Rozbieżność na rynkach w USA: Dow osiąga rekordowy poziom, podczas gdy akcje spółek technologicznych tracą

We wtorek na Wall Street nastąpił okres znaczącej rozbieżności, gdy inwestorzy przesuwali kapitał ze spółek technologicznych o dużej kapitalizacji w stronę sektorów bardziej wrażliwych na wahania gospodarcze. Podczas gdy Nasdaq i S&P 500 znajdowały się pod presją spadkową, indeks Dow Jones Industrial Average odnotował drugi z rzędu rekordowy poziom zamknięcia, przygotowując grunt pod kluczową aktualizację polityki Federal Reserve.

Sektor technologiczny w odwrocie w obliczu konsolidacji rynku

Indeksy Nasdaq Composite oraz S&P 500 zamknęły się niżej, gdyż inwestorzy zrobili sobie przerwę po ostatnich gwałtownych wzrostach. Nasdaq Composite stracił 301,13 punktu, co oznacza spadek o 1,15%, i zamknął się na poziomie 26 382,81, podczas gdy S&P 500 spadł o 41,85 punktu, czyli o 0,55%, osiągając poziom 7 512,44.

To wycofanie było w dużej mierze napędzane wyprzedażą dynamicznie rosnących spółek z sektora półprzewodników oraz innych technologicznych gigantów o wysokich wycenach. Mark Luschini, główny strateg inwestycyjny w Janney Montgomery Scott, zauważył, że po ogromnych zyskach — w tym 3-procentowym wzroście Nasdaq w poniedziałek — rynek potrzebował czasu na „przetrawienie” wzrostów. Zmienność dodatkowo uwypukliło SpaceX, którego wartość rynkowa na krótko przewyższyła Microsoft i Amazon w trakcie sesji, zanim spółka wycofała część wcześniejszych zysków.

Dow rośnie gwałtownie w wyniku rotacji w stronę sektora finansowego i przemysłowego

W przeciwieństwie do spadków w sektorze technologicznym, Dow Jones Industrial Average wzrósł o 345,54 punktu, czyli o 0,67%, osiągając rekordowy poziom 52 016,57. Ruch ten odzwierciedla wyraźną rotację sektorową, w której kapitał odpłynął od spółek technologicznych nastawionych na wzrost w stronę sektora finansowego i przemysłowego.

Zmianie tej sprzyjały również spadające ceny energii. Amerykańskie kontrakty terminowe na ropę gwałtownie spadły o 5,8% po wiadomościach dotyczących tymczasowego porozumienia między USA a Iranem. Umowa, której celem jest przedłużenie zawieszenia broni i ponowne otwarcie cieśniny Ormuz, złagodziła obawy o przerwy w dostawach, które wcześniej podsycały obawy o inflację. Przy cenach ropy na najniższym poziomie od początku marca, perspektywa deflacyjna stała się sprzyjającym czynnikiem dla tradycyj

Choć rynek spodziewa się, że stopy procentowe pozostaną na niezmienionym poziomie przez większą część roku, wciąż panuje niepewność co do ich długoterminowej trajektorii. Według narzędzia FedWatch grupy CME, traderzy wyceniają obecnie około 42% szans na podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych w grudniu. Wszystkie oczy zwrócone są teraz na nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha, ponieważ jego komentarze na temat inflacji, bezrobocia i szerszych perspektyw gospodarczych prawdopodobnie wyznaczą kierunek rynku na ostatni kwartał roku.

Kluczowe wnioski