La NSE conserve son titre d'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde
La National Stock Exchange (NSE) a consolidé sa domination dans le secteur privé, s'assurant la position d'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde. Selon le rapport 2025 Burgundy Private Hurun India 500, la bourse affiche une valorisation stupéfiante de 4,86 lakh crore de roupies.
La NSE domine le classement des entreprises non cotées devant les acteurs majeurs
La NSE continue de surpasser les autres poids lourds du secteur non coté, devançant le Serum Institute of India et Adani Properties. Ce leadership reflète la confiance soutenue des investisseurs dans le modèle économique de la bourse, alors même qu'elle se prépare à une transition massive vers les marchés publics.
La bourse a récemment déposé des documents préliminaires auprès de la SEBI pour une introduction en bourse (IPO) estimée à environ 30 000 crore de roupies. En cas de succès, il s'agirait de la plus grande offre publique de l'histoire du marché boursier indien. L'IPO sera structurée sous la forme d'une offre de vente (OFS) portant sur 14,89 crore d'actions, dans laquelle des actionnaires existants tels que la State Bank of India (se désengageant jusqu'à 2,48 crore d'actions) et MS Strategic (Mauritius) Limited céderont une partie de leurs participations. Notamment, la LIC, principal actionnaire avec une participation de 10,72 %, ne participera pas à la vente.
Tendances de l'India Inc : création de valeur et mutations du marché
Le rapport Hurun India 500 met en lumière un paysage de croissance sélective. Alors que l'India Inc a franchi la barre des 3,4 billions de dollars de valorisation, la valeur combinée des 10 entreprises non étatiques les plus valorisées a enregistré une baisse de 11 lakh crore de roupies, passant de 97 lakh crore à 86 lakh crore. Malgré ce recul, ces 10 premières entreprises restent des piliers économiques, représentant près d'un quart du PIB de l'Inde.
Sur le front de la performance, Reliance Industries reste l'entreprise la plus valorisée d'Inde pour la cinquième année consécutive, ajoutant 1,8 lakh crore de roupies de valeur. Parallèlement, Bajaj Finance s'est imposée comme le leader en termes de création de valeur en pourcentage, atteignant une valorisation de 5,8 lakh crore de roupies.
Le rapport note également un changement de sentiment chez les investisseurs, privilégiant les « fondamentaux plutôt que les récits ». Sur les 500 entreprises suivies, seules 198 ont vu leur valeur augmenter, les investisseurs privilégiant le rendement des capitaux propres (ROE), la génération de trésorerie et la solidité du bilan.
Secteurs à forte croissance et nouveaux entrants
Le secteur non coté connaît une diversification significative, avec une forte représentation de la fintech, des biens de consommation et des énergies renouvelables. Parmi les performeurs notables, on trouve :
- Groww : a mené la marche avec une hausse massive de sa valeur de 430 %.
- Adani Properties : a enregistré une augmentation de 301 %.
- Ather Energy : a progressé de 224 %.
- Meesho : a enregistré une hausse de 164 %.
Le rapport a également souligné l'essor des villes de rang 2 et 3, avec des entreprises de Rajkot, Bikaner et Kumbakonam figurant dans la liste. De plus, l'émergence de Sarvam AI — le premier développeur local de grands modèles de langage — dans la liste signale l'importance croissante du secteur de l'intelligence artificielle dans la hiérarchie des entreprises en Inde.
Points clés à retenir
- Dominance de la NSE : La National Stock Exchange domine les valorisations non cotées avec 4,86 lakh crore de roupies et prépare une IPO historique de 30 000 crore de roupies.
- Virage vers les fondamentaux : Les investisseurs s'éloignent des récits de croissance spéculatifs pour récompenser les entreprises dotées de flux de trésorerie solides et d'un ROE élevé.
- Diversité sectorielle : Bien que les services financiers et la santé restent dominants, la fintech, l'IA et les énergies renouvelables gagnent rapidement du terrain dans les classements de haute valeur.