भारतीय आईटी शेयरों में भारी गिरावट: Accenture की चेतावनी से ₹1.35 लाख करोड़ स्वाहा

इस शुक्रवार भारतीय आईटी क्षेत्र में भारी बिकवाली देखी गई क्योंकि वैश्विक प्रौद्योगिकी दिग्गज Accenture के सतर्क दृष्टिकोण के बाद निवेशकों का भरोसा डगमगा गया। इस अचानक आई अस्थिरता ने एक ही ट्रेडिंग सत्र में बाजार पूंजीकरण (market capitalization) से लगभग ₹1.35 लाख करोड़ मिटा दिए, जिससे Infosys और TCS जैसे प्रमुख खिलाड़ी भी हिल गए।

Accenture का प्रभाव और बाजार पर असर

बाजार में इस गिरावट का मुख्य कारण Accenture के निराशाजनक तीसरी तिमाही के परिणाम और इसके राजस्व वृद्धि के संशोधित पूर्वानुमान थे। हालांकि Accenture ने $18.7 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, लेकिन कंपनी ने अपने FY26 राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन (guidance) की ऊपरी सीमा को 100 आधार अंकों (basis points) से कम कर दिया, जिससे यह सीमा पिछले 3-5% से घटकर 3-4% रह गई। इस घोषणा के बाद, Accenture के अपने शेयर 18% तक गिर गए।

मार्गदर्शन में इस बदलाव ने भारतीय आईटी परिदृश्य में हलचल मचा दी है, क्योंकि निवेशकों को वैश्विक उद्यम खर्च (enterprise spending) में मंदी का डर है। Nifty IT इंडेक्स 6% तक गिर गया, जिससे Nifty IT कंपनियों का संयुक्त बाजार पूंजीकरण घटकर ₹21.57 लाख करोड़ रह गया। विशेष रूप से, Infosys में 8% से अधिक की गिरावट के साथ सबसे ज्यादा नुकसान हुआ, जबकि TCS, Tech Mahindra, HCLTech, LTIMindtree, Mphasis और Persistent Systems जैसे अन्य दिग्गज नामों ने भी 5-6% की सीमा में घाटा दर्ज किया। इस गिरावट ने वर्ष 2026 के कैलेंडर वर्ष के लिए Nifty IT इंडेक्स की गिरावट को 29% के चौंकाने वाले स्तर पर पहुंचा दिया है।

Generative AI: एक संरचनात्मक खतरा या अवसर?

तत्काल मार्गदर्शन के अलावा, एक गहरी संरचनात्मक चिंता इस क्षेत्र पर भारी पड़ रही है: Generative AI की तीव्र प्रगति। निवेशक तेजी से इस बात को लेकर चिंतित हैं कि AI-संचालित ऑटोमेशन पारंपरिक आईटी सेवाओं पर दीर्घकालिक निर्भरता को कम कर सकता है, जिससे पारंपरिक आउटसोर्सिंग मॉडल प्रभावी रूप से बाधित हो सकता है।

हालांकि कुछ ब्रोकरेज सतर्क हैं, लेकिन AI की भूमिका को लेकर एक सूक्ष्म बहस जारी है। Nomura ने उल्लेख किया कि हालांकि मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव FY27 के लिए निकट अवधि के राजस्व और सौदों की गतिविधि पर दबाव डाल सकता है, लेकिन AI-आधारित परियोजनाओं के बढ़ने की उम्मीद है क्योंकि उद्यम प्रायोगिक पायलट कार्यक्रमों से वास्तविक दुनिया के बड़े पैमाने पर कार्यान्वयन (implementations) की ओर बढ़ रहे हैं।

विशेषज्ञ ब्रोकरेज आउटलुक: क्या आगे वैल्यूएशन में कमी आएगी?

वित्तीय संस्थान भारतीय आईटी कंपनियों के भविष्य के मूल्यांकन को लेकर चेतावनी दे रहे हैं। जेफ़रीज के विश्लेषक अक्षत अग्रवाल ने चेतावनी दी है कि Accenture का संयमित दृष्टिकोण अर्निंग्स में कटौती और वैल्यूएशन मल्टीपल्स पर भारी दबाव का कारण बन सकता है। जेफ़रीज द्वारा उठाया गया एक महत्वपूर्ण बिंदु यह है कि भारत की शीर्ष पांच आईटी कंपनियां अभी भी Accenture की तुलना में लगभग 70% प्रीमियम पर कारोबार करती हैं, जो आगे और गिरावट की काफी संभावना का संकेत देती हैं।

मोतीलाल ओसवाल ने भी इसी नकारात्मकता का समर्थन किया और बताया कि आउटसोर्सिंग बुकिंग में साल-दर-साल 14.7% की गिरावट आई है। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 27 (FY27) की पहली तिमाही में अधिकांश लार्ज-कैप भारतीय आईटी कंपनियां इसी तरह का सुस्त प्रदर्शन करेंगी। इससे निपटने के लिए, विश्लेषकों का सुझाव है कि पारंपरिक सर्विस लाइनों में कमजोरी की भरपाई करने के लिए कंपनियों को मिड-साइज़ डील्स और रणनीतिक अधिग्रहण की ओर रुख करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।

मुख्य बातें

• भारी बाजार नुकसान: बिकवाली के कारण ₹1.35 लाख करोड़ का मार्केट वैल्यू खत्म हो गया, और 2026 कैलेंडर वर्ष के लिए Nifty IT इंडेक्स 29% नीचे रहा।
• Accenture का प्रभाव: Accenture के FY26 राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन में की गई कटौती Infosys और TCS जैसे भारतीय शेयरों में गिरावट का मुख्य कारण बनी।
• संरचनात्मक जोखिम: निवेशक व्यवसाय की धीमी होती गति और पारंपरिक आईटी सेवाओं पर Generative AI की विघटनकारी क्षमता, दोनों के कारण होने वाले वैल्यूएशन संकुचन के लिए खुद को तैयार कर रहे हैं।