ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിടിവും ആർബിഐയുടെ പിന്തുണയും; ഇന്ത്യൻ രൂപ അഞ്ച് ആഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കിലെത്തി

തിങ്കളാഴ്ച യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ ഇന്ത്യൻ രൂപ തുടർച്ചയായ രണ്ടാം ദിവസവും കരുത്താർജ്ജിച്ചു, ഇത് കഴിഞ്ഞ അഞ്ച് ആഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും മികച്ച പ്രകടനമാണ്. ആഗോള ഊർജ്ജ വിലയിടിവും റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയുടെ (RBI) തന്ത്രപരമായ നയപരമായ നടപടികളും ചേർന്നതാണ് ഈ മുന്നേറ്റത്തിന് കാരണമായത്.

ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിടിവ് വലിയ ആശ്വാസം നൽകുന്നു

രൂപയുടെ മൂല്യവർദ്ധനവിന് പ്രധാന കാരണമായത് ആഗോള ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ വലിയ ഇടിവാണ്. സംഘർഷം അവസാനിപ്പിക്കാനും സുപ്രധാനമായ ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് വീണ്ടും തുറക്കാനുമുള്ള യുഎസ്-ഇറാൻ പ്രാഥമിക കരാറിനെത്തുടർന്ന്, ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില 5 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞ് ബാരലിന് ഏകദേശം $83 എന്ന നിരക്കിൽ എത്തി.

ഇന്ത്യയുടെ മൊത്തം ക്രൂഡ് ഓയിൽ ആവശ്യകതയുടെ ഏതാണ്ട് 90 ശതമാനവും ഇറക്കുമതിയെ ആശ്രയിച്ചാണ് ഇരിക്കുന്നത് എന്നതിനാൽ, ഈ വിലയിടിവ് രാജ്യത്തിന്റെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് വലിയ ആശ്വാസമാണ്. കുറഞ്ഞ എണ്ണവില വ്യാപാര കമ്മി (trade deficit) കുറയ്ക്കാൻ സഹായിക്കുകയും ആഭ്യന്തര കറൻസിയിലുള്ള സമ്മർദ്ദം ലഘൂകരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു, ഇത് രൂപയുടെ മൂല്യത്തിന് ഒരു അടിസ്ഥാന പിന്തുണ നൽകുന്നു.

ആർബിഐ നയവും മെച്ചപ്പെട്ട ബാലൻസ് ഓഫ് പേയ്‌മെന്റും

റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയുടെ സമീപകാല നയപരമായ തീരുമാനങ്ങളും കറൻസിയുടെ കരുത്ത് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നുണ്ട്. ജൂൺ 5-ന്, ആർബിഐ അതിന്റെ "neutral" നയ നിലപാട് നിലനിർത്തുകയും പലിശ നിരക്കുകളിൽ മാറ്റം വരുത്താതിരിക്കുകയും ചെയ്തു—ഇന്ത്യൻ വിപinto ഡോളർ ഒഴുക്ക് ആകർഷിക്കുന്നതിനായി രൂപകൽപ്പന ചെയ്ത ഒരു നീക്കമാണിത്.

ഈ നടപടികൾ വിപണിയിലെ താൽപ്പര്യങ്ങളിൽ വലിയ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയിട്ടുണ്ട്. ഇതിനെത്തുടർന്ന് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ ഇന്ത്യയുടെ ബാലൻസ് ഓഫ് പേയ്‌മെന്റ് (balance of payments) പ്രവചനങ്ങൾ പരിഷ്കരിച്ചു. നേരത്തെയുള്ള കണക്കുകൂട്ടലുകൾ വലിയ കമ്മി സൂചിപ്പിച്ചിരുന്നെങ്കിലും, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സാഹചര്യം സ്ഥിരപ്പെടുത്തുന്നതിനുള്ള കേന്ദ്ര ബാങ്കിന്റെ ശ്രമങ്ങൾ കാരണം ഇപ്പോൾ ചെറിയൊരു സർപ്ലസ് (surplus) പ്രതീക്ഷിക്കുന്നവരാണ് പല വിശകലന വിദഗ്ധരും.

