ફુગાવાના ડર વચ્ચે Fed દ્વારા વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો મળતા US માર્કેટમાં ઘટાડો

બુધવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં મોટો વેચોઆમ જોવા મળ્યો હતો કારણ કે ફેડરલ રિઝર્વે વ્યાજ દરો યથાવત રાખ્યા હતા પરંતુ નીતિમાં કડક (hawkish) ફેરફારના સંકેતો આપ્યા હતા. સતત વધી રહેલા ફુગાવા સામે લડવા માટે ભવિષ્યમાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની શક્યતા અંગે ટ્રેડર્સ દ્વારા ફરીથી વિચારણા કરવામાં આવતા Nasdaq અને S&P 500 જેવા મુખ્ય સૂચકાંકોમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો.

Fed એ વ્યાજ દરો સ્થિર રાખ્યા પરંતુ કડક વલણ અપનાવ્યું

ફેડરલ રિઝર્વે વ્યાજ દરોને 3.50%–3.75% ની રેન્જમાં યથાવત રાખવાનો નિર્ણય લીધો હતો, જેની બજારો દ્વારા વ્યાપક અપેક્ષા રાખવામાં આવી હતી. જોકે, આ નિર્ણયના પરિણામોએ ટ્રેડિંગ ફ્લોર પર આંચકો આપ્યો હતો. નવા ત્રિમાસિક અંદાજો દર્શાવે છે કે સેન્ટ્રલ બેંકના નવ અધિકારીઓ હવે 2026 ના અંત સુધીમાં ઓછામાં ઓછો એક વ્યાજ દર વધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે.

અગાઉના સંદેશાવ્યવહારથી અલગતા દર્શાવતા, Fed ના પોલિસી સ્ટેટમેન્ટમાંથી તે ભાષા દૂર કરવામાં આવી હતી જે અગાઉ આ વર્ષમાં વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની શક્યતા સૂચવતી હતી. Fed ના નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શે ભાવ સ્થિરતા માટેના અવિરત પ્રતિબદ્ધતા પર ભાર મૂક્યો હતો અને ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવાની જરૂરિયાત વિશે નોંધ્યું હતું. નોંધપાત્ર રીતે, પરંપરા તોડીને, વોર્શે વ્યાજ દરના માર્ગનું કોઈ ચોક્કસ અનુમાન આપ્યું નથી, જેના કારણે બજારોએ વધુ અનિશ્ચિત નિયમનકારી પરિસ્થિતિનો સામનો કરવો પડશે.

બજારની પ્રતિક્રિયા: ટ્રેડર્સ હવે ઊંચા વ્યાજ દરો તરફ વળ્યા

ભાષણમાં આવેલા ફેરફારે તરત જ બજારની ભાવના અને પ્રાઇસિંગ મોડલ્સમાં ફેરફાર કર્યો હતો. CME ગ્રુપના FedWatch ટૂલ મુજબ, વર્ષના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરો સ્થિર રહેશે તેવા ટ્રેડર્સના દાવ મંગળવારે 40% હતા જે ઘટીને માત્ર 15.7% પર આવી ગયા છે.

બજાર હવે નોંધપાત્ર અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખી રહ્યું છે. ડિસેમ્બર સુધીમાં 25-બેસિસ પોઈન્ટ વ્યાજ દર વધારાની અપેક્ષા વધીને લગભગ 38% થઈ ગઈ છે, જ્યારે વધુ આક્રમક 50-બેસિસ પોઈન્ટના વધારાની શક્યતા અંદાજે 33% છે. રોઝનબ્લેટ સિક્યોરિટીઝના માઈકલ જેમ્સ સહિતના વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું હતું કે Fed ના નિવેદનમાં "કડક વલણ" અને ફુગાવા અંગે ચેરમેનની ટિપ્પણીઓ ઘટાડાના મુખ્ય કારણો હતા.

મુખ્ય સૂચકાંકો અને આર્થિક ડેટાની અસર

વેચોઆમનું દબાણ તમામ મુખ્ય US બેન્ચમાર્ક પર જોવા મળ્યું હતું:

• S&P 500: 89.59 પોઈન્ટ્સ (1.19%) ગુમાવ્યા અને 7,421.76 પર બંધ થયા.
• Nasdaq Composite: 349.14 પોઈન્ટ્સ (1.32%) ઘટ્યા અને 26,027.21 પર બંધ થયા.
• Dow Jones Industrial Average: 499.18 પોઈન્ટ્સ (0.96%) ઘટ્યા અને 51,494.99 પર સ્થિર થયા.

જટિલતામાં વધારો કરતા, આર્થિક ડેટાએ મે મહિનામાં અપેક્ષા કરતા વધુ મજબૂત રિટેલ વેચાણ દર્શાવ્યું છે, જેમાં ગેસોલિનના વધતા ભાવ હોવા છતાં ગ્રાહકો વાહનોની ખરીદી કરવાનું ચાલુ રાખતા હતા. વધુમાં, ઊર્જા ક્ષેત્રમાં અસ્થિરતા—જે અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેની અનિશ્ચિત શાંતિ વાટાઘાટોને કારણે સર્જાઈ હતી—તેણે તેલના ભાવમાં વધઘટ ચાલુ રાખી, જે મેક્રોઇકોનોમિક દૃષ્ટિકોણમાં અનિશ્ચિતતાનું બીજું સ્તર ઉમેરે છે.

કોર્પોરેટ સમાચારમાં, CEO ટેરી ડફી 1 માર્ચથી એક્ઝિક્યુટિવ ચેરમેન બનવા માટે પદ છોડશે તે જાહેરાત બાદ CME Group ના શેરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. તેનાથી વિપરીત, AI-કેન્દ્રિત કંપનીમાં પરિવર્તન અને પૂર્વ એમેઝોન એક્ઝિક્યુટિવ નાદિયા કાર્લસ્ટેનને CEO તરીકેની નિમણૂક બાદ કંપનીએ "Smartbird" તરીકે રિબ્રાન્ડિંગ કર્યા પછી Allbirds ના શેરમાં ઉછાળો આવ્યો હતો.

મુખ્ય તારણો

• Hawkish Pivot: જ્યારે Fed એ વ્યાજ દરો 3.50%-3.75% પર જાળવી રાખ્યા, ત્યારે "rate cut" (વ્યાજ દર ઘટાડો) શબ્દપ્રયોગ દૂર કરવા અને ભવિષ્યમાં વધારાના અનુમાનને કારણે બજારની અપેક્ષાઓ વધુ કડક નાણાકીય નીતિ તરફ વળી છે.
• Trader Sentiment Shift: વર્ષના અંત સુધી સ્થિર વ્યાજ દરો રહેવાની સંભાવના 40% થી ઘટીને 15.7% થઈ ગઈ છે, અને હવે ડિસેમ્બરના વધારા પર ઊંચી અપેક્ષાઓ રાખવામાં આવી છે.
• Economic Headwinds: અપેક્ષા કરતા વધુ મજબૂત રિટેલ વેચાણ અને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે તેલના ભાવમાં થતી વધઘટ ફુગાવા (inflation) સામે Fed ના સંઘર્ષને જટિલ બનાવી રહી છે.