Spadki na amerykańskich giełdach w obliczu jastrzębiego zwrotu Fed i potencjalnych podwyżek stóp procentowych

Główne amerykańskie indeksy odnotowały w środę znaczną wyprzedaż, ponieważ Rezerwa Federalna utrzymała obecne stopy procentowe, ale zasygnalizowała potencjalnie bardziej agresywne podejście do inflacji. Zmiana tonu urzędników banku centralnego wywołała ponowną ocenę trajektorii stóp procentowych, co zdestabilizowało rynki globalne.

Fed utrzymuje stopy na niezmienionym poziomie w obliczu jastrzębiego zwrotu

Choć Rezerwa Federalna, zgodnie z oczekiwaniami, utrzymała stopy procentowe w przedziale 3,50%–3,75%, nastroje wyraźnie przesunęły się w stronę „jastrzębiego” podejścia. Nowe kwartalne prognozy wykazały, że dziewięciu urzędników banku centralnego przewiduje co najmniej jedną podwyżkę stóp do końca 2026 roku. Co kluczowe, w oświadczeniu politycznym Fed usunięto wcześniejsze sformułowania sugerujące możliwość obniżek stóp jeszcze w tym roku, co wysłało inwestorom jasny sygnał, że era luzowania polityki pieniężnej może zostać opóźniona.

Nowy szef Fed, Kevin Warsh, odszedł od tradycyjnej praktyki, nie przedkładając formalnej prognozy ścieżki stóp procentowych. Jego komentarze dla dziennikarzy były jednak stanowcze; podkreślił on niezachwiane zaangażowanie banku centralnego w utrzymanie stabilności cen oraz konieczność opanowania inflacji, która znajduje się pod presją wzrostów cen ropy związanych z wojną z Iranem.

Rynki reagują na zmieniające się prawdopodobieństwo zmian stóp

Reakcja rynku na stanowisko Fed była szybka i dotkliwa. Według narzędzia FedWatch od CME Group, zakłady traderów na to, że stopy pozostaną na niezmienionym poziomie do końca roku, spadły z 40% we wtorek do zaledwie 15,7%. Rynek wycenia obecnie znaczną zmienność: oczekiwania dotyczące podwyżki stóp o 25 punktów bazowych do grudnia wynoszą prawie 38%, podczas gdy prawdopodobieństwo bardziej agresywnej podwyżki o 50 punktów bazowych wzrosło do około 33%.

Ta zmiana przyczyniła się do szerokich spadków na Wall Street. Indeks S&P 500 spadł o 89,59 punktu (1,19%), zamykając się na poziomie 7 421,76, podczas gdy Nasdaq Composite odnotował głębszy spadek o 349,14 punktu (1,32%), kończąc na poziomie 26 027,21. Dow Jones Industrial Average również uległ presji, tracąc 499,18 punktu (0,96%) i zamykając się na poziomie 51 494,99.

Dane ekonomiczne i zmienność geopolityczna

Dodając do niepewności na rynku, dane dotyczące amerykańskiej sprzedaży detalicznej wykazały w maju wzrost silniejszy od oczekiwań, napędzany wydatkami konsumentów na pojazdy mimo rosnących cen benzyny. Ta silna aktywność konsumencka często daje Fedowi większe „pole manewru” do utrzymywania wyższych stóp procentowych bez natychmiastowej obawy przed recesją.

Napięcia geopolityczne również odegrały rolę w dzisiejszej zmienności. Wcześniejsze wzrosty były napędzane nadzieją na porozumienie pokojowe między USA a Iranem, jednak ceny ropy posunęły się w górę po tym, jak prezydent Donald Trump zasugerował, że porozumienie nie jest ostateczne, i ostrzegł, że konflikt może zostać wznowiony.

W odniesieniu do ruchów poszczególnych akcji, kurs CME Group spadł po ogłoszeniu, że dyrektor generalny Terry Duffy przejdzie na stanowisko przewodniczącego zarządu 1 marca. Przeciwnie, akcje Allbirds wystrzeliły w górę po tym, jak firma zmieniła markę na Smartbird, zwróciła się w stronę AI i mianowała byłą menedżerkę Amazon, Nadię Carlsten, swoim nowym dyrektorem generalnym.

Kluczowe wnioski