דלאל סטריט: מבט לשבוע הקרוב: תנודתיות נמוכה יותר מאותתת על רוגע, אך התנגדות גדולה אורבת

שוקי המניות ההודיים סגרו את השבוע הקודם בטון חיובי, שאופיין בעניין קנייה עקבי ברמות הנמוכות ובהתקררות משמעותית של רמת הפחד בשוק. בעוד שהביצועים האחרונים של מדד ה-Nifty מצביעים על מגמת התייצבות, אינדיקטורים טכניים מזהירים מפני אזור התנגדות אדיר שעלול לעכב כל פריצה מיידית.

סנטימנט השוק: התנודתיות יורדת לצד עליות יציבות

מדד הייחוס Nifty הפגין חוסן בשבוע שעבר, וסגר עם עלייה של 390.20 נקודות, עלייה של 1.65%. למרות תנודות בטווח צר יחסית של 371 נקודות, השוק הראה תיאבון סיכון משופר, כפי שניתן לראות בירידה חדה בתנודתיות. מדד ה-India VIX ירד ב-11.89% והתייצב על 12.97, מה שמאותת על ירידה בחוסר הוודאות בטווח הקצר בקרב המשקיעים.

עם זאת, תבניות מבניות מרמזות כי השוק לכוד כעת. בעוד שה-Nifty הצליח להגן על המבנה השורי ארוך הטווח שלו באמצעות עלייה מחדש מהממוצע הנע של 200 שבועות ברמה של 22,150, הוא נותר לכוד בטווח מסחר רחב. המדד מתמודד כעת עם התנגדות בממוצע הנע שלו ל-20 שבועות (24,027) ונותר מתחת לממוצעים הנעים הקריטיים של 50 שבועות (24,832) ו-100 שבועות (24,511).

רמות טכניות מרכזיות למעקב

עם כניסתנו לשבוע מסחר מקוצר בן ארבעה ימים עקב חג המוחרם ביום שישי, על הסוחרים לצפות לפעילות ספציפית למניות מסוימות ולא לראלי רחב בכל השוק. המבנה הטכני נותר ניטרלי עד זהיר בשל אזור היצע משמעותי הממוקם בין 24,500 ל-24,850. תנועה נחרצת מעל צביר זה חיונית כדי לעורר מגמת עלייה חזקה וחד-כיוונית.

לקראת השבוע הקרוב, על המשתתפים בשוק לעקוב מקרוב אחר הרמות הבאות:

• התנגדות מיידית: 24,250 ו-24,400.
• רמות תמיכה מרכזיות: 23,850 ו-23,700.

מדד ה-RSI השבועי עומד על 47.49, ונשאר מתחת לרמת ה-50 הניטרלית, בעוד שה-MACD מראה שיפורים צנועים במומנטום העלייה. הדבר מרמז כי בעוד שהלחץ כלפי מטה נחלש, השוורים טרם השתלטו לחלוטין על השטח.

תחזית מגזרית: מובילים ופיגורים

על בסיס ניתוח RRG (Relative Rotation Graph) מול ה-Nifty 500, מגזרים מסוימים ממוקמים להשיג ביצועי יתר, בעוד שאחרים מתמודדים עם רוחות נגדיות:

• רבעון מוביל: Nifty Media, Midcap 100 ומגזר האנרגיה מראים כעת מומנטום מוביל, אם כי מגזר האנרגיה חווה ירידה קלה בחוזק היחסי.
• רבעון משתפר: מדדי הנדל"ן (Realty) וה-FMCG מראים סימנים לצבירת מומנטום מול השוק הרחב. גם מגזרי הפארמה והתשתיות נמצאים ברבעון ה"נחלש", אך הם מראים סימנים לשיפור במומנטום היחסי.
• רבעון נגרר: מדדי ה-IT, הרכב ושירותים פיננסיים ממשיכים להפגר. ראוי לציין כי Banknifty ובנקי PSU נמצאים גם הם ברבעון זה, אם כי הם מראים סימנים לשיפור במומנטום.
• רבעון נחלש: מדדי Nifty Metal ו-PSE צפויים להמשיך בהאטה בביצועים היחסיים שלהם.

תובנות מרכזיות

• צביר התנגדות: ה-Nifty עומד בפני אזור היצע כבד בין 24,500 ל-24,850; נדרשת פריצה מתמשכת מעל רמה זו לצורך מגמה שורית.
• תחזית תנודתיות: הירידה החדה ב-India VIX מרמזת על שווקים רגועים יותר, אך על המשקיעים להישאר סלקטיביים ולא אגרסיביים.
• אסטרטגיה מגזרית: התמקדות במגזרים הנמצאים ברבעונים המובילים והמשתפרים, כגון מדיה ו-Midcaps, תוך מעקב אחר ההתאוששות של מגזרי הפיננסים וה-IT.