Hari ke-3 IPO Knack Packaging: Langganan Mencapai 8,34x dengan GMP 17%

IPO Knack Packaging senilai ₹439,5 crore telah menunjukkan momentum yang signifikan saat memasuki hari terakhir penawaran, menarik minat kuat baik dari individu kaya (high-net-worth individuals) maupun investor ritel. Dengan penawaran yang sudah terpenuhi 8,34 kali, sentimen pasar menunjukkan potensi listing yang menguntungkan di BSE dan NSE.

Tren Langganan yang Kuat di Seluruh Kategori Investor

Hingga hari ketiga penawaran, IPO Knack Packaging telah melihat permintaan yang kuat di semua segmen investor utama. Dari 1,89 crore saham yang ditawarkan, penawaran ini telah terpenuhi 8,34 kali. Rincian partisipasi menyoroti minat yang signifikan di antara investor canggih:

  • Investor Non-Institusi (NII): Memimpin jalannya penawaran, segmen NII telah terpenuhi 23,53 kali, menandakan kepercayaan tinggi dari penawar HNI (High Net-worth Individual).
  • Investor Individu Ritel (RII): Partisipasi yang stabil terlihat jelas, dengan porsi ritel dipesan sebanyak 4,63 kali.
  • Pembeli Institusi Terakreditasi (QIB): Minat institusional tetap moderat namun sehat, dengan tingkat langganan sebesar 3,48 kali.

IPO ini menghadirkan penerbitan baru (fresh issue) senilai ₹380 crore dan Penawaran untuk Penjualan (Offer for Sale/OFS) hingga ₹59,5 crore, dengan rentang harga yang ditetapkan antara ₹161 dan ₹170 per saham.

Grey Market Premium Menandakan Potensi Keuntungan Listing yang Sehat

Optimisme investor semakin diperkuat oleh aktivitas di pasar abu-abu (grey market). Saat ini, saham Knack Packaging diperdagangkan dengan Grey Market Premium (GMP) sekitar 17% di atas batas harga atas. Jika tren ini berlanjut, saham tersebut diharapkan akan melantai (listing) di dekat ₹198, memberikan bantalan substansial bagi investor yang mencari keuntungan listing segera pada debut yang dijadwalkan pada 8 Juli.

Keunggulan Bisnis dan Trajektori Pertumbuhan Keuangan

Knack Packaging beroperasi sebagai produsen terintegrasi tas Printed and Laminated Woven Polypropylene (PLWPP). Perusahaan ini memegang estimasi pangsa pasar sebesar 10,1% di segmen tas PLWPP curah fleksibel di India dan mempertahankan jejak global yang masif, mengekspor ke 71 negara dan melayani lebih dari 1.950 pelanggan, termasuk raksasa seperti Cargill dan KRBL.

Kesehatan keuangan perusahaan tampak kuat. Untuk FY26, pendapatan dari operasi naik menjadi ₹823,4 crore, naik dari ₹736,5 crore pada tahun sebelumnya. Laba bersih juga mengalami lonjakan signifikan menjadi ₹92,8 crore dari ₹73,8 crore pada FY25, sementara margin EBITDA meningkat menjadi 18,5%. Pendorong utama untuk pertumbuhan masa depan adalah rencana penggunaan ₹320 crore dari penerbitan baru untuk membangun fasilitas manufaktur baru di Borisana, Gujarat.

Pandangan Ahli: Apakah Layak untuk Investasi?

Perusahaan pialang seperti Choice Broking dan Anand Rathi keduanya telah memberikan peringkat "Subscribe" (Langganan) untuk jangka panjang. Mereka menunjuk model manufaktur terintegrasi perusahaan dan kehadiran ekspor yang terus berkembang sebagai keunggulan kompetitif utama. Pada batas harga atas, IPO ini dihargai sekitar 22,4 kali pendapatan FY26, yang dianggap analis sebagai valuasi yang wajar mengingat profil pertumbuhan perusahaan. Namun, investor harus tetap waspada terhadap risiko termasuk perlambatan ekonomi global dan fluktuasi mata uang asing.

Poin-Poin Penting

  • Permintaan Kuat: IPO telah terpenuhi 8,34x sejauh ini, didorong oleh langganan masif sebesar 23,53x di kategori NII.
  • Prospek Listing Positif: GMP 17% menunjukkan potensi harga listing sekitar ₹198 per saham.
  • Modal Berfokus pada Pertumbuhan: Hasil penawaran terutama dialokasikan untuk fasilitas manufaktur baru senilai ₹320 crore di Gujarat untuk memperkuat kapasitas.