La NSE conserve son titre d'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde
La National Stock Exchange (NSE) a consolidé sa position d'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde avec une valorisation massive de 4,86 lakh crore de roupies. Selon le rapport 2025 Burgundy Private Hurun India 500, la bourse a maintenu son avance sur des acteurs majeurs tels que le Serum Institute of India et Adani Properties.
La NSE se prépare pour une introduction en bourse (IPO) historique de 30 000 crore de roupies
Le premier rang de la NSE intervient à un moment charnière pour la bourse, alors qu'elle s'achemine vers une cotation en bourse. Ayant récemment déposé des documents préliminaires auprès de la SEBI, la NSE envisage une introduction en bourse (IPO) estimée à environ 30 000 crore de roupies. En cas de succès, cela marquerait la plus grande offre publique de l'histoire du marché boursier indien.
Le projet de prospectus (DRHP) indique que l'IPO sera entièrement structurée sous la forme d'une offre de vente (OFS). Les actionnaires existants prévoient de céder 14,89 crore d'actions, ce qui représente près de 6 % de la participation de la société. Parmi les désinvestissements notables figurent la State Bank of India, qui vendra jusqu'à 2,48 crore d'actions, et MS Strategic (Mauritius) Limited avec 1,60 crore d'actions. Fait intéressant, la LIC, principal actionnaire avec une participation de 10,72 %, ne cédera aucune action lors de ce tour.
Tendances de "India Inc" : création de valeur et changements sectoriels
Le rapport Hurun India 500 offre un aperçu complet du paysage de l'entreprise en Inde, notant que "India Inc" a franchi la barre d'une valorisation totale de 3 400 milliards de dollars. Bien que la valeur combinée des 10 entreprises non étatiques les plus valorisées ait connu une baisse de 11 lakh crore de roupies (passant de 97 lakh crore à 86 lakh crore), ces grandes entreprises représentent toujours près de 25 % du PIB de l'Inde.
Reliance Industries poursuit sa domination en tant qu'entreprise la plus valorisée d'Inde pour la cinquième année consécutive, ajoutant plus de 1,8 lakh crore de roupies en valeur. Parallèlement, Bajaj Finance s'est imposée comme le leader en termes de création de valeur en pourcentage, atteignant une valorisation de 5,8 lakh crore de roupies.
Le rapport souligne également un passage vers une croissance "fondée sur les fondamentaux". Seules 198 des 500 entreprises suivies ont vu leur valeur augmenter, ce qui suggère que les investisseurs privilégient un rendement des capitaux propres (ROE) solide, la génération de trésorerie et la solidité du bilan plutôt que des récits de croissance spéculatifs.
Secteurs à forte croissance et étoiles émergentes
Le segment des entreprises non cotées connaît une diversification significative, les secteurs de la consommation, de la fintech et des énergies renouvelables gagnant du terrain. Plusieurs entreprises ont réalisé une croissance extraordinaire, doublant leur valeur en une seule année :
- Groww : a mené la marche avec une hausse fulgurante de 430 %.
- Adani Properties : a enregistré une augmentation de 301 %.
- Ather Energy : a connu une envolée de 224 %.
- Meesho : a progressé de 164 %.
Le rapport a également noté l'importance croissante des villes de rang 2 et 3 (Tier-2 et Tier-3), avec des entreprises provenant de localités comme Rajkot et Bikaner figurant sur la liste. De plus, l'émergence de Sarvam AI — le premier développeur local de grands modèles de langage (LLM) — sur la liste signale la sophistication croissante de l'écosystème technologique de l'Inde.
Points clés à retenir
- Dominance de la NSE : Avec une valorisation de 4,86 lakh crore de roupies, la NSE reste l'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde alors qu'elle prépare une IPO historique de 30 000 crore de roupies.
- Priorité aux fondamentaux : Les investisseurs s'éloignent des simples récits de croissance pour récompenser les entreprises dotées de flux de trésorerie solides et d'une résilience du bilan.
- Croissance explosive de la fintech : Les entreprises "digital-first" comme Groww et Meesho mènent la danse en matière de création de valeur, reflétant l'évolution rapide du secteur technologique de la consommation en Inde.