השווקים בארה"ב יורדים בעוד הפד רומז על אפשרות להעלאות ריבית על רקע חששות מאינפלציה

וול סטריט חוותה מכירה מסיבית ביום רביעי, כאשר הפדרל ריזרב שמר על שיעורי הריבית אך אותת על שינוי מדיניות לגישה תוקפנית (hawkish). מדדים מרכזיים כמו ה-Nasdaq וה-S&P 500 צנחו ביותר מ-1%, בעוד הסוחרים מעריכים מחדש את הסבירות להעלאות ריבית עתידיות במטרה להילחם באינפלציה המתמשכת.

הפד משאיר את הריבית ללא שינוי אך עובר לעמדה תוקפנית

הפדרל ריזרב בחר להשאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי בטווח של 3.50%–3.75%, מהלך שצופה מראש באופן נרחב על ידי השווקים. עם זאת, השלכות ההחלטה גרמו לזעזועים בבורסות. תחזיות רבעוניות חדשות חשפו כי תשעה בבכירי הבנק המרכזי מצפים כעת לפחות להעלאת ריבית אחת עד סוף שנת 2026.

בניגוד לתקשורת קודמת, הצהרת המדיניות של הפד הסירה ניסוחים שרמזו בעבר על אפשרות להורדת ריבית במהלך השנה הנוכחית. יו"ר הפד החדש, קווין וורש, הדגיש מחויבות בלתי מתפשרת ליציבות המחירים, תוך ציון הצורך בריסון האינפלציה. ראוי לציין כי בחריגה מהמסורת, וורש לא סיפק תחזית ספציפית למסלול הריבית, מה שמותיר את השווקים לנווט בסביבה רגולטורית לא ודאית יותר.

תגובת השוק: סוחרים פונים לכיוון ריבית גבוהה יותר

השינוי ברטוריקה שינה באופן מיידי את סנטימנט השוק ואת מודלי התמחור. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, ההימורים של הסוחרים על כך שהריבית תישאר יציבה עד סוף השנה צנחו מ-40% ביום שלישי ל-15.7% בלבד.

השוק מתמחר כעת תנודתיות משמעותית. הציפיות להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס עד דצמבר זינקו לכמעט 38%, בעוד שההסתברות להעלאה אגרסיבית יותר של 50 נקודות בסיס עומדת על כ-33%. אנליסטים, בהם מייקל ג'יימס מ-Rosenblatt Securities, ציינו כי ה"נטייה התוקפנית" (hawkish tilt) בהצהרת הפד והערות היו"ר בנוגע לאינפלציה היו הגורמים העיקריים לירידות.

השפעה על המדדים המרכזיים ונתונים כלכליים

לחץ המכירות הורגש בכל המדדים המרכזיים בארה"ב:

לתוספת למורכבות, נתונים כלכליים הראו מכירות קמעונאיות חזקות מהצפוי בחודש מאי, כאשר הצרכנים ממשיכים לרכוש כלי רכב למרות עליית מחירי הבנזין. יתרה מכך, התנודתיות במגזר האנרגיה — המונעת ממו"מ שלום לא ודאי בין ארה"ב לאיראן — גרמה למחירי הנפט להמשיך לתנוד, מה שהוסיף רובד נוסף של אי-ודאות לתחזית המקרו-כלכלית.

בחדשות התאגידיות, מניות CME Group רשמו ירידה בעקבות ההודעה כי המנכ"ל Terry Duffy יתפטר ב-1 במרץ כדי להפוך ליו"ר ביצועי. לעומת זאת, מניות Allbirds זינקו לאחר שהחברה שינתה את מיתוגה ל-"Smartbird" בעקבות המעבר שלה לחברה המתמקדת ב-AI ומינויה של Nadia Carlsten, בכירה לשעבר ב-Amazon, לתפקיד מנכ"לית.

נקודות מרכזיות