NSE Mempertahankan Gelar sebagai Perusahaan Non-Publik Paling Berharga di India

National Stock Exchange (NSE) telah mengamankan posisinya sebagai perusahaan non-publik paling berharga di India dengan valuasi masif sebesar Rs 4,86 lakh crore. Menurut laporan Burgundy Private Hurun India 500 tahun 2025, bursa tersebut telah mempertahankan keunggulannya atas pemain besar seperti Serum Institute of India dan Adani Properties.

NSE Bersiap untuk IPO Bersejarah Senilai Rs 30.000 Crore

Peringkat teratas NSE ini datang pada momen krusial bagi bursa tersebut saat ia bergerak menuju pencatatan publik. Setelah baru-baru ini mengajukan dokumen pendahuluan ke SEBI, NSE mengincar penawaran umum perdana (IPO) yang diperkirakan sekitar Rs 30.000 crore. Jika berhasil, ini akan menjadi penawaran publik terbesar dalam sejarah pasar saham India.

Draft Red Herring Prospectus (DRHP) menunjukkan bahwa IPO ini akan sepenuhnya terstruktur sebagai Offer for Sale (OFS). Pemegang saham yang ada dijadwalkan untuk melepas 14,89 crore saham, yang mewakili hampir 6% dari kepemilikan perusahaan. Divestasi yang menonjol mencakup State Bank of India, yang akan menjual hingga 2,48 crore saham, dan MS Strategic (Mauritius) Limited dengan 1,60 crore saham. Menariknya, LIC, pemegang saham terbesar dengan kepemilikan 10,72%, tidak akan melepas saham apa pun dalam putaran ini.

Tren di India Inc: Penciptaan Nilai dan Pergeseran Sektor

Laporan Hurun India 500 memberikan gambaran komprehensif tentang lanskap korporasi India, mencatat bahwa "India Inc" telah melampaui angka valuasi total sebesar $3,4 triliun. Meskipun nilai gabungan dari 10 perusahaan non-negara paling berharga mengalami penurunan sebesar Rs 11 lakh crore (turun dari Rs 97 lakh crore menjadi Rs 86 lakh crore), perusahaan-perusahaan papan atas ini tetap menyumbang hampir 25% dari PDB India.

Reliance Industries melanjutkan dominasinya sebagai perusahaan paling berharga di India selama lima tahun berturut-turut, dengan penambahan nilai lebih dari Rs 1,8 lakh crore. Sementara itu, Bajaj Finance muncul sebagai pemimpin dalam penciptaan nilai berbasis persentase, mencapai valuasi sebesar Rs 5,8 lakh crore.

Laporan tersebut juga menyoroti pergeseran menuju pertumbuhan yang "didorong oleh fundamental". Hanya 198 dari 500 perusahaan yang dipantau yang mengalami peningkatan nilai, menunjukkan bahwa investor lebih memprioritaskan Return on Equity (ROE) yang kuat, perolehan kas, dan kekuatan neraca dibandingkan narasi pertumbuhan spekulatif.

Sektor Pertumbuhan Tinggi dan Bintang Baru yang Muncul

Ruang lingkup perusahaan non-publik tengah menyaksikan diversifikasi yang signifikan, dengan sektor konsumen, fintech, dan energi terbarukan yang mulai mendapatkan momentum. Beberapa perusahaan mencapai pertumbuhan luar biasa, menggandakan nilai mereka dalam satu tahun:

  • Groww: Memimpin dengan kenaikan yang mengejutkan sebesar 430%.
  • Adani Properties: Mencatat peningkatan sebesar 301%.
  • Ather Energy: Mengalami lonjakan sebesar 224%.
  • Meesho: Tumbuh sebesar 164%.

Laporan tersebut juga mencatat meningkatnya pentingnya kota-kota Tier-2 dan Tier-3, dengan perusahaan-perusahaan dari lokasi seperti Rajkot dan Bikaner masuk dalam daftar. Selain itu, kemunculan Sarvam AI—pengembang Large Language Model (LLM) lokal pertama—dalam daftar tersebut menandakan semakin canggihnya ekosistem teknologi India.

Poin-Poin Penting

  • Dominasi NSE: Dengan valuasi sebesar Rs 4,86 lakh crore, NSE tetap menjadi perusahaan non-publik paling berharga di India saat bersiap untuk IPO bersejarah senilai Rs 30.000 crore.
  • Fokus pada Fundamental: Investor mulai meninggalkan sekadar narasi pertumbuhan, dan lebih menghargai perusahaan dengan arus kas yang kuat serta ketahanan neraca.
  • Pertumbuhan Eksplosif di Fintech: Perusahaan berbasis digital seperti Groww dan Meesho memimpin dalam penciptaan nilai, mencerminkan evolusi cepat sektor teknologi konsumen di India.