کاهش بازارهای آمریکا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در پی نگرانی‌ها از تورم

وال استریت روز چهارشنبه با موج گسترده‌ای از فروش مواجه شد؛ چرا که فدرال رزرو با وجود ثابت نگه داشتن نرخ بهره، سیگنال‌هایی از تغییر سیاست به سمت رویکردی تهاجمی (Hawkish) ارسال کرد. شاخص‌های اصلی مانند Nasdaq و S&P 500 با بیش از ۱ درصد کاهش سقوط کردند، زیرا معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در آینده برای مقابله با تورم مداوم را مجدداً ارزیابی کردند.

فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه داشت اما به رویکردی تهاجمی تغییر جهت داد

فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ بدون تغییر نگه دارد؛ اقدامی که از سوی بازارها به‌طور گسترده پیش‌بینی شده بود. با این حال، پیامدهای این تصمیم شوک‌هایی را به تالارهای معاملاتی وارد کرد. پیش‌بینی‌های جدید فصلی نشان داد که اکنون ۹ نفر از مقامات بانک مرکزی انتظار دارند حداقل یک افزایش نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۶ رخ دهد.

در تغییری نسبت به بیانیه‌های قبلی، بیانیه سیاست‌گذاری فدرال رزرو عباراتی را که پیش‌تر احتمال کاهش نرخ بهره در سال جاری را مطرح می‌کرد، حذف کرد. کِوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، بر تعهد بی‌وقفه به ثبات قیمت‌ها تأکید کرد و بر ضرورت مهار تورم پافشاری نمود. نکته قابل توجه این است که وارش برخلاف سنت‌های گذشته، پیش‌بینی مشخصی از مسیر نرخ بهره ارائه نکرد و بازارها را در فضای مقرراتی نامطمئن‌تر رها کرد.

واکنش بازار: چرخش معامله‌گران به سمت نرخ‌های بالاتر

تغییر در لحن بیانیه‌ها بلافاصله جو بازار و مدل‌های قیمت‌گذاری را تغییر داد. طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، شرط‌بندی معامله‌گران مبنی بر ثابت ماندن نرخ‌ها تا پایان سال، از ۴۰ درصد در روز سه‌شنبه به تنها ۱۵.۷ درصد سقوط کرد.

بازار اکنون نوسانات شدیدی را در قیمت‌ها لحاظ می‌کند. انتظارات برای افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره تا ماه دسامبر به نزدیک ۳۸ درصد افزایش یافته است، در حالی که احتمال افزایش تهاجمی‌تر ۵۰ واحد پایه، حدود ۳۳ درصد برآورد می‌شود. تحلیل‌گران، از جمله مایکل جیمز از Rosenblatt Securities، خاطرنشان کردند که «تمایل تهاجمی» در بیانیه فدرال رزرو و اظهارات رئیس این نهاد در مورد تورم، محرک‌های اصلی این ریزش بودند.

تأثیر بر شاخص‌های اصلی و داده‌های اقتصادی

فشار فروش در تمامی شاخص‌های اصلی ایالات متحده احساس شد:

علاوه بر این پیچیدگی، داده‌های اقتصادی نشان‌دهنده خرده‌فروشی‌های قوی‌تر از حد انتظار در ماه مه بود، چرا که مصرف‌کنندگان علیرغم افزایش قیمت بنزین، همچنان به خرید خودرو ادامه دادند. علاوه بر این، نوسان در بخش انرژی — که ناشی از مذاکرات صلح نامطمئن بین ایالات متحده و ایران بود — باعث تداوم نوسان قیمت نفت شد و لایه دیگری از عدم قطعیت را به چشم‌انداز اقتصاد کلان افزود.

در اخبار شرکتی، سهام CME Group پس از اعلام خبر کناره‌گیری تری دافی (Terry Duffy)، مدیرعامل شرکت، در تاریخ ۱ مارس برای تبدیل شدن به رئیس اجرایی، کاهش یافت. در مقابل، سهام Allbirds پس از تغییر برند شرکت به "Smartbird" در پی گذار به یک شرکت متمرکز بر AI و انتصاب نادیا کارلستن (Nadia Carlsten)، مدیر سابق Amazon، به عنوان مدیرعامل، با جهش روبرو شد.

نکات کلیدی