עושרם של אילון מאסק צונח ב-350 מיליארד דולר בעוד SpaceX מתמודדת עם קריסה מאסיבית

ההון העצמי של אילון מאסק חווה ירידה מדהימה של כ-350 מיליארד דולר בפחות משבוע, בעקבות תיקון חריף במחירי מניות SpaceX. המכירה המסיבית מחקה כמעט טריליון דולר משווי השוק של ענקית חקר החלל, מה שמעיד על שינוי חד בלך המשקיעים.

השחיקה המסיבית בשווי השוק של SpaceX

SpaceX, שהגיעה לזמן קצר לשווי שוק שחלק מהחברות רק חולמות עליו – קרוב ל-3 טריליון דולר – תוך שהיא עוקפת ענקיות כמו Amazon ו-Microsoft והופכת לחברה הנסחרת הרביעית בשוויה בעולם – מתמודדת כעת עם בדיקת מציאות. מאז שיא המניה לאחר ההנפקה (post-IPO) ב-16 ביוני, המניה צנחה ביותר מ-30%.

שווי השוק של החברה נסוג לכ-2 טריליון דולר, מה שמציב אותה במקום השביעי בעולם אחרי Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC). עבור אילון מאסק, המחזיק בנתח מוערך של 38% מהחברה (הכולל 4.8 מיליארד מניות ואופציות למניות), התיקון הזה היה כואב במיוחד, והוריד את הונו האישי לכ-1.1 טריליון דולר.

גורמים מרכזיים: שווי גבוה ושריפת מזומנים על AI

מספר גורמים קריטיים התכנסו כדי להוביל למכירה המסיבית הזו. בעיקר, המשקיעים מטילים ספק בקביעות השווי הגבוה של SpaceX לאור שריפת המזומנים הכבדה שלה. ככל שהחברה מאיצה את ההשקעות האגרסיביות שלה בבינה מלאכותית (AI) ובשירותי לווייני Starlink, החששות בנוגע לסיכוני ביצוע וחובות גוברים התעצמו.

יתרה מכך, SpaceX חשפה לאחרונה תוכניות להנפקת איגרות חוב לצורך מיחזור הלוואה לטווח קצר. על ידי בחירה בחוב במקום בהון עצמי לגיוס הון, החברה נמנעת מדילול בעלי המניות אך מגדילה את המינוף שלה – מהלך שגרם למשקיעים מסוימים לחשוש מיציבות המאזן שלה לטווח ארוך.

דירוגי ESG וחולשה רחבה יותר במגזר הטכנולוגיה

הירידה הוחמרה עוד יותר בשל חדשות שליליות בנוגע לפרופיל הקיימות של החברה. על פי הדיווחים, MSCI העניקה ל-SpaceX דירוג ESG של CCC – הציון הנמוך ביותר בסולם בעל שבע השכבות שלה – תוך ציון סיכונים סביבתיים, חברתיים וניהוליים משמעותיים בהשוואה למתחרותיה בתעשייה.

נסיגה ספציפית זו התרחשה בצל מיתון רחב יותר בתעשיית הטכנולוגיה. מדד ה-Nasdaq 100 עמד בפני לחץ ירידה משמעותי, כאשר יצרניות שבבים ומניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק גבוה תרמו למחיקה של טריליון דולר משווי השוק בכלל המדד.

תחזית עתידית: גורם ה-Nasdaq-100

למרות ההיפוך הדרמטי מאז ה-IPO המצליח שלה – שבו המניות זינקו ב-67% ממחיר הבכורה של 135 דולר והגיעו ל-225 דולר – הסיכויים לטווח ארוך של SpaceX נותרו תלויים בזרימת כספים ממוסדיים. החברה צפויה להצטרף למדד ה-Nasdaq-100 בשבועות הקרובים. הכללה זו נתפסת כזרז קריטי, שכן היא צפויה למשוך ביקוש משמעותי מקרנות פסיביות ומקרנות סל (ETFs) העוקבות אחר המדד.

נקודות מרכזיות

  • שחיקת עושר: ההון העצמי של אילון מאסק ירד ל-1.1 טריליון דולר לאחר ש-SpaceX איבדה כמעט 928 מיליארד דולר משווי השוק שלה מהשיא.
  • חששות לגבי השווי: הוצאות כבדות על AI ו-Starlink, בשילוב עם חובות גוברים ודירוג ESG נמוך של CCC, הזינו את הירידה של 30% במניה.
  • זרז מוסדי: הכללה פוטנציאלית במדד ה-Nasdaq-100 עשויה לספק דחיפת נזילות נחוצה מאוד מקרנות השקעה פסיביות.