کاهش بازارهای آمریکا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره برای مهار تورم

وال استریت روز چهارشنبه با ریزش شدیدی مواجه شد، زیرا آخرین موضع سیاستی فدرال رزرو نشان‌دهنده رویکردی تهاجمی‌تر (Hawkish) برای مبارزه با تورم بود. شاخص‌های اصلی، از جمله Nasdaq و S&P 500، با بازنگری معامله‌گران در انتظارات خود برای تغییرات نرخ بهره در اواخر سال جاری، بیش از ۱ درصد سقوط کردند.

فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه داشت اما از تغییر رویکرد به سمت سیاست‌های تهاجمی خبر داد

در حالی که فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشت — اقدامی که از سوی بازارها به‌طور گسترده پیش‌بینی شده بود — لحن زیربنایی این نشست به‌وضوح تهاجمی بود. کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، بر تعهد راسخ به ثبات قیمت‌ها تأکید کرد و بر نیاز مبرم به مهار فشارهای تورمی که بر اثر جهش قیمت نفت ناشی از جنگ ایران تشدید شده‌اند، پافشاری نمود.

رئیس فدرال رزرو، وارش، برخلاف هنجارهای تاریخی، تصمیم گرفت که پیش‌بینی رسمی از مسیر نرخ بهره را به عنوان بخشی از پیش‌بینی‌های فصلی ارائه نکند. با این حال، خودِ بیانیه سیاستی، عبارات قبلی را که به کاهش احتمالی نرخ بهره در سال جاری اشاره داشت، حذف کرد. علاوه بر این، پیش‌بینی‌های فصلی جدید نشان داد که ۹ نفر از مقامات بانک مرکزی انتظار دارند حداقل یک بار افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ۲۰۲۶ رخ دهد.

چرخش معامله‌گران به سمت شرط‌بندی بر افزایش نرخ بهره

تغییر در لحن بیانیه‌ها باعث بازآرایی چشمگیر در احساسات بازار شده است. طبق ابزار FedWatch گروه CME، احتمال ثابت ماندن نرخ‌ها تا پایان سال، پس از اعلام خبر توسط فدرال رزرو، از ۴۰ درصد در روز سه‌شنبه به تنها ۱۵.۷ درصد سقوط کرد.

فعالان بازار اکنون نوسانات قابل توجهی را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند. انتظارات فعلی برای افزایش ۲۵ واحد پایه (basis-point) نرخ بهره تا ماه دسامبر نزدیک به ۳۸ درصد است، در حالی که احتمال یک افزایش تهاجمی‌تر ۵۰ واحد پایه به حدود ۳۳ درصد رسیده است. این گرایش تهاجمی نشان می‌دهد که بانک مرکزی آماده است کنترل تورم را بر نقدینگی بازار اولویت دهد.

عملکرد بازار و شاخص‌های اقتصادی

تأثیر بر شاخص‌های اصلی، فوری و قابل توجه بود. شاخص S&P 500 با ۸۹.۵۹ واحد یا ۱.۱۹ درصد کاهش، در سطح ۷,۴۲۱.۷۶ بسته شد. شاخص ترکیبی Nasdaq که به شدت تحت تأثیر بخش فناوری است، کاهش شدیدتری را تجربه کرد و با ۳۴۹.۱۴ واحد (۱.۳۲ درصد) ریزش، در سطح ۲۶,۰۲۷.۲۱ به پایان رسید. در همین حال، شاخص صنعتی Dow Jones ۴۹۹.۱۸ واحد یا ۰.۹۶ درصد سقوط کرد و به ۵۱,۴۹۴.۹۹ رسید.

در میان این نوسانات، داده‌های اقتصادی ایالات متحده نتایج متناقضی را نشان دادند. خرده‌فروشی در ماه مه، تحت تأثیر افزایش هزینه‌های مصرف‌کننده برای خودرو، بیش از حد انتظار افزایش یافت، حتی در حالی که خانوارها با افزایش قیمت بنزین دست‌وپنجه نرم می‌کردند. علاوه بر این، عدم قطعیت ژئوپلیتیک در مورد توافق صلح میان ایالات متحده و ایران به نوسانات بازار دامن زد، زیرا پس از اشاره پرزیدنت ترامپ مبنی بر اینکه هرگونه توافقی همچنان نهایی نشده است، قیمت نفت اندکی افزایش یافت.

در اخبار مربوط به سهام شرکت‌ها، سهام CME Group پس از اعلام خبر انتقال تری دافی (Terry Duffy)، مدیرعامل شرکت، به سمت رئیس اجرایی در تاریخ ۱ مارس، کاهش یافت. در مقابل، سهام Allbirds پس از تغییر نام برند به "Smartbird" در پی تغییر مسیر به سمت بخش AI و انتصاب نادیا کارلستن (Nadia Carlsten)، مدیر سابق آمازون، به عنوان مدیرعامل، با جهش روبرو شد.

نکات کلیدی