La NSE conserve son titre d'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde
La National Stock Exchange (NSE) a consolidé sa domination dans le secteur privé, maintenant sa position d'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde. Selon le rapport 2025 Burgundy Private Hurun India 500, la bourse affiche une valorisation impressionnante de 4,86 lakh crore de roupies.
La NSE mène la marche des entreprises non cotées avant son introduction en bourse
La NSE a défendu avec succès sa première place, devançant des acteurs majeurs tels que le Serum Institute of India et Adani Properties. Cette valorisation intervient à un moment charnière pour la bourse, qui a récemment déposé des documents préliminaires auprès de la SEBI en vue d'une introduction en bourse (IPO) massive.
Estimée à environ 30 000 crore de roupies, cette émission est en passe de devenir la plus grande offre publique de l'histoire du marché boursier indien. Le projet de prospectus (DRHP) indique que l'IPO sera entièrement une offre de vente (OFS) portant sur 14,89 crore d'actions. Alors que des actionnaires majeurs comme la State Bank of India et MS Strategic (Mauritius) Limited s'apprêtent à céder des participations, le principal actionnaire, la Life Insurance Corporation of India (LIC), ne vendra aucune action.
Tendances au sein d'« India Inc » : croissance sélective et changements de valorisation
Le rapport Hurun India 500 révèle un paysage complexe pour les entreprises indiennes. Bien que la valorisation totale d'« India Inc » ait franchi la barre des 3 400 milliards de dollars, la valeur combinée des 10 entreprises privées les plus valorisées a chuté de 11 lakh crore de roupies, passant de 97 lakh crore à 86 lakh crore. Malgré ce recul, ces 10 premières entreprises restent des poids lourds économiques, représentant près de 25 % du PIB de l'Inde.
Une tendance significative relevée dans le rapport est la « croissance sélective ». Sur les 500 entreprises suivies, seules 198 ont vu leur valeur augmenter. Cela suggère que les investisseurs s'éloignent des récits de croissance pure pour privilégier les entreprises dotées de fondamentaux solides, tels qu'un rendement des capitaux propres (ROE) élevé, une génération de trésorerie robuste et une structure de bilan solide.
Gagnants sectoriels et créateurs de valeur rapides
Alors que Reliance Industries reste l'entreprise la plus valorisée d'Inde et le plus grand créateur de valeur absolue (avec un ajout de 1,8 lakh crore de roupies), Bajaj Finance s'est imposé comme le leader de la création de valeur en pourcentage, atteignant une valorisation de 5,8 lakh crore de roupies.
Le rapport a également mis en lumière plusieurs entreprises en pleine ascension qui ont plus que doublé leur valeur en une seule année :
- Groww : En tête du peloton avec une hausse massive de 430 %.
- Adani Properties : En hausse de 301 %.
- Ather Energy : Croissance de 224 %.
- Meesho : A enregistré une augmentation de 164 %.
D'autres mentions notables incluent l'essor de la fintech (Razorpay), des biens de consommation (Haldiram), et même l'émergence de franchises sportives comme les Chennai Super Kings et les Kolkata Knight Riders en tant qu'actifs significatifs au sein de la liste India 500.
Points clés à retenir
- Dominance de la NSE : Avec une valorisation de 4,86 lakh crore de roupies, la NSE reste l'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde alors qu'elle se prépare pour une IPO historique de 30 000 crore de roupies.
- Priorité aux fondamentaux : Les investisseurs privilégient la « qualité plutôt que le récit », seules 198 des 500 entreprises ayant vu leur valorisation augmenter grâce à l'accent mis sur les flux de trésorerie et le ROE.
- Leaders à forte croissance : Les secteurs de la fintech et des véhicules électriques (EV) connaissent une croissance explosive, comme en témoigne la hausse de 430 % de la valorisation de Groww.