പണപ്പെരുപ്പ ഭീതിക്കിടയിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് ഫെഡ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു; യുഎസ് വിപണികൾ ഇടിഞ്ഞു
പലിശ നിരക്കുകൾ മാറ്റമില്ലാതെ നിലനിർത്തിയെങ്കിലും നയങ്ങളിൽ കർശനമായ മാറ്റം വരുത്തുമെന്ന് ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചിപ്പിച്ചതോടെ ബുധനാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപന (sell-off) ഉണ്ടായി. നിലനിൽക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തെ നേരിടാൻ ഭാവിയിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യതയെക്കുറിച്ച് വ്യാപാരികൾ പുനർചിന്തനം ചെയ്തതോടെ Nasdaq, S&P 500 തുടങ്ങിയ പ്രധാന സൂചികകൾ 1 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞു.
ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് മാറ്റമില്ലാതെ നിലനിർത്തുന്നു, എന്നാൽ കർശനമായ നിലപാടിലേക്ക് മാറുന്നു
പലിശ നിരക്ക് 3.50%–3.75% പരിധിയിൽ മാറ്റമില്ലാതെ നിലനിർത്താൻ ഫെഡറൽ റിസർവ് തീരുമാനിച്ചു, വിപണി നേരത്തെ തന്നെ ഇത് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഈ തീരുമാനത്തിന്റെ അനന്തരഫലം ട്രേഡിംഗ് ഫ്ലോറുകളിൽ വലിയ ചലനങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ചു. പുതിയ പാദിക പ്രവചനങ്ങൾ പ്രകാരം, 2026 അവസാനത്തോടെ കുറഞ്ഞത് ഒരു തവണയെങ്കിലും പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് ഒൻപത് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ഉദ്യോഗസ്ഥർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
മുൻകാല ആശയവിനിമയങ്ങളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് സൂചിപ്പിച്ചിരുന്ന വാചകങ്ങൾ ഫെഡിന്റെ നയ പ്രസ്താവനയിൽ നിന്ന് ഒഴിവാക്കി. വിലനിലവാരം സ്ഥിരമായി നിലനിർത്തുന്നതിനായുള്ള അചഞ്ചലമായ പ്രതിബദ്ധത പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷ് ഊന്നിപ്പറയുകയും പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കേണ്ടതിന്റെ ആവശ്യകത ചൂണ്ടിക്കാട്ടുകയും ചെയ്തു. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, പാരമ്പര്യം ലംഘിച്ചുകൊണ്ട് വാർഷ് പലിശ നിരക്കിലുണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുള്ള മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ച് കൃത്യമായ പ്രവചനം നൽകിയില്ല എന്നതാണ്, ഇത് വിപണിയെ കൂടുതൽ അനിശ്ചിതത്വമുള്ള ഒരു സാഹചര്യത്തിലേക്ക് എത്തിച്ചു.
വിപണി പ്രതികരണം: ഉയർന്ന പലിശ നിരക്കുകളിലേക്ക് വ്യാപാരികൾ മാറുന്നു
പ്രസ്താവനകളിലെ ഈ മാറ്റം വിപണിയുടെ താൽപ്പര്യങ്ങളെയും വിലനിർണ്ണയ മാതൃകകളെയും (pricing models) ഉടനടി സ്വാധീനിച്ചു. CME Group-ന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, വർഷാവസാനം വരെ പലിശ നിരക്ക് മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുമെന്ന വ്യാപാരികളുടെ പ്രതീക്ഷ ചൊവ്വാഴ്ച ഉണ്ടായിരുന്ന 40 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് വെറും 15.7 ശതമാനമായി കുറഞ്ഞു.
വിപണി ഇപ്പോൾ വലിയ തോതിലുള്ള ചാഞ്ചാട്ടം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഡിസംബറോടെ 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷ ഏകദേശം 38 ശതമാനമായി ഉയർന്നപ്പോൾ, 50 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത ഏകദേശം 33 ശതമാനമാണ്. ഫെഡിന്റെ പ്രസ്താവനയിലെ "കർശനമായ നിലപാടും" (hawkish tilt) പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ചെയർമാന്റെ പരാമർശങ്ങളുമാണ് വിപണി ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണങ്ങളെന്ന് റോസൻബ്ലാറ്റ് സെക്യൂരിറ്റീസിലെ മൈക്കൽ ജെയിംസ് ഉൾപ്പെടെയുള്ള അനലിസ്റ്റുകൾ നിരീക്ഷിച്ചു.
പ്രധാന സൂചികകളും സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളും നൽകുന്ന ആഘാതം
വിൽപന സമ്മർദ്ദം എല്ലാ പ്രധാന യുഎസ് സൂചികകളിലും അനുഭവപ്പെട്ടു:
- S&P 500: 89.59 പോയിന്റ് (1.19%) നഷ്ടപ്പെട്ട് 7,421.76-ൽ അവസാനിച്ചു.
- Nasdaq Composite: 349.14 പോയിന്റ് (1.32%) ഇടിഞ്ഞ് 26,027.21-ൽ എത്തി.
- Dow Jones Industrial Average: 499.18 പോയിന്റ് (0.96%) ഇടിഞ്ഞ് 51,494.99-ൽ എത്തി.
Adding to the complexity, economic data showed stronger-than-expected retail sales in May, with consumers continuing to purchase vehicles despite rising gasoline prices. Furthermore, volatility in the energy sector—driven by uncertain peace negotiations between the US and Iran—kept oil prices fluctuating, adding another layer of uncertainty to the macroeconomic outlook.
In corporate news, CME Group saw its shares slip following the announcement that CEO Terry Duffy will step down on March 1 to become executive chairman. Conversely, Allbirds shares soared after the company rebranded as "Smartbird" following its transition into an AI-focused firm and the appointment of former Amazon executive Nadia Carlsten as CEO.
Key Takeaways
- Hawkish Pivot: While the Fed held rates at 3.50%-3.75%, the removal of "rate cut" language and projections for future hikes have shifted market expectations toward tighter monetary policy.
- Trader Sentiment Shift: Probability bets for steady rates through year-end crashed from 40% to 15.7%, with high expectations now placed on December hikes.
- Economic Headwinds: Stronger-than-expected retail sales and fluctuating oil prices due to geopolitical tensions are complicating the Fed's battle against inflation.