ریزش بازارهای آمریکا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر تغییر رویکرد به سمت سیاستهای انقباضی و افزایش احتمالی نرخ بهره
وال استریت روز چهارشنبه با موج شدیدی از فروش مواجه شد، چرا که موضع سیاستی اخیر فدرال رزرو شوکهای زیادی به بازارها وارد کرد. سرمایهگذاران به لحن کاملاً انقباضی (hawkish) بانک مرکزی واکنش نشان دادند و انتظارات خود را از کاهش نرخ بهره به سمت افزایش احتمالی نرخ بهره تغییر دادند.
فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه داشت اما سیگنال تغییر به سمت سیاستهای انقباضی را صادر کرد
اگرچه فدرال رزرو همانطور که پیشبینی میشد، نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ حفظ کرد، اما جو حاکم به هیچ وجه انبساطی (dovish) نبود. پیشبینیهای فصلی بانک مرکزی نشان داد که اکنون ۹ تن از مقامات، انتظار حداقل یک افزایش نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ دارند. نکته مهم این است که در بیانیه سیاستی، عبارات قبلی که به احتمال کاهش نرخ بهره در اواخر سال جاری اشاره داشت، حذف شده است که نشاندهنده تمرکز مجدد بر مبارزه با تورم است.
کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، با امتناع از ارائه پیشبینی مسیر نرخ بهره، از رویههای تاریخی فاصله گرفت. در عوض، وارش بر تعهد تزلزلناپذیر بانک مرکزی به ثبات قیمتها تأکید کرد، بهویژه در حالی که سیاستگذاران با فشارهای تورمی ناشی از جهشهای اخیر قیمت نفت در پی جنگ ایران دستوپنجه نرم میکنند.
چرخش معاملهگران به سمت افزایش نرخ بهره
پیامهای فدرال رزرو تقریباً بلافاصله جو بازار را به شدت تغییر داد. طبق ابزار FedWatch گروه CME، شرطبندی معاملهگران بر اینکه نرخها تا پایان سال ثابت میمانند، پس از این اعلامیه از ۴۰٪ در روز سهشنبه به تنها ۱۵.۷٪ سقوط کرد.
بازار اکنون نوسانات قابلتوجهی را در رابطه با سیاستهای پولی پیشبینی میکند. در حال حاضر، انتظار برای افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره تا ماه دسامبر نزدیک به ۳۸٪ است، در حالی که احتمال افزایش تهاجمیتر ۵۰ واحد پایهای به نزدیک ۳۳٪ رسیده است. مایکل جیمز، مدیر عامل در Rosenblatt Securities، خاطرنشان کرد که نکته اصلی برای سرمایهگذاران، تعهد تهاجمی فدرال رزرو به کنترل تورم است.
شاخصهای اصلی و نوسانات بازار
تغییر در انتظارات نرخ بهره باعث کاهش گسترده در شاخصهای اصلی ایالات متحده شد. شاخص S&P 500 به میزان ۸۹.۵۹ واحد یا ۱.۱۹٪ کاهش یافت و در سطح ۷,۴۲۱.۷۶ بسته شد. شاخص نزدک (Nasdaq Composite) که به شدت تحت تأثیر بخش فناوری است، کاهش شدیدتری را تجربه کرد و با ریزش ۳۴۹.۱۴ واحد (۱.۳۲٪) در سطح ۲۶,۰۲۷.۲۱ به پایان رسید. شاخص میانگین صنعتی داوجونز نیز تسلیم فشارها شد و با کاهش ۴۹۹.۱۸ واحد یا ۰.۹۶٪، در سطح ۵۱,۴۹۴.۹۹ بسته شد.
نوسانات بازار با عدم قطعیتهای ژئوپلیتیک تشدید شد. در حالی که سهام با انتشار اخبار مربوط به توافق صلح مقدماتی میان آمریکا و ایران رشد کوتاهمدتی داشتند، با تصریح دونالد ترامپ، رئیسجمهور، مبنی بر اینکه این توافق نهایی نیست، این روند صعودی فروکش کرد و باعث شد قیمت نفت دوباره کمی افزایش یابد.
نکات برجسته شرکتی: CME Group و Smartbird
در بررسی حرکت انفرادی سهام، ارزش سهام CME Group پس از اعلام خبر کنارهگیری تری دافی، مدیرعامل شرکت، در تاریخ ۱ مارس برای انتقال به سمت ریاست اجرایی هیئت مدیره، کاهش یافت. در مقابل، شرکت Allbirds پس از تغییر برند خود به "Smartbird" و تغییر مسیر فعالیت از تولید کفش به هوش مصنوعی (AI) و همچنین انتصاب نادیا کارلستن، مدیر سابق Amazon، به عنوان مدیرعامل جدید، شاهد جهش قیمت سهام خود بود.
نکات کلیدی
- موضع تهاجمی فدرال رزرو: فدرال رزرو نرخهای فعلی را ثابت نگه داشت اما عبارات مربوط به کاهش احتمالی نرخ بهره را حذف کرد؛ همچنین ۹ مقام این نهاد، حداقل یک افزایش نرخ بهره را تا سال ۲۰۲۶ پیشبینی کردهاند.
- بازار قیمتگذاری مجدد: انتظارات معاملهگران برای ثابت ماندن نرخها از ۴۰٪ به ۱۵.۷٪ سقوط کرده است و بازار اکنون در حال بررسی احتمال افزایش ۲۵ تا ۵۰ واحد پایه (basis-point) نرخ بهره تا پایان سال است.
- فروش گسترده: شاخصهای اصلی از جمله S&P 500 و Nasdaq با واکنش سرمایهگذاران به نگرانیهای تورمی و بیثباتی ژئوپلیتیک در خاورمیانه، بیش از ۱٪ کاهش یافتند.