരുന്നു. റാബോബാങ്കിലെ (Rabobank) സീനിയർ എഫ്എക്സ് (FX) സ്ട്രാറ്റജിസ്റ്റ് ജെയ്ൻ ഫോളി പറയുന്നതനുസരിച്ച്, ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ വരാനിരിക്കുന്ന തീരുമാനത്തിന്റെ നിഴലിലായതിനാൽ BOJ-യുടെ തീരുമാനം വലിയ ശ്രദ്ധ പിടിച്ചുപറ്റുന്നതിനായില്ല, ഇത് അടുത്ത പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് എപ്പോൾ ഉണ്ടാകുമെന്ന കാര്യത്തിൽ വ്യക്തത കുറവായി നിലനിർത്തി.
പ്രാദേശിക സ്ഥിരത: ഓസ്ട്രേലിയയും ന്യൂസിലൻഡും
ഓഷ്യാനിയ മേഖലയിൽ, ഓസ്ട്രേലിയൻ റിസർവ് ബാങ്ക് (RBA) ക്യാഷ് നിരക്ക് 4.35% ആയി തന്നെ നിലനിർത്താൻ തീരുമാനിച്ചതിനെത്തുടർന്ന് ഓസ്ട്രേലിയൻ ഡോളർ $0.7066 എന്ന നിലയിൽ മാറ്റമില്ലാതെ തുടർന്നു. സാമ്പത്തിക നിയന്ത്രണങ്ങൾ കടുപ്പമായതിനാൽ സാമ്പത്തിക വളർച്ചാ വേഗത കുറയുന്നതായി RBA അംഗീകരിച്ചുവെങ്കിലും, പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിൽ പരാജയപ്പെട്ടാൽ പലിശ നിരക്ക് വീണ്ടും വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകിക്കൊണ്ട് അവർ ജാഗ്രതയോടെ നിലകൊണ്ടു. അതേസമയം, ന്യൂസിലൻഡ് ഡോളർ നേരിയ വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി $0.5833 എന്ന നിരക്കിൽ വ്യാപാരം നടന്നു.
പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ
- Fed Watch: പലിശ നിരക്കുകളിൽ മാറ്റമുണ്ടാകില്ലെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുമ്പോഴും, പണപ്പെരുപ്പ ഭീഷണികളെക്കുറിച്ചും ഭാവി നയങ്ങളെക്കുറിച്ചുമുള്ള ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) ആശയവിനിമയങ്ങളിലാണ് വിപണി ഇപ്പോൾ അതീവ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നത്.
- ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സ്വാധീനം (Geopolitical Impact): അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള ഇടക്കാല സമാധാന കരാർ റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള താൽപ്പര്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു, ഇത് യുഎസ് ഡോളറിന്റെ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ മൂല്യത്തിലുള്ള (safe-haven strength) കുറവിന് കാരണമാകുന്നു.
- യെനിന്റെ ദുർബലത (Yen Vulnerability): BOJ പലിശ നിരക്ക് 31 വർഷത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കായ 1% ആയി ഉയർത്തിയെങ്കിലും, നിക്ഷേപകർ ഫെഡറലിന്റെ വരാനിരിക്കുന്ന നീക്കങ്ങൾക്ക് മുൻഗണന നൽകുന്നതിനാൽ യെൻ ഇപ്പോഴും ഇടപെടൽ മേഖലയ്ക്ക് (intervention territory) അടുത്താണ്.