Chứng khoán Mỹ lao dốc khi Fed phát tín hiệu chuyển sang quan điểm thắt chặt và khả năng tăng lãi suất

Các chỉ số chính của Mỹ đã đối mặt với một đợt bán tháo mạnh mẽ vào thứ Tư khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất hiện tại nhưng phát tín hiệu về một lập trường có thể quyết liệt hơn đối với lạm phát. Sự thay đổi trong thái độ của các quan chức ngân hàng trung ương đã kích hoạt việc đánh giá lại lộ trình lãi suất, gây bất ổn cho các thị trường toàn cầu.

Fed giữ nguyên lãi suất giữa bước chuyển sang quan điểm thắt chặt

Mặc dù Fed đã giữ nguyên lãi suất trong khoảng 3,50%-3,75% như dự kiến, nhưng tâm lý chủ đạo đã chuyển dịch rõ rệt sang xu hướng "thắt chặt" (hawkish). Các dự báo hàng quý mới cho thấy chín quan chức ngân hàng trung ương dự kiến sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026. Quan trọng hơn, tuyên bố chính sách của Fed đã loại bỏ những ngôn từ trước đó từng ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, gửi đi một tín hiệu rõ ràng tới các nhà đầu tư rằng kỷ nguyên nới lỏng có thể bị trì hoãn.

Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh đã phá vỡ thông lệ truyền thống khi không đưa ra dự báo lộ trình lãi suất chính thức. Tuy nhiên, những bình luận của ông với các phóng viên rất cứng rắn, nhấn mạnh cam kết kiên định của ngân hàng trung ương đối với sự ổn định giá cả và sự cần thiết phải kiềm chế lạm phát, vốn đang chịu áp lực từ sự tăng vọt của giá dầu liên quan đến cuộc chiến tại Iran.

Thị trường phản ứng với sự thay đổi về xác suất lãi suất

Phản ứng của thị trường đối với lập trường của Fed diễn ra nhanh chóng và đầy tiêu cực. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các lệnh đặt cược của nhà giao dịch rằng lãi suất sẽ giữ nguyên cho đến cuối năm đã giảm mạnh từ 40% vào thứ Ba xuống chỉ còn 15,7%. Thị trường hiện đang phản ánh sự biến động đáng kể: kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 ở mức gần 38%, trong khi xác suất cho một đợt tăng mạnh hơn 50 điểm cơ bản đã tăng lên khoảng 33%.

Sự chuyển dịch này đã góp phần vào đợt sụt giảm trên diện rộng khắp Wall Street. Chỉ số S&P 500 giảm 89,59 điểm (1,19%) xuống mức đóng cửa 7,421.76, trong khi Nasdaq Composite chứng kiến mức giảm mạnh hơn là 349,14 điểm (1,32%), kết thúc ở mức 26,027.21. Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones cũng chịu áp lực, giảm 499,18 điểm (0,96%) xuống mức 51,494.99.

Dữ liệu kinh tế và biến động địa chính trị

Thêm vào sự bất ổn của thị trường, dữ liệu doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ cho thấy mức tăng mạnh hơn dự kiến trong tháng 5, được thúc đẩy bởi chi tiêu tiêu dùng cho xe cộ bất chấp giá xăng tăng. Hoạt động tiêu dùng mạnh mẽ này thường mang lại cho Fed nhiều "không gian" hơn để duy trì lãi suất cao hơn mà không phải lo sợ ngay lập tức về một cuộc suy thoái.

Căng thẳng địa chính trị cũng đóng một vai trò trong sự biến động của ngày hôm nay. Các đợt tăng giá trước đó đã được thúc đẩy bởi hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran, nhưng giá dầu đã nhích lên trở lại sau khi Tổng thống Donald Trump cho biết thỏa thuận vẫn chưa phải là cuối cùng và cảnh báo rằng xung đột có thể tái diễn.

Về biến động của từng mã cổ phiếu, cổ phiếu của CME Group đã giảm sau thông báo rằng CEO Terry Duffy sẽ chuyển sang vị trí Chủ tịch Điều hành vào ngày 1 tháng 3. Ngược lại, cổ phiếu của Allbirds đã tăng vọt sau khi công ty đổi tên thương hiệu thành Smartbird, chuyển hướng sang AI và bổ nhiệm cựu giám đốc điều hành của Amazon là Nadia Carlsten làm CEO mới.

Các điểm chính cần lưu ý