Knack Packaging IPO 第 3 日：认购倍数达 8.34 倍，GMP 为 17%

价值 4.395 亿卢比的 Knack Packaging IPO 在进入申购最后一天之际展现出强劲势头，吸引了高净值人士和散户投资者的浓厚兴趣。目前该发行已获得 8.34 倍认购，市场情绪表明其在 BSE 和 NSE 的上市可能带来丰厚回报。

各类投资者类别呈现强劲认购趋势

截至申购第三天，Knack Packaging IPO 在所有主要投资者板块均表现出旺盛的需求。在发行的 1,890 万股股份中，该发行已获得 8.34 倍认购。参与情况的细分突显了专业投资者极高的胃口：

• 非机构投资者 (NIIs)： 领跑全场，NII 板块已获得 23.53 倍认购，显示出高净值人士 (HNI) 竞标者的极高信心。
• 零售个人投资者 (RIIs)： 参与情况稳健，零售部分已获 4.63 倍认购。
• 合格机构投资者 (QIBs)： 机构兴趣保持适度但健康，认购率为 3.48 倍。

该 IPO 包括 3.8 亿卢比的新股发行和高达 5,950 万卢比的现有股东减持 (OFS)，发行价格区间设定在每股 161 至 170 卢比之间。

灰市溢价预示着健康的上市收益

灰市的活跃进一步增强了投资者的乐观情绪。目前，Knack Packaging 股票的灰市溢价 (GMP) 约为上限价格的 17%。如果这一趋势持续，预计股票上市价格将接近 198 卢比，为寻求在 7 月 8 日预定上市时获得即时上市收益的投资者提供充足的缓冲空间。

业务护城河与财务增长轨迹

Knack Packaging 是一家印刷和层压编织聚丙烯 (PLWPP) 袋的综合制造商。该公司在印度柔性散装 PLWPP 袋细分市场中估计拥有 10.1% 的市场份额，并保持着庞大的全球足迹，产品出口至 71 个国家，服务于超过 1,950 家客户，其中包括 Cargill 和 KRBL 等巨头。

公司的财务状况看起来非常稳健。在 2026 财年 (FY26)，运营收入从上一年度的 7.365 亿卢比增至 8.234 亿卢比。净利润也从 2025 财年 (FY25) 的 7,380 万卢比大幅跃升至 9,280 万卢比，同时 EBITDA 利润率扩大至 18.5%。未来增长的一个关键驱动力是计划利用新股发行中的 3.2 亿卢比在古吉拉特邦的 Borisana 建设新的制造设施。

专家展望：值得投资吗？

Choice Broking 和 Anand Rathi 等经纪公司均给予了长期“申购”评级。他们指出，公司的综合制造模式和不断扩大的出口业务是关键的竞争优势。在价格上限，该 IPO 的估值约为 2026 财年收益的 22.4 倍，鉴于公司的增长态势，分析师认为这是一个合理的估值。然而，投资者应保持警惕，关注包括全球经济放缓和外汇波动在内的风险。

核心要点

• 需求强劲： 截至目前，该 IPO 已获得 8.34 倍认购，主要受 NII 类别高达 23.53 倍认购的推动。
• 上市前景乐观： 17% 的 GMP 预示着每股约 198 卢比的潜在上市价格。
• 专注于增长的资金： 发行所得资金主要用于在古吉拉特邦建设一座耗资 3.2 亿卢比的新制造设施，以增强产能。