અમેરિકી બજારોમાં વિભિન્નતા: ટેક શેરોમાં ઘટાડો છતાં ડાઉ રેકોર્ડ હાઈ પર પહોંચ્યો

મંગળવારે અમેરિકી ઇક્વિટી બજારોમાં નોંધપાત્ર વિભિન્નતા જોવા મળી હતી, જેમાં ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ નવા રેકોર્ડ હાઈ પર પહોંચી હતી, જ્યારે નાસ્ડેક (Nasdaq) અને S&P 500 માં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. રોકાણકારો હાલમાં "રાહ જુઓ અને જુઓ" (wait-and-see) મોડમાં છે, જેઓ આગામી ફેડરલ રિઝર્વની નીતિની જાહેરાત માટે તૈયારી કરી રહ્યા છે અને તાજેતરના મોટા તેજીના તબક્કાનું વિશ્લેષણ કરી રહ્યા છે.

મુખ્ય સૂચકાંકોમાં મિશ્ર દેખાવ

બજારના સત્રમાં ઊંચાઈએ પહોંચેલા ટેકનોલોજી શેરોમાંથી મૂડી વધુ આર્થિક રીતે સંવેદનશીલ ક્ષેત્રોમાં સ્થાનાંતરિત થવાનું જોવા મળ્યું હતું. ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ 345.54 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.67% વધીને 52,016.57 પર બંધ થયો હતો, જે તેની સતત બીજી રેકોર્ડ ક્લોઝિંગ હતી.

તેનાથી વિપરીત, ટેકનોલોજી-લક્ષી સૂચકાંકોએ વેચાણના દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો. S&P 500 માં 41.85 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.55% નો ઘટાડો થયો અને તે 7,512.44 પર બંધ થયું હતું. નાસ્ડેક કમ્પોઝિટમાં વધુ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં 301.13 પોઈન્ટ્સ અથવા 1.15% નો ઘટાડો થઈને તે 26,382.81 પર સ્થિર થયું હતું. બજારના વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું હતું કે સોમવારે S&P 500 માં 1.65% અને નાસ્ડેકમાં 3% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યા પછી, બજારમાં સ્થિરતા (consolidation) ના સમયગાળાની અપેક્ષા હતી.

ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારો અને તેલ પર તેની અસર

બજારની હિલચાલનું એક મુખ્ય કારણ અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચેના વચગાળાના કરારને લગતા સમાચાર હતા. આ કરારનો ઉદ્દેશ્ય અસ્થિર યુદ્ધવિરામને વધુ 60 દિવસ માટે લંબાવવાનો અને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગને (Strait of Hormuz) ફરીથી ખોલવાનો છે, જેનાથી એનર્જી માર્કેટમાં નોંધપાત્ર ઠંડક આવી છે. પરિણામે, અમેરિકી ઓઈલ ફ્યુચર્સમાં 5.8% નો ઘટાડો થયો હતો.

મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો થવાથી ફુગાવા (inflation) અંગેની ચિંતાઓમાં રાહત મળી છે. અગાઉ, સંઘર્ષને કારણે તેલના ભાવ વધ્યા હતા, જેનાથી "સ્ટીકી" (sticky) ફુગાવાના ડર વધ્યા હતા જે ફેડરલ રિઝર્વના વ્યાજ દરના માર્ગને જટિલ બનાવી શકે છે. રાષ્ટ્રપતિ ટ્રમ્પે જણાવ્યું હતું કે આ કરાર તેહરાનને પરમાણુ શસ્ત્રો મેળવતા અટકાવશે, જ્યારે અધિકારીઓએ નોંધ્યું હતું કે આ કરાર પર હસ્તાક્ષર થયા પછી ઈરાનને તેલ વેચવાની મંજૂરી આપશે.

ફેડરલ રિઝર્વના નિર્ણયની પ્રતીક્ષા

વોલ સ્ટ્રીટ માટે મુખ્ય વિષય ફેડરલ રિઝર્વનું પોલિસી અપડેટ છે જે બુધવારે બપોરે નિર્ધારિત છે. જોકે રોકાણકારો વ્યાપકપણે અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડ વ્યાજ દરોને હાલના 3.50% થી 3.75% ની રેન્જમાં જ જાળવી રાખશે, પરંતુ તમામ ધ્યાન નવા ફેડ ચેરમેન કેવિન વાર્શ (Kevin Warsh) ના નિવેદનો પર કેન્દ્રિત છે.

બજારો ફુગાવો, બેરોજગારી અને વ્યાપક આર્થિક પરિદ્રશ્ય પર માર્ગદર્શન શોધી રહ્યા છે. જોકે સર્વસંમતિ સૂચવે છે કે વર્ષના મોટાભાગના સમય માટે દરો સ્થિર રહેશે, CME Group નું FedWatch ટૂલ સૂચવે છે કે ટ્રેડર્સ હાલમાં ડિસેમ્બરમાં 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વ્યાજ દર વધારાની 42% શક્યતાની ગણતરી કરી રહ્યા છે.

નોંધપાત્ર કોર્પોરેટ હલચલ

M&A પ્રવૃત્તિ અને વ્યૂહાત્મક ફેરફારોને કારણે વ્યક્તિગત શેરોમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા જોવા મળી હતી:

• SpaceX: રોકેટ અને AI કંપનીમાં ભારે રસ જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સત્ર દરમિયાન તેનું બજાર મૂલ્ય ક્ષણિક રીતે Microsoft કરતા વધી ગયું હતું.
• Olin & Huntsman: Huntsman ના $2.43 બિલિયનના ઓલ-સ્ટોક સંપાદનની જાહેરાત પછી Olin ના શેર ઘટ્યા હતા, કારણ કે આ ઓફરને ડિસ્કાઉન્ટ તરીકે જોવામાં આવી હતી.
• Yum Brands: સખત સ્પર્ધા અને સાવચેત ગ્રાહક ખર્ચનો સામનો કરવા માટે કંપનીએ તેની Pizza Hut ચેઇનની $2.7 બિલિયનના વેચાણની જાહેરાત કર્યા પછી શેરો વધ્યા હતા.

મુખ્ય તારણો

• બજારમાં વિભાજન (Market Divergence): જ્યારે રોકાણકારો વધુ પડતા વધેલા ટેક શેરોમાંથી બહાર નીકળીને ફાઇનાન્શિયલ અને ઇન્ડસ્ટ્રિયલ શેરોમાં રોકાણ કરવા લાગ્યા, ત્યારે Dow એ રેકોર્ડ ઊંચાઈ હાંસલ કરી હતી.
• તેલના ભાવમાં ઘટાડો: યુએસ-ઈરાન વચ્ચેના વચગાળાના કરારને કારણે ઓઇલ ફ્યુચર્સમાં 5.8% નો ઘટાડો થયો, જેનાથી લાંબા ગાળાની ફુગાવા અંગેની ચિંતાઓમાં રાહત મળી છે.
• Fed Watch: ભવિષ્યના વ્યાજ દર વધારા અંગેના સંકેતો માટે સૌની નજર ફેડ ચેરમેન કેવિન વાર્શ પર છે, જેમાં હાલમાં ડિસેમ્બરના વધારાની 42% શક્યતા ગણવામાં આવી છે.