Amerykańskie rynki tracą, gdy Fed sygnalizuje jastrzębi zwrot i potencjalne podwyżki stóp
Główne amerykańskie indeksy odnotowały w środę gwałtowną wyprzedaż, ponieważ decyzja Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie została przyćmiona jastrzębią perspektywą inflacyjną. Traderzy szybko dostosowali swoje oczekiwania, uwzględniając w cenach wyższe prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych jeszcze w tym roku, po komentarzach przewodniczącego Fed, Kevina Warsha.
Fed utrzymuje stopy na niezmienionym poziomie w obliczu presji inflacyjnej
Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe w przedziale 3,50%–3,75%, co było ruchem powszechnie przewidywanym przez uczestników rynku. Decyzja ta została jednak skomplikowana przez uporczywą presję inflacyjną, napędzaną w szczególności skokiem cen ropy wynikającym z napięć podczas wojny z Iranem.
W zauważalnej zmianie w komunikacji, oświadczenie o polityce Fed usunęło wcześniejsze sformułowania, które sygnalizowały możliwość obniżek stóp w bieżącym roku. Odchodząc od tradycyjnej praktyki, nowy przewodniczący Fed, Kevin Warsh, nie przedstawił konkretnej prognozy ścieżki stóp procentowych. Zamiast tego podkreślił rygorystyczne zaangażowanie w stabilność cen, sygnalizując, że bank centralny pozostaje skoncentrowany na opanowaniu inflacji.
Traderzy przesuwają się w stronę oczekiwań dotyczących podwyżek stóp
Reakcja rynku była szybka i zdecydowana. Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, zakłady traderów na to, że stopy pozostaną na niezmienionym poziomie do końca roku, gwałtownie spadły z 40% we wtorek do zaledwie 15,7%. Konsensus wśród inwestorów przesunął się w stronę cyklu zacieśniania polityki pieniężnej.
Obecne prognozy rynkowe wskazują na znaczny apetyt na podwyżki stóp:
- Prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych do grudnia wynosi niemal 38%.
- Prawdopodobieństwo bardziej agresywnej podwyżki o 50 punktów bazowych wynosi około 33%.
- Prognozy kwartalne wskazują, że dziewięciu urzędników banku centralnego spodziewa się co najmniej jednej podwyżki stóp przed końcem 2026 roku.
Główne indeksy i wyniki poszczególnych akcji
Jastrzębi zwrot ze strony Fed doprowadził do szerokozakresowych spadków na Wall Street. Indeks S&P 500 spadł o 89,59 punktu, czyli o 1,19%, zamykając się na poziomie 7 421,76. Nasdaq Composite, zdominowany przez spółki technologiczne, odnotował głębszy spadek o 349,14 punktu, czyli o 1,32%, kończąc na poziomie 26 027,21. Tymczasem Dow Jones Industrial Average stracił 499,18 punktu (0,96%), kończąc na poziomie 51 494,99.
W odniesieniu do poszczególnych ruchów akcji, akcje CME Group podlegały presji po ogłoszeniu, że dyrektor generalny Terry Duffy ustąpi ze stanowiska 1 marca, aby przejść na rolę przewodniczącego zarządu. Z kolei akcje Allbirds odnotowały gwałtowny wzrost po tym, jak firma zmieniła markę na „Smartbird”, zmieniając profil działalności z obuwia na AI, oraz mianowała byłą menedżerkę Amazon, Nadię Carlsten, nowym dyrektorem generalnym.
Zmienność napędzana niepewnością geopolityczną
Zmienność rynkową dodatkowo pogłębiły zmieniające się stanowiska geopolityczne. Podczas gdy akcje wcześniej rosły dzięki nadziejom na porozumienie pokojowe między USA a Iranem, ostatnie wyjaśnienia prezydenta Donalda Trumpa — stwierdzające, że porozumienie nie jest ostateczne i wojna może zostać wznowiona — spowodowały nieznaczny wzrost cen ropy, co dodatkowo podsyciło obawy dotyczące inflacji.
Kluczowe wnioski
- Jastrzębia perspektywa Fed: Choć stopy procentowe pozostały na poziomie 3,50%–3,75%, usunięcie sformułowań dotyczących „obniżki stóp” oraz nowe prognozy sugerują skupienie się na potencjalnych podwyżkach.
- Ponowna wycena rynku: Oczekiwania traderów dotyczące stabilnych stóp procentowych spadły z 40% do 15,7%, przy czym prawie 38% obstawia obecnie podwyżkę o 25 punktów bazowych do grudnia.
- Ogólny spadek rynku: Indeksy S&P 500 oraz Nasdaq spadły o ponad 1%, ponieważ inwestorzy zareagowali na ryzyko inflacyjne i niestabilność geopolityczną.