IRFC शेयरों पर सबकी नज़र: सरकार ने गैर-रिटेल निवेशकों के लिए OFS खोला

इंडियन रेलवे फाइनेंस कॉर्पोरेशन (IRFC) में इस बुधवार को महत्वपूर्ण बाजार गतिविधि होने की संभावना है, क्योंकि भारत सरकार गैर-रिटेल निवेशकों के लिए अपना 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) खोल रही है। इस रणनीतिक कदम का उद्देश्य सरकार की बड़ी हिस्सेदारी को कम करना है, साथ ही संस्थागत निवेशकों (institutional players) के लिए प्रवेश का एक नया अवसर प्रदान करना है।

OFS का विवरण और मूल्य निर्धारण संरचना

केंद्र सरकार ने IRFC में 1% हिस्सेदारी की बिक्री की घोषणा की है, जो 13.06 करोड़ शेयरों के बराबर है। बाजार की मांग को प्रबंधित करने के लिए, सरकार ने 'ग्रीनशू विकल्प' (greenshoe option) को शामिल किया है, जो अतिरिक्त 1% हिस्सेदारी (अन्य 13.06 करोड़ शेयर) बेचने की अनुमति देता है।

निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण विवरण निर्धारित 'फ्लोर प्राइस' (floor price) है, जिसे 91 रुपये प्रति शेयर तय किया गया है। यह कीमत स्टॉक की पिछली क्लोजिंग प्राइस की तुलना में 7.5% की छूट दर्शाती है, जो इसे हाई-नेट-वर्थ व्यक्तियों (HNI) और संस्थागत निवेशकों के लिए एक आकर्षक प्रस्ताव बना सकती है। गैर-रिटेल विंडो के बाद, गुरुवार को रिटेल निवेशकों के लिए OFS खुलेगा।

वर्तमान शेयरधारिता और बाजार तरलता (Liquidity)

मार्च तिमाही तक, कंपनी में सरकार की हिस्सेदारी 84.65% है, जबकि रिटेल शेयरधारकों की हिस्सेदारी 9.68% है। यह OFS केंद्र के व्यापक विनिवेश (divestment) कार्यक्रम का एक प्रमुख हिस्सा है, जिसमें हाल ही में कोल इंडिया, NHPC और GIC जैसे बड़े नाम शामिल रहे हैं।

सरकार की हिस्सेदारी कम करके, इस OFS से स्टॉक के 'फ्री फ्लोट' (free float) में वृद्धि होने और समग्र बाजार तरलता (liquidity) बढ़ने की उम्मीद है। ऐतिहासिक रूप से, निवेशकों की मजबूत मांग के चलते, सरकार ने इस वर्ष अपने सभी OFS लॉन्च में सफलतापूर्वक ग्रीनशू विकल्प का उपयोग किया है।

वित्तीय प्रदर्शन और स्टॉक में सुधार (Correction)

विनिवेश की हालिया खबरों के बावजूद, IRFC के हालिया वित्तीय परिणाम स्थिर, हालांकि बहुत अधिक नहीं, लेकिन निरंतर वृद्धि दर्शाते हैं। मार्च 2026 को समाप्त तिमाही के लिए, कंपनी ने 1,684 करोड़ रुपये का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि में दर्ज किए गए 1,682 करोड़ रुपये के लगभग बराबर है। तिमाही के राजस्व में साल-दर-साल 9% की वृद्धि देखी गई, जो 6,723 करोड़ रुपये से बढ़कर 7,336 करोड़ रुपये हो गई।

हालांकि, स्टॉक को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ा है। IRFC के शेयरों में इस साल अब तक 21.8% की गिरावट आई है और वे अपने 2024 के रिकॉर्ड उच्च स्तर 229 रुपये से लगभग 60% नीचे कारोबार कर रहे हैं। इस सुधार (correction) के बावजूद, कंपनी की रिटेल उपस्थिति बहुत बड़ी है; BSE के आंकड़ों के अनुसार, इसके 50 लाख से अधिक छोटे शेयरधारक हैं।

IRFC की रणनीतिक भूमिका

रेल मंत्रालय की समर्पित वित्त शाखा के रूप में, IRFC भारत की बुनियादी ढांचा संबंधी महत्वाकांक्षाओं का एक आधार स्तंभ बना हुआ है। कंपनी महत्वपूर्ण पूंजीगत व्यय (capital expenditures) के वित्तपोषण के लिए जिम्मेदार है, जिसमें रोलिंग स्टॉक का अधिग्रहण और देश भर में विशाल रेलवे बुनियादी ढांचा परियोजनाओं का विकास शामिल है।

मुख्य बातें

• OFS का विवरण: सरकार 91 रुपये के फ्लोर प्राइस पर 1% हिस्सेदारी बेच रही है, जिसमें ग्रीनशू विकल्प के माध्यम से अतिरिक्त 1% बेचने का विकल्प भी शामिल है।
• तरलता में वृद्धि: इस बिक्री का उद्देश्य स्टॉक के फ्री फ्लोट को बढ़ाना है, जो अन्य सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों में हाल ही में सफल विनिवेश अभियानों के बाद किया जा रहा है।
• वित्तीय स्थिरता: हालांकि स्टॉक अपने उच्चतम स्तर से काफी नीचे आया है, फिर भी कंपनी निरंतर राजस्व वृद्धि और 50 लाख रिटेल शेयरधारकों का एक विशाल आधार बनाए हुए है।