La NSE conserve son titre d'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde
La National Stock Exchange (NSE) a défendu avec succès sa position d'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde, affichant une valorisation massive de 4,86 lakh crore de roupies. Selon le rapport 2025 Burgundy Private Hurun India 500, la bourse a maintenu son avance sur des poids lourds tels que le Serum Institute of India et Adani Properties.
La NSE se prépare pour une introduction en bourse historique de 30 000 crore de roupies
Le premier rang de la NSE intervient à un moment charnière, alors que la bourse se rapproche de son introduction en bourse très attendue. Après avoir récemment déposé des documents préliminaires auprès de la Securities and Exchange Board of India (SEBI), la NSE envisage une introduction en bourse (IPO) estimée à environ 30 000 crore de roupies. En cas de succès, il s'agirait de la plus grande offre publique de l'histoire du marché boursier indien.
Le Draft Red Herring Prospectus (DRHP) révèle que l'IPO sera entièrement une offre de vente (OFS) portant sur 14,89 crore d'actions. Les principaux actionnaires, tels que la State Bank of India (SBI), devraient céder jusqu'à 2,48 crore d'actions, et MS Strategic (Mauritius) Limited cédera 1,60 crore d'actions. Notamment, la Life Insurance Corporation of India (LIC), qui détient une participation de 10,72 %, ne vendra aucune action lors de ce tour.
Tendances de l'India Inc : Création de valeur et mutations sectorielles
Bien que la NSE domine le segment des entreprises non cotées, le rapport plus large souligne un tableau nuancé pour l'« India Inc. ». La valorisation totale des 500 entreprises suivies a dépassé la barre des 3 400 milliards de dollars. Cependant, la valeur combinée des 10 entreprises non étatiques les plus valorisées a connu une baisse, chutant de 11 lakh crore de roupies pour atteindre 86 lakh crore de roupies. Malgré cette contraction, ces 10 premières entreprises restent des piliers économiques, représentant près d'un quart du PIB de l'Inde.
En termes de performance individuelle :
- Reliance Industries reste l'entreprise la plus valorisée d'Inde pour la cinquième année consécutive, ajoutant plus de 1,8 lakh crore de roupies de valeur.
- Bajaj Finance s'est imposée comme le leader de la création de valeur en pourcentage, atteignant une valorisation de 5,8 lakh crore de roupies.
- Groww a enregistré la croissance la plus explosive, sa valeur ayant grimpé en flèche de 430 %.
Un virage vers les fondamentaux et la diversité régionale
Le rapport 2025 signale une transition dans le sentiment des investisseurs. Sur les 500 entreprises, seules 198 ont vu leur valeur augmenter, ce qui suggère que les investisseurs s'éloignent des récits de « croissance à tout prix ». Au lieu de cela, les acteurs du marché récompensent les entreprises présentant un rendement des capitaux propres (ROE) élevé, une génération de trésorerie robuste et des bilans solides.
Le rapport souligne également une expansion géographique significative de la richesse. La création de valeur n'est plus confinée aux grandes métropoles, des entreprises issues de villes de rang 2 et 3 (Tier-2 et Tier-3) comme Rajkot, Bikaner et Kumbakonam marquant leur présence sur la liste. De plus, l'émergence de Sarvam AI marque un jalon, car il s'agit du premier développeur local de grands modèles de langage (LLM) à figurer dans le Hurun India 500.
Points clés à retenir
- Dominance de la NSE : Avec une valorisation de 4,86 lakh crore de roupies, la NSE reste l'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde alors qu'elle se prépare pour une introduction en bourse historique de 30 000 crore de roupies.
- La qualité plutôt que le battage médiatique : L'attention des investisseurs s'est déplacée vers la force fondamentale (ROE et flux de trésorerie), seules 198 des 500 entreprises ayant enregistré une augmentation de valeur.
- Performances exceptionnelles de croissance : Bien que le top 10 ait connu une baisse de valorisation, certains acteurs comme Groww (croissance de 430 %) et Adani Properties (croissance de 301 %) ont affiché des gains individuels massifs.