NSE Mempertahankan Gelar sebagai Perusahaan Non-Publik Paling Berharga di India

National Stock Exchange (NSE) telah memperkuat dominasinya di sektor swasta, mengamankan posisinya sebagai perusahaan non-publik paling berharga di India. Menurut laporan Burgundy Private Hurun India 500 tahun 2025, bursa tersebut memiliki valuasi yang sangat besar mencapai Rs 4,86 lakh crore.

NSE Memimpin Peringkat Non-Publik di Depan Pemain Besar

NSE terus mengungguli pemain besar lainnya di ruang non-publik, tetap berada di depan Serum Institute of India dan Adani Properties. Kepemimpinan ini mencerminkan kepercayaan investor yang berkelanjutan terhadap model bisnis bursa tersebut, bahkan saat ia bersiap untuk transisi besar-besaran ke pasar publik.

Bursa tersebut baru-baru ini telah mengajukan dokumen pendahuluan kepada SEBI untuk penawaran umum perdana (IPO) yang diperkirakan bernilai sekitar Rs 30.000 crore. Jika berhasil, ini akan menjadi penawaran publik terbesar dalam sejarah pasar saham India. IPO ini akan disusun sebagai Penawaran Penjualan (Offer for Sale/OFS) yang melibatkan 14,89 crore saham, di mana pemegang saham yang ada seperti State Bank of India (melepas hingga 2,48 crore saham) dan MS Strategic (Mauritius) Limited akan menjual sebagian kepemilikan mereka. Menariknya, LIC, pemegang saham terbesar dengan kepemilikan 10,72%, tidak akan berpartisipasi dalam penjualan tersebut.

Tren di India Inc: Penciptaan Nilai dan Pergeseran Pasar

Laporan Hurun India 500 menyoroti lanskap pertumbuhan yang selektif. Meskipun India Inc telah melewati angka valuasi $3,4 triliun, gabungan nilai dari 10 perusahaan non-negara paling berharga mengalami penurunan sebesar Rs 11 lakh crore, turun dari Rs 97 lakh crore menjadi Rs 86 lakh crore. Terlepas dari penurunan ini, 10 perusahaan teratas ini tetap menjadi pilar ekonomi, yang menyumbang hampir seperempat dari PDB India.

Dari sisi kinerja, Reliance Industries tetap menjadi perusahaan paling berharga di India selama lima tahun berturut-turut, dengan penambahan nilai sebesar Rs 1,8 lakh crore. Sementara itu, Bajaj Finance muncul sebagai pemimpin dalam penciptaan nilai berbasis persentase, mencapai valuasi sebesar Rs 5,8 lakh crore.

Laporan tersebut juga mencatat pergeseran sentimen investor menuju "fundamental di atas narasi." Dari 500 perusahaan yang dipantau, hanya 198 yang mengalami kenaikan nilai, karena investor memprioritaskan Return on Equity (ROE), perolehan kas, dan kekuatan neraca.

Sektor Pertumbuhan Tinggi dan Pendatang Baru

Ruang non-publik sedang mengalami diversifikasi yang signifikan, dengan representasi kuat dari fintech, barang konsumsi, dan energi terbarukan. Performa yang menonjol meliputi:

  • Groww: Memimpin dengan kenaikan nilai yang masif sebesar 430%.
  • Adani Properties: Mengalami kenaikan 301%.
  • Ather Energy: Tumbuh sebesar 224%.
  • Meesho: Mencatat kenaikan 164%.

Laporan tersebut juga menyoroti kebangkitan kota-kota Tier-2 dan Tier-3, dengan perusahaan-perusahaan dari Rajkot, Bikaner, dan Kumbakonam yang masuk dalam daftar. Selain itu, kemunculan Sarvam AI—pengembang model bahasa besar (large language model) dalam negeri pertama—dalam daftar tersebut menandakan semakin pentingnya sektor kecerdasan buatan dalam hierarki korporasi India.

Poin-Poin Penting

  • Dominasi NSE: National Stock Exchange memimpin valuasi non-publik pada Rs 4,86 lakh crore dan sedang mempersiapkan IPO bersejarah senilai Rs 30.000 crore.
  • Pergeseran ke Fundamental: Investor mulai meninggalkan kisah pertumbuhan spekulatif, dan lebih menghargai perusahaan dengan arus kas yang kuat dan ROE yang tinggi.
  • Diversitas Sektoral: Meskipun layanan keuangan dan kesehatan tetap dominan, fintech, AI, dan energi terbarukan dengan cepat mendapatkan tempat dalam peringkat bernilai tinggi.