NSE Mempertahankan Gelar sebagai Perusahaan Unlisted Paling Berharga di India

National Stock Exchange (NSE) telah memperkokoh dominasinya di pasar privat, mengamankan posisinya sebagai perusahaan unlisted paling berharga di India. Menurut laporan Burgundy Private Hurun India 500 tahun 2025, bursa tersebut mempertahankan valuasi yang sangat besar sebesar Rs 4,86 lakh crore, memimpin di antara deretan raksasa swasta yang kompetitif.

NSE Memimpin Peringkat Unlisted di Depan Pemain-Pemain Besar

NSE telah berhasil menangkis persaingan dari entitas raksasa seperti Serum Institute of India dan Adani Properties untuk mempertahankan posisi puncaknya. Valuasi ini mencerminkan kepercayaan investor yang mendalam terhadap model bisnis bursa tersebut dan peran pentingnya dalam ekosistem keuangan India.

Kepemimpinan ini hadir di momen transformatif bagi NSE. Bursa tersebut baru-baru ini telah mengajukan dokumen pendahuluan kepada SEBI untuk Penawaran Umum Perdana (IPO) besar-besaran, yang diperkirakan mencapai sekitar Rs 30.000 crore. Jika berhasil, ini akan menjadi penawaran publik terbesar dalam sejarah pasar saham India. Draft Red Herring Prospectus (DRHP) mengungkapkan bahwa IPO ini sepenuhnya merupakan Offer for Sale (OFS) yang melibatkan 14,89 crore saham. Meskipun LIC, pemegang saham terbesar, tidak akan menjual saham apa pun, pemain besar seperti State Bank of India (SBI) diperkirakan akan mendivestasi hingga 2,48 crore saham.

Tren di India Inc: Pertumbuhan Selektif dan Penciptaan Nilai

Laporan Hurun India 500 tahun 2025 menyoroti pergeseran dalam cara investor mendekati pasar India. Meskipun India Inc telah melampaui angka valuasi masif sebesar $3,4 triliun, pertumbuhan menjadi semakin selektif. Dari 500 perusahaan yang dipantau, hanya 198 yang mencatat kenaikan nilai, menandakan bahwa pelaku pasar lebih memprioritaskan fundamental yang kuat—seperti Return on Equity (ROE) dan perolehan kas—daripada sekadar narasi pertumbuhan.

Di pasar yang lebih luas, Reliance Industries melanjutkan takhtanya sebagai perusahaan paling berharga di India selama lima tahun berturut-turut, dengan tambahan nilai sebesar Rs 1,8 lakh crore. Sementara itu, Bajaj Finance muncul sebagai pemimpin dalam penciptaan nilai berbasis persentase, dengan valuasi sebesar Rs 5,8 lakh crore.

Sektor Pertumbuhan Tinggi dan Munculnya Pendatang Baru

Laporan tersebut menggarisbawahi diversifikasi mesin ekonomi India, dengan nilai signifikan yang didorong oleh fintech, barang konsumsi, dan energi terbarukan. Performa pertumbuhan tinggi yang menonjol meliputi:

  • Groww: Memimpin dengan kenaikan nilai masif sebesar 430%.
  • Adani Properties: Mencatat kenaikan sebesar 301%.
  • Ather Energy: Mengalami lonjakan valuasi sebesar 224%.
  • Meesho: Mencapai kenaikan sebesar 164%.

Laporan tersebut juga mencatat lonjakan yang menyegarkan dalam kedalaman kewirausahaan, dengan 95 pendatang baru yang bergabung dalam daftar, menyumbang total sebesar Rs 18,45 lakh crore. Menariknya, jejak geografis kekayaan semakin meluas, dengan penciptaan nilai yang bergerak melampaui kota metropolitan ke kota-kota Tier-2 dan Tier-3 seperti Rajkot, Bikaner, dan Kumbakonam.

Poin-Poin Penting

  • Dominasi NSE: Dengan valuasi sebesar Rs 4,86 lakh crore, NSE tetap menjadi perusahaan unlisted paling berharga di India saat bersiap untuk IPO bersejarah senilai Rs 30.000 crore.
  • Fokus pada Fundamental: Investor mulai meninggalkan narasi pertumbuhan murni, dan lebih menghargai perusahaan dengan neraca keuangan yang kuat, perolehan kas, dan ROE yang tinggi.
  • Diversifikasi Sektoral: Meskipun layanan keuangan dan perawatan kesehatan tetap dominan, fintech (Groww), EV (Ather Energy), dan merek konsumen (Haldiram) mendorong ekspansi nilai yang signifikan.