Knack Packaging IPO วันที่ 3: ยอดจองซื้อพุ่งแตะ 8.34 เท่า พร้อม GMP ที่ 17%

การเสนอขายหุ้น IPO ของ Knack Packaging มูลค่า 4,395 ล้านรูปี แสดงให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนที่สำคัญเมื่อเข้าสู่ช่วงวันสุดท้ายของการเสนอขาย โดยได้รับความสนใจอย่างมากจากทั้งกลุ่มบุคคลที่มีสินทรัพย์สูง (HNIs) และนักลงทุนรายย่อย ด้วยยอดจองซื้อที่สูงถึง 8.34 เท่าแล้วในขณะนี้ บรรยากาศในตลาดบ่งชี้ว่าการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ BSE และ NSE อาจสร้างผลกำไรที่น่าดึงดูด

แนวโน้มการจองซื้อที่แข็งแกร่งในทุกกลุ่มนักลงทุน

ณ วันที่สามของการเสนอขาย IPO ของ Knack Packaging พบว่ามีความต้องการที่แข็งแกร่งในทุกกลุ่มนักลงทุนหลัก จากจำนวนหุ้นที่เสนอขายทั้งหมด 18.9 ล้านหุ้น มียอดจองซื้อแล้ว 8.34 เท่า โดยรายละเอียดการมีส่วนร่วมแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่สูงมากในกลุ่มนักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญ:

• นักลงทุนที่ไม่ใช่สถาบัน (NIIs): เป็นกลุ่มผู้นำโดยมียอดจองซื้อสูงถึง 23.53 เท่า ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นที่สูงจากกลุ่มผู้ประมูลที่เป็นบุคคลที่มีสินทรัพย์สูง (HNI)
• นักลงทุนรายย่อย (RIIs): มีการเข้าร่วมอย่างต่อเนื่อง โดยสัดส่วนรายย่อยมียอดจองซื้อแล้ว 4.63 เท่า
• ผู้ซื้อสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสม (QIBs): ความสนใจจากสถาบันยังคงอยู่ในระดับปานกลางแต่ถือว่าอยู่ในเกณฑ์ดี โดยมีอัตราการจองซื้ออยู่ที่ 3.48 เท่า

การ IPO ครั้งนี้ประกอบด้วยการเสนอขายหุ้นใหม่มูลค่า 3,800 ล้านรูปี และการเสนอขายหุ้นโดยผู้ถือหุ้นเดิม (OFS) สูงสุด 595 ล้านรูปี โดยกำหนดช่วงราคาเสนอขายไว้ที่ระหว่าง 161 ถึง 170 รูปีต่อหุ้น

ส่วนต่างราคาในตลาดรอง (GMP) ส่งสัญญาณถึงกำไรจากการจดทะเบียนที่น่าพอใจ

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากกิจกรรมในตลาดรอง (Grey Market) ปัจจุบัน หุ้นของ Knack Packaging มีราคาซื้อขายในตลาดรอง (GMP) สูงกว่าราคาเพดานบนประมาณ 17% หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป คาดว่าหุ้นจะเข้าจดทะเบียนที่ราคาใกล้เคียง 198 รูปี ซึ่งจะช่วยสร้างส่วนต่างกำไรที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลกำไรจากการจดทะเบียนทันทีเมื่อถึงกำหนดการเปิดตัวในวันที่ 8 กรกฎาคม

ความได้เปรียบทางธุรกิจและแนวโน้มการเติบโตทางการเงิน

Knack Packaging ดำเนินธุรกิจเป็นผู้ผลิตแบบครบวงจรของถุงพลาสติกสานโพลีโพรพิลีนแบบพิมพ์ลายและเคลือบผิว (PLWPP) บริษัทครองส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 10.1% ในกลุ่มถุง PLWPP แบบบรรจุภัณฑ์ยืดหยุ่นในอินเดีย และมีเครือข่ายทั่วโลกที่กว้างขวาง โดยส่งออกไปยัง 71 ประเทศ และให้บริการลูกค้ามากกว่า 1,950 ราย รวมถึงบริษัทรายใหญ่อย่าง Cargill และ KRBL

สุขภาพทางการเงินของบริษัทดูแข็งแกร่ง สำหรับปีงบประมาณ 2569 (FY26) รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 8,234 ล้านรูปี จาก 7,365 ล้านรูปีในปีที่ผ่านมา กำไรสุทธิยังพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 928 ล้านรูปี จาก 738 ล้านรูปีในปีงบประมาณ 2568 (FY25) ในขณะที่อัตรากำไร EBITDA ขยายตัวเป็น 18.5% ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญสำหรับการเติบโตในอนาคตคือแผนการนำเงิน 3,200 ล้านรูปีจากการเสนอขายหุ้นใหม่ไปใช้ในการก่อสร้างโรงงานผลิตแห่งใหม่ใน Borisana รัฐ Gujarat

มุมมองจากผู้เชี่ยวชาญ: คุ้มค่าแก่การลงทุนหรือไม่?

บริษัทหลักทรัพย์อย่าง Choice Broking และ Anand Rathi ต่างให้คำแนะนำ "จองซื้อ" (Subscribe) สำหรับการลงทุนระยะยาว โดยชี้ให้เห็นว่าโมเดลการผลิตแบบครบวงจรและการขยายฐานการส่งออกเป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่สำคัญ ที่ราคาเพดานบน การ IPO ครั้งนี้มีมูลค่าประมาณ 22.4 เท่าของกำไรในปีงบประมาณ 2569 ซึ่งนักวิเคราะห์ถือว่าเป็นมูลค่าที่เหมาะสมเมื่อพิจารณาจากศักยภาพการเติบโตของบริษัท อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงต่างๆ รวมถึงภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัวและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความต้องการที่แข็งแกร่ง: จนถึงขณะนี้ IPO มียอดจองซื้อแล้ว 8.34 เท่า โดยได้รับแรงหนุนจากการจองซื้อในกลุ่ม NII ที่สูงถึง 23.53 เท่า
• แนวโน้มการจดทะเบียนที่เป็นบวก: GMP ที่ 17% บ่งชี้ถึงราคาจดทะเบียนที่อาจอยู่ที่ประมาณ 198 รูปีต่อหุ้น
• เงินทุนที่มุ่งเน้นการเติบโต: รายได้จากการเสนอขายจะถูกนำไปใช้เป็นหลักในการสร้างโรงงานผลิตแห่งใหม่มูลค่า 3,200 ล้านรูปีในรัฐ Gujarat เพื่อเพิ่มกำลังการผลิต