വിപണി പ്രകടനവും ഭാവി കാഴ്ചപ്പാടും

തിങ്കളാഴ്ചത്തെ വ്യാപാര സെഷനിൽ, യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ രൂപ 94.71-ൽ എത്തി, ഇത് മുൻപത്തെ 95.11 എന്ന നിരക്കിൽ നിന്ന് 0.4% മെച്ചപ്പെട്ടതാണ്. ഇന്റ്രാ-ഡേ ട്രേഡിംഗിൽ കറൻസി 94.4625 എന്ന ഉയർന്ന നിരക്കിൽ എത്തിയിരുന്നു. ഈ തിരിച്ചുവരവ് രൂപയുടെ ഈ വർഷത്തെ ഇടിവ് 5.6 ശതമാനമായി കുറയ്ക്കാൻ സഹായിച്ചു, കഴിഞ്ഞ മാസം ഡോളറിന് നേരെ 97 എന്ന റെക്കോർഡ് താഴ്ന്ന നിലയിൽ നിന്ന് രൂപ ഭാഗികമായി തിരിച്ചുവന്നു.

ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം നിലനിൽക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, തുടർച്ചയായ മുന്നേറ്റത്തെക്കുറിച്ച് വിപണി വിദഗ്ധർ ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നു. യുദ്ധം അവസാനിക്കുന്ന വാർത്തകൾ പോസിറ്റീവ് ആണെങ്കിലും, ഈ മുന്നേറ്റം ഒരു വശത്തേക്ക് മാത്രമായിരിക്കില്ല എന്ന് CTBC ബാങ്ക് ട്രഷറി ഹെഡ് വിക്ടർ റോയ് നിരീക്ഷിച്ചു. കറൻസി അടുത്ത കാലയളവിൽ 93.25 എന്ന നിലവാരത്തിലേക്ക് മാറാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും അദ്ദേഹം സൂചിപ്പിച്ചു.

മൂല്യവർദ്ധനവിന്റെ വേഗത ആർബിഐയുടെ (RBI) ഇടപെടൽ തന്ത്രത്തെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും. തങ്ങളുടെ വൻതോതിലുള്ള വിദേശനാണ്യ ഫോർവേഡ് പൊസിഷനുകൾ നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനായി കേന്ദ്ര ബാങ്കിന് രൂപയുടെ കരുത്ത് പ്രയോജനപ്പെടുത്താവുന്നതാണ്. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, രൂപയെ സംരക്ഷിക്കുന്നതിനായുള്ള ആർബിഐയുടെ ശക്തമായ നിലപാടിനെ അടിവരയിടുന്ന വിധത്തിൽ, മാർച്ച് മാസത്തിൽ ആർബിഐയുടെ ഷോർട്ട് ഡോളർ പൊസിഷനുകൾ റെക്കോർഡ് തുകയായ 104 ബില്യൺ ഡോളറിലെത്തിയിരുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ഊർജ്ജ മേഖലയിലെ അനുകൂല സാഹചര്യങ്ങൾ: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞതിനെത്തുടർന്ന് ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില ബാരലിന് 83 ഡോളറായി 5% കുറഞ്ഞത് ഇന്ത്യയുടെ ഇറക്കുമതി ചെലവ് ഗണ്യമായി കുറയ്ക്കാൻ സഹായിച്ചു.
• ആർബിഐയുടെ സ്വാധീനം: കേന്ദ്ര ബാങ്കിന്റെ നിഷ്പക്ഷമായ നയപരമായ നിലപാടും ഡോളർ വരവ് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള ശ്രമങ്ങളും പേയ്‌മെന്റ് ബാലൻസ് പ്രവചനങ്ങളെ കമ്മിയിൽ (deficit) നിന്ന് ലാഭത്തിലേക്ക് (surplus) മാറ്റിയിരിക്കുന്നു.
• തിരിച്ചുവരവിന്റെ വേഗത: ഡോളറിന് 97 രൂപ എന്ന റെക്കോർഡ് താഴ്ന്ന നിലയിൽ നിന്ന് രൂപ തിരിച്ചുവന്നു. അഞ്ച് ആഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തിയതോടെ, ഈ വർഷത്തെ രൂപയുടെ ഇടിവ് 5.6 ശതമാനമായി കുറഞ്ഞു.