IRFC के शेयरों पर सबकी नज़र, सरकार ने गैर-रिटेल निवेशकों के लिए OFS खोला

इंडियन रेलवे फाइनेंस कॉर्पोरेशन (IRFC) शेयर बाजार के केंद्र में रहने वाला है क्योंकि सरकार गैर-रिटेल निवेशकों के लिए अपना 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) शुरू कर रही है। इस रणनीतिक विनिवेश (divestment) कदम का उद्देश्य कंपनी की शेयरधारिता संरचना को नया रूप देना और बाजार में तरलता (liquidity) को बढ़ावा देना है।

ऑफर फॉर सेल (OFS) का विवरण

भारत सरकार IRFC में 1% हिस्सेदारी बेचने की योजना बना रही है, जो 13.06 करोड़ शेयरों के बराबर है। बाजार की उच्च मांग को पूरा करने के लिए, केंद्र सरकार ने इसमें 'ग्रीनशू विकल्प' (greenshoe option) भी शामिल किया है, जो अतिरिक्त 1% हिस्सेदारी या 13.06 करोड़ और शेयरों को बेचने की अनुमति देता है।

संभावित निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण विवरण इसकी मूल्य निर्धारण रणनीति है; इस OFS के लिए फ्लोर प्राइस ₹91 प्रति शेयर तय किया गया है। यह स्टॉक की पिछली क्लोजिंग प्राइस की तुलना में 7.5% की छूट है। जबकि गैर-रिटेल हिस्सा बुधवार को खुलेगा, रिटेल निवेशकों के लिए विंडो गुरुवार को खुलने की उम्मीद है। वर्तमान में, सरकार की कंपनी में 84.65% की प्रमुख हिस्सेदारी है, जबकि रिटेल शेयरधारकों की हिस्सेदारी 9.68% है।

वित्तीय प्रदर्शन और बाजार का संदर्भ

हालिया उतार-चढ़ाव के बावजूद, IRFC के फंडामेंटल्स मजबूत बने हुए हैं। मार्च 2026 को समाप्त तिमाही के लिए, कंपनी ने ₹1,684 करोड़ का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी तिमाही में दर्ज किए गए ₹1,682 करोड़ की तुलना में स्थिरता बनाए हुए है। इस अवधि के राजस्व में साल-दर-साल 9% की स्वस्थ वृद्धि देखी गई, जो ₹6,723 करोड़ से बढ़कर ₹7,336 करोड़ हो गई।

हालांकि, व्यापक बाजार में स्टॉक को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ा है। IRFC के शेयरों में इस साल अब तक 21.8% की गिरावट आई है और वर्तमान में यह 2024 में पहुंचे अपने सर्वकालिक उच्च स्तर ₹229 से लगभग 60% नीचे कारोबार कर रहा है। इस सुधार (correction) के बावजूद, कंपनी की रिटेल पहुंच बहुत बड़ी है, BSE के आंकड़ों के अनुसार इसके पास 50 लाख से अधिक छोटे शेयरधारक हैं।

IRFC का रणनीतिक महत्व

रेल मंत्रालय की समर्पित वित्त पोषण इकाई (financing arm) के रूप में, IRFC भारत के बुनियादी ढांचे के परिदृश्य में एक एकाधिकारवादी और महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। कंपनी रोलिंग स्टॉक के अधिग्रहण, विशाल रेलवे बुनियादी ढांचा परियोजनाओं और भारतीय रेलवे द्वारा आवश्यक विभिन्न पूंजीगत व्यय (capital expenditures) के वित्तपोषण के लिए जिम्मेदार है।

यह OFS केंद्र के व्यापक विनिवेश कार्यक्रम का हिस्सा है, जो कोल इंडिया, NHPC और GIC जैसे अन्य PSU दिग्गजों में किए गए समान कदमों के बाद आया है। यह देखते हुए कि सरकार ने इस साल अब तक लॉन्च किए गए प्रत्येक OFS में सफलतापूर्वक ग्रीनशू विकल्प का उपयोग किया है, बाजार प्रतिभागी करीब से देख रहे हैं कि क्या IRFC भी निवेशकों की उच्च मांग के उसी रुझान का पालन करेगा।

मुख्य बातें

• रणनीतिक मूल्य निर्धारण: OFS का फ्लोर प्राइस ₹91 तय किया गया है, जो पिछले क्लोज से 7.5% की छूट देता है, जिसमें ग्रीनशू विकल्प के माध्यम से कुल 2% तक की हिस्सेदारी उपलब्ध है।
• वित्तीय स्थिरता: हालिया स्टॉक प्राइस सुधार के बावजूद, IRFC ने ₹1,684 करोड़ का स्थिर तिमाही शुद्ध लाभ और साल-दर-साल 9% राजस्व वृद्धि दर्ज की।
• बाजार तरलता: विनिवेश से स्टॉक के फ्री फ्लोट में वृद्धि होने और उस कंपनी के लिए तरलता में सुधार होने की उम्मीद है जिसके पास पहले से ही 50 लाख से अधिक रिटेल शेयरधारक हैं।