NSE Tetap Menjadi Perusahaan Non-Publik Paling Berharga di India dalam Hurun India 500

National Stock Exchange (NSE) telah berhasil mempertahankan gelarnya sebagai perusahaan non-publik paling berharga di India, dengan valuasi yang sangat besar mencapai Rs 4,86 lakh crore. Menurut laporan Burgundy Private Hurun India 500 tahun 2025, bursa tersebut telah mengungguli pemain besar seperti Serum Institute of India dan Adani Properties untuk mempertahankan posisi puncaknya.

Dominasi NSE dan Mega-IPO yang Mendekat

Kepemimpinan NSE hadir pada momen krusial bagi bursa tersebut saat ia bersiap untuk debut pasar yang bersejarah. Setelah baru-baru ini mengajukan dokumen pendahuluan kepada Securities and Exchange Board of India (Sebi), NSE mengincar penawaran umum perdana (IPO) yang diperkirakan mencapai sekitar Rs 30.000 crore. Jika berhasil, ini akan menandai penawaran publik terbesar dalam sejarah pasar saham India.

Draft red herring prospectus (DRHP) menunjukkan bahwa IPO tersebut akan disusun sepenuhnya sebagai Offer for Sale (OFS) yang melibatkan 14,89 crore saham. Divestasi utama mencakup State Bank of India, yang akan melepas hingga 2,48 crore saham, dan MS Strategic (Mauritius) Limited dengan 1,60 crore saham. Menariknya, pemegang saham terbesar, Life Insurance Corporation of India (LIC), yang memegang 10,72% saham, tidak akan menjual saham apa pun.

Tren di India Inc: Valuasi dan Penciptaan Nilai

Meskipun NSE memimpin di sektor non-publik, laporan yang lebih luas menggambarkan gambaran pertumbuhan yang selektif di dalam India Inc. Walaupun India Inc telah melampaui angka valuasi total sebesar $3,4 triliun, gabungan nilai dari 10 perusahaan non-negara paling berharga mengalami penurunan sebesar Rs 11 lakh crore, turun dari Rs 97 lakh crore menjadi Rs 86 lakh crore. Terlepas dari penurunan ini, 10 perusahaan teratas ini tetap menjadi kekuatan ekonomi, yang menyumbang hampir seperempat dari PDB India.

Dalam hal penciptaan nilai, Reliance Industries melanjutkan masa kejayaannya sebagai perusahaan paling berharga di India selama lima tahun berturut-turut, dengan menambah nilai lebih dari Rs 1,8 lakh crore. Sementara itu, Bajaj Finance muncul sebagai pemimpin dalam penciptaan nilai berbasis persentase, mencapai valuasi sebesar Rs 5,8 lakh crore.

Pergeseran Sektoral dan Performa Bintang dengan Pertumbuhan Tinggi

Laporan tahun 2025 menyoroti pergeseran sentimen investor, di mana fundamental seperti Return on Equity (ROE) dan perolehan kas lebih diprioritaskan daripada sekadar narasi pertumbuhan. Hanya 198 dari 500 perusahaan yang dipantau mencatatkan kenaikan valuasi, yang menandakan pasar yang lebih disiplin.

Namun, perusahaan tertentu mengalami pertumbuhan yang eksplosif. Groww memimpin dengan kenaikan nilai yang masif sebesar 430%, diikuti oleh Adani Properties (301%) dan Ather Energy (224%). Penyebutan penting lainnya termasuk Meesho (164%) dan kemunculan Sarvam AI, pengembang model bahasa besar (large language model) lokal pertama yang masuk dalam daftar tersebut. Laporan ini juga mencatat meningkatnya pentingnya sektor olahraga, dengan waralaba IPL terkemuka seperti Chennai Super Kings dan Kolkata Knight Riders yang mulai menunjukkan eksistensinya.

Poin-Poin Penting

  • Kepemimpinan NSE: National Stock Exchange tetap menjadi perusahaan non-publik paling berharga di India dengan nilai Rs 4,86 lakh crore, menjelang proses IPO untuk penerbitan masif senilai Rs 30.000 crore.
  • Pertumbuhan Selektif: Meskipun total nilai India Inc sangat besar, investor beralih ke perusahaan dengan neraca keuangan yang kuat, sebagaimana dibuktikan oleh hanya 198 perusahaan yang mengalami kenaikan nilai.
  • Pemimpin Penciptaan Nilai: Reliance Industries tetap menjadi yang paling berharga secara keseluruhan, sementara Bajaj Finance dan Groww masing-masing memimpin dalam hal penciptaan nilai absolut dan persentase.