US બજારોમાં વિભાજન: ટેક શેરોમાં ઘટાડો છતાં Dow રેકોર્ડ હાઈ પર

મંગળવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં નોંધપાત્ર વિભાજન જોવા મળ્યું હતું કારણ કે રોકાણકારોએ હેવીવેઇટ ટેકનોલોજી શેરોમાંથી પૈસા પાછા ખેંચીને વધુ આર્થિક રીતે સંવેદનશીલ ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કરવાનું શરૂ કર્યું હતું. જ્યારે Nasdaq અને S&P 500 પર દબાણ જોવા મળ્યું, ત્યારે Dow Jones Industrial Average તેના સતત બીજા રેકોર્ડ ક્લોઝિંગ સાથે બંધ થયું હતું, જે ફેડરલ રિઝર્વના મહત્વપૂર્ણ પોલિસી અપડેટ માટે પાયો નાખતું હતું.

માર્કેટ કન્સોલિડેશન વચ્ચે ટેક સેક્ટરમાં ઘટાડો

તાજેતરમાં આવેલા જોરદાર તેજી બાદ રોકાણકારોએ વિરામ લીધો હોવાથી Nasdaq Composite અને S&P 500 બંને ઘટાડા સાથે બંધ થયા હતા. Nasdaq Composite 301.13 પોઈન્ટ્સ અથવા 1.15% ઘટ્યા સાથે 26,382.81 પર બંધ થયું હતું, જ્યારે S&P 500 માં 41.85 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.55% નો ઘટાડો થયો હતો અને તે 7,512.44 પર સ્થિર થયું હતું.

આ ઘટાડો મુખ્યત્વે ચિપ શેરો અને અન્ય ઊંચી કિંમત ધરાવતી ટેકનોલોજી કંપનીઓના વેચાણ (sell-off) ને કારણે થયો હતો. Janney Montgomery Scott ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ માર્ક લુશિનીએ નોંધ્યું હતું કે સોમવારે Nasdaq માં 3% ના વધારા સહિતના મોટા નફા પછી, બજારને સ્થિર થવા માટે સમયની જરૂર હતી. આ અસ્થિરતા SpaceX દ્વારા વધુ સ્પષ્ટ રીતે જોવા મળી હતી, જેનું માર્કેટ વેલ્યુ સત્ર દરમિયાન ક્ષણિક રીતે Microsoft અને Amazon ને પણ વટાવી ગઈ હતી, પરંતુ બાદમાં તે તેના વળતરના હિસ્સામાં ઘટાડો થયો હતો.

ફાઇનાન્શિયલ અને ઇન્ડસ્ટ્રીયલ સેક્ટરમાં રોકાણ વધતા Dow માં ઉછાળો

ટેક સેક્ટરમાં આવેલા ઘટાડાથી વિપરીત, Dow Jones Industrial Average 345.54 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.67% વધ્યો હતો અને 52,016.57 ના રેકોર્ડ સ્તર પર પહોંચ્યો હતો. આ હલચલ સ્પષ્ટ સેક્ટર રોટેશન દર્શાવે છે, જ્યાં મૂડી ગ્રોથ-ઓરિએન્ટેડ ટેક શેરોમાંથી ફાઇનાન્શિયલ અને ઇન્ડસ્ટ્રીયલ ક્ષેત્રોમાં વળી હતી.

આ ફેરફારમાં ઘટતી ઊર્જા કિંમતોએ પણ ટેકો આપ્યો હતો. યુએસ-ઈરાન વચ્ચેના વચગાળાના કરાર અંગેના સમાચાર બાદ યુએસ ઓઈલ ફ્યુચર્સમાં 5.8% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. આ કરારનો હેતુ યુદ્ધવિરામ લંબાવવાનો અને Strait of Hormuz ને ફરીથી ખોલવાનો છે, જેનાથી સપ્લાયમાં અવરોધ આવવાના ડર ઓછા થયા છે, જે અગાઉ ફુગાવાના પ્રશ્નો ઊભા કરી રહ્યા હતા. માર્ચના શરૂઆતના સમયથી તેલના ભાવ સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચતા, ડિફ્લેશનરી દૃષ્ટિકોણે પરંપરાગત ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રોને વેગ આપ્યો છે.

ફેડના નિર્ણય પહેલા ઉત્તેજના વધી

બજારમાં વર્તમાન સાવચેતીનું મુખ્ય કારણ ફેડરલ રિઝર્વનું આગામી પોલિસી અપડેટ છે. રોકાણકારો વ્યાજ દરો અંગેના નિર્ણય માટે તૈયાર છે, જેમાં બજારનો એવો અંદાજ છે કે ફેડ વર્તમાન 3.50% થી 3.75% ની રેન્જ જાળવી રાખશે.

જોકે બજાર વર્ષના મોટાભાગના સમય માટે વ્યાજ દરો સ્થિર રહેશે તેવી અપેક્ષા રાખે છે, તેમ છતાં લાંબા ગાળાના વલણ અંગે અનિશ્ચિતતા યથાવત છે. CME Group ના FedWatch ટૂલ મુજબ, ટ્રેડર્સ હાલમાં ડિસેમ્બરમાં 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વ્યાજ દર વધારાની અંદાજે 42% શક્યતા ગણી રહ્યા છે. હવે સૌની નજર નવા Fed Chairman Kevin Warsh પર છે, કારણ કે મોંઘવારી, બેરોજગારી અને વ્યાપક આર્થિક પરિદ્રશ્ય પર તેમની ટિપ્પણી વર્ષના અંતિમ ક્વાર્ટર માટે બજારની દિશા નક્કી કરી શકે છે.

મુખ્ય તારણો

• બજારનું વિભાજન (Market Divergence): Dow એ 52,016.57 ના રેકોર્ડ હાઈ સ્તરને સ્પર્શ કર્યો, જ્યારે ટેક-હેવી Nasdaq માં 1.15% નો ઘટાડો થયો કારણ કે રોકાણકારોએ ઇન્ડસ્ટ્રીયલ્સ અને ફાઇનાન્શિયલ્સમાં રોકાણ કર્યું.
• ઉર્જા પ્રભાવ: સંભવિત U.S.-Iran વચગાળાના કરારને કારણે U.S. ઓઇલ ફ્યુચર્સમાં 5.8% નો ઘટાડો થયો, જેનાથી મોંઘવારી સંબંધિત ચિંતાઓ અમુક અંશે ઓછી થઈ છે.
• Fed Watch: Federal Reserve ના નિર્ણય પહેલાં બજારો "રાહ જોવાની" (wait-and-see) સ્થિતિમાં છે, જેમાં ટ્રેડર્સ દ્વારા ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દર વધવાની 42% સંભાવના ગણવામાં આવી છે.