ક્રૂડ ઓઈલના ઘટાડા અને RBI ના ટેકા વચ્ચે ભારતીય રૂપિયો પાંચ અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો

સોમવારે યુએસ ડોલર સામે ભારતીય રૂપિયો સતત બીજા સત્રમાં વધારો નોંધાવ્યો હતો, જે પાંચ અઠવાડિયામાં તેનો સૌથી મજબૂત દેખાવ છે. વૈશ્વિક ઉર્જા ખર્ચમાં ઘટાડો અને રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ના વ્યૂહાત્મક નીતિગત પગલાંના બેવડા લાભને કારણે આ તેજી જોવા મળી રહી છે.

ક્રૂડ ઓઈલના ઘટાડાથી મહત્વપૂર્ણ રાહત મળી

રૂપિયો મજબૂત થવા પાછળનું એક મહત્વનું કારણ વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં થયેલો મોટો ઘટાડો હતો. સંઘર્ષનો અંત લાવવા અને મહત્વપૂર્ણ હોર્મુઝ જળમાર્ગને ફરીથી ખોલવાના હેતુથી થયેલા પ્રારંભિક યુએસ-ઈરાન કરાર બાદ, બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવમાં 5% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો અને તે અંદાજે $83 પ્રતિ બેરલ પર સ્થિર થયો હતો.

ભારત માટે, આ ભાવમાં સુધારો અર્થતંત્ર માટે મોટી રાહત છે, કારણ કે દેશ તેની કુલ ક્રૂડ ઓઈલ જરૂરિયાતોના લગભગ 90% માટે આયાત પર નિર્ભર છે. ઓઈલના નીચા ભાવ વ્યાપાર ખાધ ઘટાડવામાં મદદ કરે છે અને સ્થાનિક ચલણ પરનું દબાણ ઓછું કરે છે, જે રૂપિયાના મૂલ્ય માટે પાયાનું રક્ષણ પૂરું પાડે છે.

RBI ની નીતિ અને ચૂકવણીના સંતુલનમાં સુધારો

રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયાના તાજેતરના નીતિગત નિર્ણયોથી પણ ચલણની ગતિને વેગ મળી રહ્યો છે. 5 જૂનના રોજ, RBI એ તેની "તટસ્થ" નીતિ જાળવી રાખી હતી અને વ્યાજ દરો યથાવત રાખ્યા હતા—આ પગલું ભારતીય બજારમાં ડોલરના પ્રવાહને આકર્ષવા માટે લેવામાં આવ્યું હતું.

આ પગલાઓએ બજારના સેન્ટિમેન્ટને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરી છે. અર્થશાસ્ત્રીઓએ ત્યારબાદ ભારતની ચૂકવણીના સંતુલન (balance of payments) માટેના તેમના અનુમાનમાં સુધારો કર્યો છે. જ્યારે અગાઉના અંદાજોમાં મોટી ખાધ સૂચવવામાં આવી હતી, ત્યારે સેન્ટ્રલ બેંકના મેક્રો-ઇકોનોમિક પરિસ્થિતિને સ્થિર કરવાના પ્રયાસોને કારણે હવે ઘણા વિશ્લેષકો થોડા વધારા (surplus) ની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે.

બજારનું પ્રદર્શન અને ભાવિ દૃષ્ટિકોણ

સોમવારના ટ્રેડિંગ સત્રમાં, રૂપિયો યુએસ ડોલર સામે 94.71 પર સ્થિર થયો હતો, જે તેના અગાઉના 95.11 ના બંધ ભાવ કરતા 0.4% નો સુધારો છે. ઇન્ટ્રા-ડે ટ્રેડિંગ દરમિયાન, ચલણ 94.4625 ના પ્રભાવશાળી ઉચ્ચ સ્તરને સ્પર્શી ગયું હતું. આ સુધારાએ રૂપિયાના વર્ષથી અત્યાર સુધીના ઘટાડાને ઘટાડીને 5.6% કર્યો છે, જે ગયા મહિને જોવા મળેલા ડોલર સામે લગભગ 97 ના રેકોર્ડ નીચા સ્તરથી થોડી રિકવરી દર્શાવે છે.

આ આશાવાદ હોવા છતાં, બજારના નિષ્ણાતો સતત વધારાના વલણ વિશે સાવધ છે. CTBC બેંકના ટ્રેઝરી હેડ વિક્ટર રોયે નોંધ્યું હતું કે યુદ્ધના સમાચાર બંધ થવા એ હકારાત્મક છે, પરંતુ આ તેજી એકતરફી ન પણ હોય, જે સૂચવે છે કે ટૂંકા ગાળામાં ચલણ સંભવિત રીતે 93.25 ના સ્તર તરફ જઈ શકે છે.

મૂલ્યવૃદ્ધિની ગતિ સંભવતઃ RBI ની હસ્તક્ષેપ વ્યૂહરચના પર આધારિત રહેશે. સેન્ટ્રલ બેંક તેના વિશાળ ફોરેન-એક્સચેન્જ ફોરવર્ડ પોઝિશન્સનું સંચાલન કરવા માટે રૂપિયાની મજબૂતીનો ઉપયોગ કરી શકે છે. નોંધપાત્ર રીતે, માર્ચમાં RBI ની શોર્ટ ડોલર પોઝિશન્સ રેકોર્ડ $104 બિલિયન સુધી પહોંચી હતી, જે ચલણને બચાવવા માટેના તેના આક્રમક વલણને રેખાંકિત કરે છે.

મુખ્ય તારણો

• ઉર્જા ક્ષેત્રે સકારાત્મક પરિબળો: ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડાને કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવમાં પ્રતિ બેરલ $83 સુધી 5% નો ઘટાડો થયો છે, જેનાથી ભારતનું આયાત બિલ નોંધપાત્ર રીતે ઘટ્યું છે.
• RBI નો પ્રભાવ: સેન્ટ્રલ બેંકના તટસ્થ નીતિગત વલણ અને ડોલરના પ્રવાહને આકર્ષવાના પ્રયાસોએ પેમેન્ટ બેલેન્સના અનુમાનને ખાધમાંથી સંભવિત સરપ્લસ તરફ વાળ્યા છે.
• રિકવરીની ગતિ: રૂપિયો પ્રતિ ડોલર 97 ના તેના રેકોર્ડ નીચલા સ્તરથી રિકવર થયો છે, અને પાંચ અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તર પર પહોંચતા વર્ષથી અત્યાર સુધીનો તેનો ઘટાડો ઘટીને 5.6% થયો છે.