Thị trường Mỹ sụt giảm khi Fed phát tín hiệu có khả năng tăng lãi suất giữa những lo ngại về lạm phát

Wall Street đã đối mặt với một đợt bán tháo mạnh mẽ vào thứ Tư khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất nhưng phát tín hiệu về một sự chuyển dịch chính sách theo hướng thắt chặt. Các chỉ số chính như Nasdaq và S&P 500 đã giảm hơn 1% khi các nhà giao dịch đánh giá lại khả năng tăng lãi suất trong tương lai để chống lại tình trạng lạm phát dai dẳng.

Fed giữ nguyên lãi suất nhưng chuyển sang lập trường thắt chặt

Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 3,50%–3,75%, một động thái đã được thị trường dự đoán rộng rãi. Tuy nhiên, hệ quả của quyết định này đã gây ra những cú sốc trên các sàn giao dịch. Các dự báo hàng quý mới cho thấy chín quan chức ngân hàng trung ương hiện kỳ vọng sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026.

Khác với các thông báo trước đây, tuyên bố chính sách của Fed đã loại bỏ những ngôn từ từng gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay. Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh nhấn mạnh cam kết không ngừng nghỉ đối với sự ổn định giá cả, đồng thời lưu ý sự cần thiết của việc kiềm chế lạm phát. Đáng chú ý, phá vỡ truyền thống, ông Warsh đã không đưa ra dự báo cụ thể về lộ trình lãi suất, khiến thị trường phải tự xoay xở trong một bối cảnh quản lý bất định hơn.

Phản ứng của thị trường: Các nhà giao dịch chuyển hướng sang kỳ vọng lãi suất cao hơn

Sự thay đổi trong cách diễn đạt đã ngay lập tức làm thay đổi tâm lý thị trường và các mô hình định giá. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các lệnh đặt cược của nhà giao dịch rằng lãi suất sẽ giữ nguyên cho đến cuối năm đã giảm mạnh từ 40% vào thứ Ba xuống chỉ còn 15,7%.

Thị trường hiện đang phản ánh sự biến động đáng kể. Kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã tăng vọt lên gần 38%, trong khi xác suất của một đợt tăng mạnh hơn 50 điểm cơ bản là khoảng 33%. Các nhà phân tích, bao gồm Michael James từ Rosenblatt Securities, lưu ý rằng "xu hướng thắt chặt" trong tuyên bố của Fed và các bình luận của Chủ tịch về lạm phát là những động lực chính dẫn đến sự sụt giảm này.

Tác động đến các chỉ số chính và dữ liệu kinh tế

Áp lực bán tháo được cảm nhận trên tất cả các chỉ số tham chiếu chính của Mỹ:

• S&P 500: Giảm 89,59 điểm (1,19%) và đóng cửa ở mức 7.421,76.
• Nasdaq Composite: Giảm 349,14 điểm (1,32%) và kết thúc ở mức 26.027,21.
• Dow Jones Industrial Average: Giảm 499,18 điểm (0,96%) và chốt phiên ở mức 51.494,99.

Làm tăng thêm sự phức tạp, dữ liệu kinh tế cho thấy doanh số bán lẻ trong tháng 5 mạnh hơn dự kiến, khi người tiêu dùng tiếp tục mua xe mặc dù giá xăng tăng. Hơn nữa, sự biến động trong lĩnh vực năng lượng—do các cuộc đàm phán hòa bình không chắc chắn giữa Hoa Kỳ và Iran—đã khiến giá dầu dao động, tạo thêm một lớp bất ổn cho triển vọng kinh tế vĩ mô.

Về tin tức doanh nghiệp, cổ phiếu của CME Group đã sụt giảm sau thông báo rằng CEO Terry Duffy sẽ từ chức vào ngày 1 tháng 3 để trở thành chủ tịch điều hành. Ngược lại, cổ phiếu của Allbirds đã tăng vọt sau khi công ty đổi tên thương hiệu thành "Smartbird" sau quá trình chuyển đổi thành một công ty tập trung vào AI và bổ nhiệm cựu giám đốc điều hành Amazon, Nadia Carlsten, làm CEO.

Các điểm chính cần lưu ý

• Chuyển hướng thắt chặt (Hawkish Pivot): Trong khi Fed giữ lãi suất ở mức 3,50%-3,75%, việc loại bỏ các ngôn từ về "cắt giảm lãi suất" và các dự báo về việc tăng lãi suất trong tương lai đã chuyển dịch kỳ vọng của thị trường sang chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
• Sự thay đổi tâm lý nhà giao dịch: Các tỷ lệ đặt cược xác suất cho việc giữ nguyên lãi suất đến cuối năm đã giảm mạnh từ 40% xuống còn 15,7%, với kỳ vọng cao hiện đang đổ dồn vào các đợt tăng lãi suất trong tháng 12.
• Những trở ngại kinh tế: Doanh số bán lẻ mạnh hơn dự kiến và giá dầu biến động do căng thẳng địa chính trị đang làm phức tạp thêm cuộc chiến chống lạm phát của Fed.