سقوط سهام ایالات متحده همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر تغییر رویکرد تهاجمی و احتمال افزایش نرخ بهره

شاخص‌های اصلی ایالات متحده در روز چهارشنبه با موج گسترده‌ای از فروش مواجه شدند؛ چرا که فدرال رزرو نرخ بهره فعلی را ثابت نگه داشت اما سیگنال‌هایی مبنی بر اتخاذ رویکردی احتمالاً تهاجمی‌تر در برابر تورم ارسال کرد. تغییر لحن مقامات بانک مرکزی باعث بازنگری در مسیر نرخ بهره شده و بازارهای جهانی را با بی‌ثباتی مواجه کرده است.

فدرال رزرو نرخ بهره را در میان چرخش به سمت رویکرد تهاجمی ثابت نگه داشت

اگرچه فدرال رزرو همان‌طور که انتظار می‌رفت، نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ بدون تغییر نگه داشت، اما دیدگاه زیربنایی به‌وضوح به سمت رویکرد «تهاجمی» (hawkish) متمایل شد. پیش‌بینی‌های فصلی جدید نشان داد که ۹ تن از مقامات بانک مرکزی، حداقل یک افزایش نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کنند. نکته حیاتی اینجاست که بیانیه سیاست‌گذاری فدرال رزرو، عبارات پیشین را که به احتمال کاهش نرخ بهره در اواخر سال جاری اشاره داشت، حذف کرد؛ این امر سیگنال روشنی به سرمایه‌گذاران ارسال کرد که دوران تسهیل پولی ممکن است به تأخیر بیفتد.

کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، با عدم ارائه پیش‌بینی رسمی از مسیر نرخ بهره، از رویه‌های سنتی فاصله گرفت. با این حال، اظهارات او خطاب به خبرنگاران قاطع بود و بر تعهد تزلزل‌ناپذیر بانک مرکزی به ثبات قیمت‌ها و ضرورت مهار تورم — که تحت فشار جهش قیمت نفت ناشی از جنگ ایران قرار گرفته است — تأکید کرد.

واکنش بازار به تغییر احتمالات نرخ بهره

واکنش بازار به موضع فدرال رزرو سریع و تنبیهی بود. طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، شرط‌بندی معامله‌گران مبنی بر ثابت ماندن نرخ‌ها تا پایان سال، از ۴۰٪ در روز سه‌شنبه به تنها ۱۵.۷٪ سقوط کرد. بازار اکنون در حال پیش‌بینی نوسانات قابل‌توجهی است: انتظار برای افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره تا ماه دسامبر تقریباً ۳۸٪ است، در حالی که احتمال افزایش تهاجمی‌تر ۵۰ واحدی به حدود ۳۳٪ رسیده است.

این تغییر رویکرد منجر به کاهش گسترده در وال‌استریت شد. شاخص S&P 500 با ۸۹.۵۹ واحد (۱.۱۹٪) کاهش، در سطح ۷,۴۲۱.۷۶ بسته شد، در حالی که شاخص Nasdaq Composite با ریزش شدیدتر ۳۴۹.۱۴ واحدی (۱.۳۲٪)، در سطح ۲۶,۰۲۷.۲۱ به پایان رسید. شاخص صنعتی داوجونز نیز تسلیم فشارها شد و با افت ۴۹۹.۱۸ واحدی (۰.۹۶٪)، در سطح ۵۱,۴۹۴.۹۹ تثبیت شد.

داده‌های اقتصادی و نوسانات ژئوپلیتیک

علاوه بر عدم قطعیت بازار، داده‌های خرده‌فروشی ایالات متحده در ماه مه، افزایش بیش از حد انتظار را نشان داد که با وجود افزایش قیمت بنزین، ناشی از هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان برای خودروها بود. این فعالیت قدرتمند مصرف‌کننده اغلب به فدرال رزرو «فضای» بیشتری می‌دهد تا نرخ‌های بالاتر را بدون ترس فوری از رکود، حفظ کند.

تنش‌های ژئوپلیتیک نیز در نوسانات امروز نقش داشتند. رالی‌های قبلی با امید به یک توافق صلح میان ایالات متحده و ایران تقویت شده بودند، اما پس از آنکه پرزیدنت دونالد ترامپ اشاره کرد که این توافق نهایی نیست و هشدار داد که درگیری‌ها ممکن است از سر گرفته شود، قیمت نفت دوباره افزایش یافت.

در مورد حرکات تک‌سهم‌ها، سهام CME Group پس از اعلام خبر انتقال تری دافی، مدیرعامل شرکت، به سمت ریاست اجرایی در اول مارس، کاهش یافت. در مقابل، سهام Allbirds پس از تغییر برند شرکت به Smartbird، چرخش به سمت AI و انتصاب نادیا کارلستن، مدیر سابق آمازون، به عنوان مدیرعامل جدید، با جهش روبرو شد.

نکات کلیدی