Swara Baby dépose son DRHP pour une introduction en bourse de 1 000 crores de roupies afin de financer son expansion

Swara Baby, le principal façonnier indien de produits d'hygiène jetables, a officiellement déposé son projet de prospectus (DRHP) auprès de la SEBI. L'entreprise vise à lever 1 000 crores de roupies via une introduction en bourse afin de renforcer ses capacités de production et de consolider sa position de leader sur le marché.

Structure de l'IPO et utilisation des fonds

L'IPO proposée de 1 000 crores de roupies se divise en deux composantes égales : une nouvelle émission d'actions ordinaires allant jusqu'à 500 crores de roupies et une offre de vente (OFS) allant jusqu'à 500 crores de roupies. Dans le cadre de l'OFS, Brainbees Solutions Limited vendra des actions pour une valeur allant jusqu'à 300 crores de roupies, tandis qu'Anadya Bon Merchari LLP cédera jusqu'à 200 crores de roupies.

Swara Baby a tracé une feuille de route claire pour le produit de la nouvelle émission. Une part importante, soit 198,2 crores de roupies, est destinée à l'établissement d'un nouveau site de production au Madhya Pradesh. L'entreprise prévoit également d'utiliser 100 crores de roupies pour rembourser ou rembourser par anticipation ses emprunts existants, et 27,5 crores de roupies pour apurer la dette de ses filiales : Solis Hygiene, Swara Hygiene et K.A. Enterprises Hygiene Private Limited (KAEHPL). Le reste des fonds sera orienté vers une croissance externe par le biais d'acquisitions stratégiques et pour les besoins généraux de l'entreprise.

Dominance du marché dans la fabrication de produits d'hygiène

Fondée en 2018, Swara Baby s'est rapidement hissée au rang de plus grand façonnier indien de produits d'hygiène jetables en valeur pour l'exercice FY25. L'entreprise détient une part de marché dominante de 37 % dans le segment de la fabrication de couches pour bébés et une part estimée à 36 % dans le segment des couches pour adultes.

Le savoir-faire industriel de l'entreprise s'appuie sur quatre sites répartis sur 24 acres à Pithampur et Indore, au Madhya Pradesh. Avec 20 lignes de production, sa capacité annuelle installée est massive : 2,66 milliards de couches pour bébés, 253 millions de couches pour adultes/culottes de règles et 756 millions de serviettes hygiéniques. Au-delà de la fabrication pour le compte de géants tels que Himalaya Wellness Company et Piramal Pharma, Swara Baby exploite également ses propres marques, notamment Cuddles (couches pour bébés) et Shield (couches pour adultes).

Performance financière robuste et trajectoire de croissance

Les indicateurs financiers de Swara Baby témoignent d'une forte dynamique de croissance. Pour l'exercice FY26, l'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires opérationnel de 1 163,9 crores de roupies, une augmentation significative par rapport aux 942,97 crores de roupies de l'exercice FY25 et aux 749,96 crores de roupies de l'exercice FY24. Le bénéfice après impôts (PAT) a également progressé, atteignant 95,58 crores de roupies en FY26 contre 80,67 crores de roupies l'année précédente.

La répartition du chiffre d'affaires est largement portée par les couches pour bébés, qui ont représenté 79,06 % des ventes de produits (911,81 crores de roupies) en FY26. Les produits pour l'incontinence adulte ont contribué à hauteur de 16,07 % (185,35 crores de roupies), tandis que les produits d'hygiène féminine ont contribué à hauteur de 2,72 % (31,35 crores de roupies).

Alors que le marché de l'hygiène en Inde devrait croître à un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 12,7 %, Swara Baby se positionne pour capter cette demande grâce à l'innovation en R&D — comme ses couches végétales « Tree Free » en instance de brevet — et à une expansion agressive de sa capacité de production.

Points clés

  • Détails de l'IPO : L'émission de 1 000 crores de roupies se compose d'une nouvelle émission de 500 crores de roupies et d'une offre de vente (OFS) de 500 crores de roupies.
  • Plans d'expansion : Les fonds serviront principalement à financer une nouvelle usine de fabrication de 198,2 crores de roupies au Madhya Pradesh et au remboursement de la dette.
  • Leadership sur le marché : L'entreprise détient une part de marché dominante dans la fabrication de couches pour bébés (37 %) et pour adultes (36 %).