הרופי ההודי מגיע לשיא של חמישה שבועות על רקע הירידה במחירי הנפט הגולמי ותמיכת ה-RBI

הרופי ההודי זינק מול הדולר האמריקאי ביום שני ביום מסחר שני ברציפות, מה שמסמן את הביצועים החזקים ביותר שלו בחמישה שבועות. הזינוק נדחף על ידי רוח גבית כפולה של ירידה בעלויות האנרגיה העולמיות ואמצעים מדיניות אסטרטגיים של הבנק המרכזי של הודו (RBI).

הצניחה במחירי הנפט הגולמי מספקת הקלה חיונית

זרז משמעותי להתחזקות הרופי היה הירידה החדה במחירי הנפט הגולמי העולמיים. בעקבות הסכם ראשוני בין ארה"ב לאיראן שמטרתו לסיים את הסכסוך ולפתוח מחדש את מצר הורמוז החיוני, מחירי נפט בנט צנחו ביותר מ-5% והתייצבו על כ-83 דולר לחבית.

עבור הודו, תיקון מחירים זה מהווה הקלה עצומה לכלכלה, שכן המדינה מסתמכת על יבוא עבור כמעט 90% מכלל צרכי הנפט הגולמי שלה. מחירים נמוכים יותר לנפט מסייעים לצמצם את הגירעון המסחרי ולהקל על הלחץ על המטבע המקומי, ובכך מספקים כרית בסיסית לשווי הרופי.

מדיניות ה-RBI ושיפור מאזן התשלומים

המומנטום של המטבע נתמך גם על ידי החלטות המדיניות האחרונות של הבנק המרכזי של הודו. ב-5 ביוני, ה-RBI שמר על עמדת מדיניות "ניטרלית" והשאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי — מהלך שנועד למשוך זרמי דולרים לשוק ההודי.

צעדים אלו השפיעו משמעותית על סנטימנט השוק. בעקבות זאת, כלכלנים שדרגו את תחזיותיהם למאזן התשלומים של הודו. בעוד שתחזיות קודמות הצביעו על גירעון ניכר, אנליסטים רבים צופים כעת עודף קטן, הודות למאמצי הבנק המרכזי לייצב את הנוף המקרו-כלכלי.

ביצועי השוק ותחזית עתידית

במסחר ביום שני, הרופי נסגר על 94.71 מול הדולר האמריקאי, שיפור של 0.4% לעומת סגירתו הקודמת של 95.11. במהלך המסחר במהלך היום, המטבע הגיע לשיא מרשים של 94.4625. התאוששות זו סייעה לצמצם את הירידה של הרופי מתחילת השנה ל-5.6%, תוך החזרת חלק מהשטח מהשפל ההיסטורי שלו של כמעט 97 לדולר שנרשם בחודש שעבר.

למרות האופטימיות, מומחי שוק נותרים זהירים לגבי מגמת עלייה מתמשכת. ויקטור רוי, ראש מחלקת הכספים בבנק CTBC, ציין כי בעוד שהחדשות על הפסקת המלחמה הן חיוביות, הזינוק עשוי שלא להיות חד-כיווני, ורמז כי המטבע עשוי לנוע לכיוון רמת ה-93.25 בטווח הקרוב.

קצב ההתחזקות יהיה ככל הנראה תלוי באסטרטגיית ההתערבות של ה-RBI. הבנק המרכזי עשוי לנצל את חוזקו של הרופי כדי לנהל את פוזיציות הפורוורד העצומות שלו במט"ח. ראוי לציין כי הפוזיציות הקצרות של ה-RBI בדולר טיפסו לשיא של 104 מיליארד דולר במרץ, מה שמדגיש את עמדתו האגרסיבית בהגנה על המטבע.

נקודות מרכזיות

• רוח גבית מתחום האנרגיה: ירידה של 5% במחיר נפט בנט ל-83 דולר לחבית, שנבעה מהרגעה גיאופוליטית, הפחיתה משמעותית את חשבון היבוא של הודו.
• השפעת ה-RBI: עמדת המדיניות הניטרלית של הבנק המרכזי והמאמצים למשוך זרמי דולרים שינו את תחזיות מאזן התשלומים מעמייה לפוטנציאל של עודף.
• מומנטום ההתאוששות: הרופי התאושש משפל השיא שלו של 97 לדולר, וצמצם את הירידה שלו מתחילת השנה ל-5.6%, בעודו מגיע לשיא של חמישה שבועות.