ریزش بازارهای آمریکا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در پی نگرانیها از تورم
وال استریت روز چهارشنبه با ریزش شدیدی مواجه شد، زیرا موضع سیاستی اخیر فدرال رزرو به سمت لحنی تهاجمیتر (鹰گرایانه) تغییر کرد. شاخصهای اصلی، از جمله S&P 500 و Nasdaq، با تغییر انتظارات سرمایهگذاران در مورد مسیر نرخ بهره در اواخر سال جاری، بیش از ۱ درصد سقوط کردند.
فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه داشت اما سیگنال تغییر به سمت سیاستهای تهاجمی را صادر کرد
در حالی که فدرال رزرو همانطور که پیشبینی میشد، نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشت، اما جو حاکم به طور مشخص تهاجمی شده است. در بیانیه سیاستی بانک مرکزی، جملات قبلی که به احتمال کاهش نرخ بهره در سال جاری اشاره داشت، به طور قابل توجهی حذف شد. در عوض، پیشبینیهای فصلی جدید نشان داد که اکنون ۹ نفر از مقامات بانک مرکزی انتظار دارند حداقل یک افزایش نرخ بهره قبل از پایان سال ۲۰۲۶ رخ دهد.
یک انحراف قابل توجه از سنتهای معمول رخ داد، زیرا رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش، تصمیم گرفت پیشبینی مسیر نرخ بهره را به عنوان بخشی از پیشبینیهای فصلی ارائه نکند. وارش در پیامهای خود بر تعهد جدی به ثبات قیمتها تأکید کرد و بر نیاز فوری به مهار فشارهای تورمی که بر اثر جهش قیمت نفت ناشی از جنگ ایران تشدید شده است، پافشاری نمود.
واکنش بازار و تغییر در احتمالات معاملاتی
تغییر در جو حاکم بلافاصله در بازارهای سهام منعکس شد. شاخص S&P 500 با ۸۹.۵۹ واحد (۱.۱۹ درصد) کاهش، در سطح ۷,۴۲۱.۷۶ بسته شد. شاخص ترکیبی Nasdaq کاهش شدیدتری را تجربه کرد و با افت ۳۴۹.۱۴ واحد (۱.۳۲ درصد)، در سطح ۲۶,۰۲۷.۲۱ به پایان رسید، در حالی که شاخص صنعتی Dow Jones با سقوط ۴۹۹.۱۸ واحد (۰.۹۶ درصد)، در سطح ۵۱,۴۹۴.۹۹ بسته شد.
جو حاکم بر سرمایهگذاران در رابطه با نرخ بهره دستخوش تغییر جهت گستردهای شده است. طبق ابزار FedWatch گروه CME، احتمال ثابت ماندن نرخها تا پایان سال، پس از اعلام خبر فدرال رزرو، از ۴۰ درصد در روز سهشنبه به تنها ۱۵.۷ درصد سقوط کرد. در حال حاضر، معاملهگران احتمال تقریباً ۳۸ درصدی برای افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره تا ماه دسامبر را در قیمتها لحاظ کردهاند، در حالی که احتمال ۳۳ درصدی برای یک افزایش تهاجمیتر ۵۰ واحد پایه نیز وجود دارد.
نوسانات ناشی از ژئوپلیتیک و دادههای اقتصادی
نوسانات بازار با عدم قطعیت ژئوپلیتیک و سیگنالهای اقتصادی متناقض تشدید شد. اگرچه خردهفروشی ایالات متحده در ماه مه — که تحت تأثیر خرید خودرو با وجود افزایش قیمت بنزین بود — قدرت غیرمنتظرهای از خود نشان داد، قیمت نفت روز چهارشنبه دوباره افزایش یافت. این اتفاق پس از اظهارات پرزیدنت دونالد ترامپ رخ داد که در آن اشاره کرد توافق صلح مقدماتی میان ایالات متحده و ایران نهایی نیست، که این امر احتمال بروز درگیریهای مجدد را افزایش داد.
در بخش شرکتها، سهام CME Group پس از اعلام خبر کنارهگیری تری دافی، مدیرعامل شرکت، در اول مارس برای انتقال به سمت ریاست اجرایی هیئت مدیره، تحت فشار قرار گرفت. در مقابل، سهام Allbirds پس از تغییر نام برند به "Smartbird" در پی تغییر استراتژی به سمت AI و انتصاب نادیا کارلستن، مدیر سابق Amazon، به عنوان مدیرعامل، جهش چشمگیری داشت.
نکات کلیدی
- تغییر رویکرد تهاجمی فدرال رزرو: در حالی که نرخها در سطح ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ بدون تغییر باقی ماندند، حذف عبارات مربوط به «کاهش نرخ» و پیشبینیهای جدید برای افزایش نرخ در آینده، سرمایهگذاران را نگران کرده است.
- تغییر شدید در پیشبینی نرخها: با آمادگی معاملهگران برای افزایشهای احتمالی نرخ، احتمال ثابت ماندن نرخها تا پایان سال از ۴۰٪ به ۱۵.۷٪ سقوط کرده است.
- موانع ژئوپلیتیک: عدم قطعیت پیرامون توافق صلح ایالات متحده و ایران منجر به افزایش قیمت نفت شده و فشار تورمی بیشتری را به چشمانداز اقتصادی اضافه کرده است.