IPO Knack Packaging: Terpesan 8,34x dengan GMP 17%; Haruskah Anda Mengajukan Penawaran?

IPO Knack Packaging senilai Rs 439,5 crore telah mengalami permintaan yang kuat saat memasuki hari terakhir penawaran, menunjukkan minat yang besar di berbagai kategori investor. Dengan premi pasar abu-abu (grey market premium) yang sehat dan pertumbuhan keuangan yang konsisten, pasar sedang mengamati produsen solusi pengemasan terintegrasi ini dengan saksama.

Tren Penawaran: Minat HNI Memimpin di Depan

Hingga hari ketiga penawaran, IPO Knack Packaging telah terpesan sebanyak 8,34 kali dari total 1,89 crore saham yang ditawarkan. Data penawaran mengungkapkan selera yang signifikan dari individu kaya (high-net-worth individuals), sementara segmen ritel dan institusional menunjukkan partisipasi yang stabil.

  • Investor Non-Institusional (NIIs): Performa yang menonjol, mencatat penawaran masif sebesar 23,53x untuk 40,46 lakh sahamnya.
  • Investor Ritel Perorangan (RIIs): Menunjukkan minat yang stabil dengan penawaran 4,63x untuk 94,42 lakh saham.
  • Pembeli Institusional Terakreditasi (QIBs): Telah memesan sebanyak 3,48 kali untuk 40,46 lakh saham.

IPO ini terdiri dari penerbitan baru senilai Rs 380 crore dan penawaran untuk penjualan (OFS) hingga Rs 59,5 crore, dengan rentang harga yang ditetapkan pada Rs 161-170 per saham.

Grey Market Premium dan Ekspektasi Pencatatan

Sentimen investor di pasar abu-abu (grey market) tidak resmi tetap sangat optimis. Saat ini, saham Knack Packaging diperdagangkan dengan Grey Market Premium (GMP) sekitar 17% di atas batas atas rentang harga. Jika tren ini bertahan, saham tersebut diharapkan akan melantai di harga mendekati Rs 198 per saham di BSE dan NSE, memberikan potensi keuntungan pencatatan (listing gains) bagi investor awal. Tanggal pencatatan sementara dijadwalkan pada 8 Juli.

Model Bisnis dan Kinerja Keuangan

Knack Packaging adalah pemain kunci dalam segmen pengemasan curah fleksibel, memegang estimasi pangsa pasar sebesar 10,1% di pasar tas PLWPP (Printed and Laminated Woven Polypropylene) India. Perusahaan ini melayani lebih dari 1.950 pelanggan di 71 negara, termasuk raksasa global seperti Cargill dan pemain domestik seperti KRBL dan DCM Shriram.

Laporan keuangan perusahaan menunjukkan lintasan kenaikan yang jelas:

  • Pendapatan: Meningkat menjadi Rs 823,4 crore pada FY26 dari Rs 736,5 crore pada tahun sebelumnya.
  • Laba Bersih: Naik menjadi Rs 92,8 crore pada FY26, naik dari Rs 73,8 crore pada FY25.
  • EBITDA: Membaik menjadi Rs 152 crore, dengan margin yang meluas menjadi 18,5%.

Hasil segar dari IPO ini terutama dialokasikan untuk belanja modal, dengan Rs 320 crore dialokasikan untuk membangun fasilitas manufaktur baru di Borisana, Gujarat.

Pandangan Broker: Potensi Pertumbuhan Jangka Panjang

Perusahaan pialang besar, termasuk Choice Broking dan Anand Rathi, telah merekomendasikan peringkat "Subscribe" untuk jangka panjang. Analis percaya bahwa model manufaktur terintegrasi perusahaan dan strategi pertumbuhan agresif yang didorong oleh ekspor membenarkan valuasinya, yang berada pada sekitar 22,4 kali pendapatan FY26.

Meskipun prospeknya positif, investor harus tetap waspada terhadap risiko seperti perlambatan ekonomi global, fluktuasi mata uang asing, dan konsentrasi pelanggan.

Poin-Poin Penting

  • Permintaan Kuat: IPO telah terpesan 8,34x, didorong secara signifikan oleh Investor Non-Institusional (23,53x).
  • Potensi Keuntungan: GMP saat ini sebesar 17% menunjukkan potensi harga pencatatan mendekati Rs 198.
  • Fokus pada Pertumbuhan: Hasil IPO terutama akan mendanai fasilitas baru di Gujarat untuk mendukung jejak global perusahaan yang terus berkembang.