ફુગાવાના ડર વચ્ચે Fed દ્વારા વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો મળતા અમેરિકી શેરોમાં ઘટાડો

બુધવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં ભારે વેચવાલી જોવા મળી હતી કારણ કે ફેડરલ રિઝર્વના તાજેતરના નીતિ વિષયક વલણે ફુગાવા સામે લડવા માટે વધુ આક્રમક અભિગમનો સંકેત આપ્યો હતો. S&P 500 અને Nasdaq સહિતના મુખ્ય સૂચકાંકોમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો કારણ કે રોકાણકારોએ વ્યાજ દ rates ના ફેરફારો માટેની તેમની અપેક્ષાઓમાં સુધારો કર્યો હતો.

ફેડરલ રિઝર્વે વ્યાજ દરો યથાવત રાખ્યા પરંતુ 'હોકિશ' (Hawkish) વલણ તરફ વળ્યું

વ્યાપક અપેક્ષા મુજબ ફેડરલ રિઝર્વે વ્યાજ દરોને 3.50%-3.75% ની રેન્જમાં યથાવત રાખ્યા હોવા છતાં, મીટિંગનો મૂળભૂત સૂર સ્પષ્ટપણે 'હોકિશ' (વ્યાજ દરો વધારવાના પક્ષમાં) હતો. સેન્ટ્રલ બેંકના ત્રિમાસિક અંદાજો દર્શાવે છે કે નવ અધિકારીઓને 2026 ના અંત સુધીમાં ઓછામાં ઓછો એક વખત વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની અપેક્ષા છે. મહત્વપૂર્ણ રીતે, Fed ના સત્તાવાર નીતિ વિષયક નિવેદનમાં અગાઉના એવા શબ્દો દૂર કરવામાં આવ્યા છે જે આ વર્ષના અંતમાં વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની શક્યતા તરફ ઈશારો કરતા હતા.

નવા Fed ચેરમેન કેવિન વાર્શે વ્યાજ દરના માર્ગનું અનુમાન (interest-rate-path projection) સબમિટ ન કરવાનો નિર્ણય લઈને પરંપરાગત સેન્ટ્રલ બેંકની પદ્ધતિઓથી અલગ અભિગમ અપનાવ્યો હતો. તેના બદલે, વાર્શે ભાવ સ્થિરતા પ્રત્યેની એકમાત્ર પ્રતિબદ્ધતા પર ભાર મૂક્યો હતો, અને ઈરાન યુદ્ધને કારણે તેલના ભાવમાં થયેલા ઉછાળાથી વધેલા ફુગાવાના દબાણને નિયંત્રિત કરવાની તાકીદની જરૂરિયાત પર પ્રકાશ પાડ્યો હતો.

બજારની પ્રતિક્રિયા અને વ્યાજ દર વધારાના અનુમાનમાં ફેરફાર

કડક નાણાકીય નીતિ તરફના આ બદલાવથી ટ્રેડિંગ સમુદાયમાં આંચકો લાગ્યો હતો. CME Group ના FedWatch ટૂલ મુજબ, વર્ષના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરો સ્થિર રહેશે તેવા ટ્રેડર્સના અનુમાન જાહેરાત પછી મંગળવારે 40% થી ઘટીને માત્ર 15.7% થઈ ગયા હતા.

બજારના સહભાગીઓ હવે નોંધપાત્ર અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે: ડિસેમ્બર સુધીમાં 25 બેસિસ પોઈન્ટ વ્યાજ દર વધારાની અપેક્ષા વધીને લગભગ 38% થઈ ગઈ છે, જ્યારે 50 બેસિસ પોઈન્ટના મોટા વધારાની સંભાવના અંદાજે 33% છે. Rosenblatt Securities ના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર માઈકલ જેમ્સના જણાવ્યા અનુસાર, મુખ્ય બાબત ફુગાવા પર Fed નું સ્પષ્ટ ધ્યાન અને ભાવ સ્થિરતા પ્રત્યેની તેની અડગ પ્રતિબદ્ધતા હતી.

મુખ્ય સૂચકાંકો અને વ્યક્તિગત શેરોનું પ્રદર્શન

ઇક્વિટી બજારોએ આ અનિશ્ચિતતાને તમામ ક્ષેત્રોમાં નોંધપાત્ર નુકસાન સાથે પ્રતિબિંબિત કરી હતી. S&P 500 માં 89.59 પોઈન્ટનો ઘટાડો થયો હતો, જે 1.19% નો ઘટાડો હતો અને તે 7,421.76 પર બંધ થયું હતું. ટેક-હેવી Nasdaq Composite માં 1.32% નો વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં 349.14 પોઈન્ટ ગુમાવ્યા બાદ તે 26,027.21 પર બંધ થયું હતું. આ દરમિયાન, Dow Jones Industrial Average માં 0.96% નો ઘટાડો થયો હતો, જે 499.18 પોઈન્ટ ઘટીને 51,494.99 પર બંધ થયું હતું.

કોર્પોરેટ સમાચારમાં, CEO ટેરી ડફી 1 માર્ચથી એક્ઝિક્યુટિવ ચેરમેનની ભૂમિકામાં જવા માટે પદ પરથી નીચે ઉતરશે તેવી જાહેરાત બાદ CME Group ના શેરમાં ઘટાડો થયો હતો. તેનાથી વિપરીત, કંપનીએ "Smartbird" તરીકે રિબ્રાન્ડિંગ કર્યું, AI તરફ વળ્યું અને ભૂતપૂર્વ એમેઝોન એક્ઝિક્યુટિવ નાદિયા કાર્લસ્ટેનને તેના નવા CEO તરીકે નિયુક્ત કર્યા પછી Allbirds ના શેરમાં ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો.

મુખ્ય તારણો

• કડક વલણ તરફ વળવું (Hawkish Pivot): Fed એ વર્તમાન દરો જાળવી રાખ્યા પરંતુ વ્યાજદરમાં ઘટાડા સૂચવતા શબ્દો દૂર કર્યા, જેમાં નવ અધિકારીઓએ 2026 સુધીમાં વધારાનું અનુમાન લગાવ્યું છે.
• બજારની અસ્થિરતા (Market Volatility): S&P 500 અને Nasdaq જેવા મુખ્ય સૂચકાંકોમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો કારણ કે ટ્રેડર્સ મોંઘવારી સામે લડવા માટે વ્યાજદરમાં સંભવિત વધારા માટે સજ્જ થઈ રહ્યા હતા.
• અપેક્ષાઓમાં ફેરફાર (Shift in Expectations): ડિસેમ્બરમાં વ્યાજદરમાં વધારો થવાની શક્યતા વધી છે, જેમાં સ્થિર દરો માટેના માર્કેટ બેટ્સ 40% થી ઘટીને 15.7% થઈ ગયા છે.