Thị trường Mỹ sụt giảm khi Fed phát tín hiệu chuyển hướng diều hâu và khả năng tăng lãi suất

Các chỉ số chính của Mỹ đã đối mặt với một đợt bán tháo mạnh vào thứ Tư khi quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bị lu mờ bởi triển vọng diều hâu đối với lạm phát. Các nhà giao dịch đã nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng, phản ánh vào giá xác suất tăng lãi suất cao hơn vào cuối năm nay sau những bình luận từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh.

Fed giữ nguyên lãi suất giữa áp lực lạm phát

Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì lãi suất trong phạm vi 3,50%–3,75%, một động thái đã được các thành viên thị trường dự đoán rộng rãi. Tuy nhiên, quyết định này trở nên phức tạp do áp lực lạm phát dai dẳng, đặc biệt là do sự tăng vọt của giá dầu bắt nguồn từ những căng thẳng trong cuộc chiến tranh Iran.

Trong một sự thay đổi đáng chú ý về cách truyền thông, tuyên bố chính sách của Fed đã loại bỏ những ngôn từ trước đây từng ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay. Phá vỡ thông lệ truyền thống, tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã không đưa ra dự báo cụ thể về lộ trình lãi suất. Thay vào đó, ông nhấn mạnh cam kết nghiêm ngặt đối với sự ổn định giá cả, phát tín hiệu rằng ngân hàng trung ương vẫn đang tập trung vào việc kiềm chế lạm phát.

Các nhà giao dịch chuyển hướng sang kỳ vọng tăng lãi suất

Phản ứng của thị trường diễn ra nhanh chóng và quyết liệt. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các lệnh đặt cược của nhà giao dịch rằng lãi suất sẽ giữ nguyên vào cuối năm đã giảm mạnh từ 40% vào thứ Ba xuống chỉ còn 15,7%. Sự đồng thuận giữa các nhà đầu tư đã chuyển sang một chu kỳ thắt chặt.

Các dự báo thị trường hiện tại cho thấy nhu cầu tăng lãi suất đáng kể:

• Xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 ở mức gần 38%.
• Khả năng tăng lãi suất mạnh mẽ hơn ở mức 50 điểm cơ bản là khoảng 33%.
• Các dự báo hàng quý cho thấy chín quan chức ngân hàng trung ương kỳ vọng sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất trước cuối năm 2026.

Hiệu suất của các chỉ số chính và cổ phiếu riêng lẻ

Xu hướng diều hâu từ Fed đã dẫn đến sự sụt giảm trên diện rộng khắp Wall Street. Chỉ số S&P 500 giảm 89,59 điểm, tương đương 1,19%, đóng cửa ở mức 7.421,76. Chỉ số Nasdaq Composite với tỷ trọng lớn là nhóm công nghệ đã chứng kiến mức giảm mạnh hơn, giảm 349,14 điểm, tương đương 1,32%, kết thúc ở mức 26.027,21. Trong khi đó, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm 499,18 điểm, tương đương mức lỗ 0,96%, kết thúc ở mức 51.494,99.

Về biến động của từng mã cổ phiếu, cổ phiếu của CME Group đã chịu áp lực sau thông báo rằng CEO Terry Duffy sẽ từ chức vào ngày 1 tháng 3 để chuyển sang vai trò chủ tịch điều hành. Ngược lại, Allbirds đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng mạnh sau khi công ty đổi tên thương hiệu thành "Smartbird", chuyển hướng từ giày dép sang AI, và bổ nhiệm cựu giám đốc điều hành của Amazon là Nadia Carlsten làm CEO mới.

Biến động do bất ổn địa chính trị

Biến động thị trường càng trở nên trầm trọng hơn do những thay đổi trong lập trường địa chính trị. Trong khi các cổ phiếu trước đó đã tăng điểm nhờ hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran, thì lời làm rõ gần đây của Tổng thống Donald Trump — tuyên bố rằng thỏa thuận vẫn chưa phải là cuối cùng và chiến tranh có thể tái diễn — đã khiến giá dầu nhích lên, tiếp thêm lo ngại về lạm phát.

Các điểm chính cần lưu ý

• Triển vọng diều hâu của Fed: Mặc dù lãi suất vẫn duy trì ở mức 3,50%-3,75%, việc loại bỏ các thuật ngữ "cắt giảm lãi suất" và các dự báo mới cho thấy sự tập trung vào khả năng tăng lãi suất.
• Định giá lại thị trường: Kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc duy trì lãi suất ổn định đã giảm mạnh từ 40% xuống còn 15,7%, với gần 38% hiện đang đặt cược vào một đợt tăng 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12.
• Thị trường giảm điểm trên diện rộng: Cả S&P 500 và Nasdaq đều giảm hơn 1% khi các nhà đầu tư phản ứng với rủi ro lạm phát và sự bất ổn địa chính trị.