NSE ભારતની સૌથી મૂલ્યવાન અનલિસ્ટેડ કંપની તરીકેનો ખિતાબ જાળવી રાખે છે

નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) એ ખાનગી ક્ષેત્રમાં પોતાનું વર્ચસ્વ મજબૂત કર્યું છે, અને ભારતની સૌથી મૂલ્યવાન અનલિસ્ટેડ કંપની તરીકેનું પોતાનું સ્થાન જાળવી રાખ્યું છે. 2025 બર્ગન્ડી પ્રાઇવેટ હુરુન ઇન્ડિયા 500 રિપોર્ટ અનુસાર, એક્સચેન્જનું મૂલ્યાંકન આશ્ચર્યજનક રીતે રૂ. 4.86 લાખ કરોડ છે.

IPO પહેલા અનલિસ્ટેડ ક્ષેત્રમાં NSE મોખરે

NSE એ સીરમ ઇન્સ્ટિટ્યૂટ ઓફ ઇન્ડિયા અને અદાણી પ્રોપર્ટીઝ જેવા મોટા ખેલાડીઓને પાછળ છોડીને સફળતાપૂર્વક પોતાનું ટોચનું સ્થાન જાળવી રાખ્યું છે. એક્સચેન્જ માટે આ મૂલ્યાંકન એક મહત્વપૂર્ણ ક્ષણ પર આવ્યું છે, કારણ કે તેણે તાજેતરમાં જ એક વિશાળ ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (IPO) માટે SEBI પાસે પ્રાથમિક કાગળો સબમિટ કર્યા છે.

અંદાજે રૂ. 30,000 કરોડનું આ ઇશ્યુ ભારતીય શેરબજારના ઇતિહાસમાં સૌથી મોટું પબ્લિક ઓફરિંગ બનવા જઈ રહ્યું છે. ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) સૂચવે છે કે આ IPO સંપૂર્ણપણે 'ઓફર ફોર સેલ' (OFS) હશે, જેમાં 14.89 કરોડ શેર સામેલ હશે. જ્યારે સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા અને MS Strategic (Mauritius) Limited જેવા મુખ્ય શેરધારકો તેમના હિસ્સા વેચવા માટે તૈયાર છે, ત્યારે સૌથી મોટા શેરધારક, લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઈન્ડિયા (LIC), કોઈપણ શેર વેચશે નહીં.

ઇન્ડિયા ઇન્ક (India Inc) માં વલણો: પસંદગીયુક્ત વૃદ્ધિ અને મૂલ્યાંકનમાં ફેરફાર

હુરુન ઇન્ડિયા 500 રિપોર્ટ ભારતીય કોર્પોરેશનો માટે એક જટિલ પરિદ્રશ્ય રજૂ કરે છે. જોકે ઇન્ડિયા ઇન્કનું કુલ મૂલ્યાંકન $3.4 ટ્રિલિયનને વટાવી ગયું છે, પરંતુ ટોચની 10 સૌથી મૂલ્યવાન બિન-સરકારી કંપનીઓના સંયુક્ત મૂલ્યમાં રૂ. 11 લાખ કરોડનો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે રૂ. 97 લાખ કરોડથી ઘટીને રૂ. 86 લાખ કરોડ થયું છે. આ ઘટાડા છતાં, આ ટોચની 10 કંપનીઓ આર્થિક દિગ્ગજ બની રહી છે, જે ભારતની GDP માં લગભગ 25% હિસ્સો ધરાવે છે.

રિપોર્ટમાં નોંધાયેલું એક મહત્વનું વલણ "પસંદગીયુક્ત વૃદ્ધિ" (selective growth) છે. ટ્રેક કરવામાં આવેલી 500 કંપનીઓમાંથી માત્ર 198 કંપનીઓના મૂલ્યમાં વધારો જોવા મળ્યો હતો. આ સૂચવે છે કે રોકાણકારો માત્ર વૃદ્ધિના વાર્તાલાપોથી દૂર જઈ રહ્યા છે અને તેના બદલે મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ ધરાવતી કંપનીઓને પ્રોત્સાહિત કરી રહ્યા છે, જેમ કે રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (ROE), મજબૂત રોકડ ઉત્પાદન અને બેલેન્સ શીટની મજબૂતી.

સેક્ટરલ વિજેતાઓ અને ઝડપી મૂલ્ય નિર્માતાઓ

રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ ભારતની સૌથી મૂલ્યવાન કંપની અને સૌથી મોટો એબ્સોલ્યુટ વેલ્યુ ક્રિએટર (રૂ. 1.8 લાખ કરોડનો ઉમેરો) બની રહી છે, જ્યારે બજાજ ફાઇનાન્સ ટકાવારી આધારિત મૂલ્ય નિર્માણમાં લીડર તરીકે ઉભરી આવ્યું છે, જેનું મૂલ્યાંકન રૂ. 5.8 લાખ કરોડ સુધી પહોંચ્યું છે.

રિપોર્ટમાં એવા કેટલાક "બ્રેકઆઉટ" પ્રદર્શનકર્તાઓ પર પણ પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો છે જેમણે એક જ વર્ષમાં તેમના મૂલ્યમાં બમણાથી વધુ વધારો કર્યો છે:

• Groww: 430% ના મોટા વધારા સાથે મોખરે રહ્યું.
• Adani Properties: 301% વધ્યું.
• Ather Energy: 224% વધ્યું.
• Meesho: 164% નો વધારો નોંધાયો.

અન્ય નોંધપાત્ર ઉલ્લેખોમાં ફિનટેક (Razorpay), કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ (Haldiram) નો ઉદય અને ઇન્ડિયા 500 લિસ્ટમાં મહત્વપૂર્ણ સંપત્તિ તરીકે ચેન્નાઈ સુપર કિંગ્સ અને કોલકાતા નાઈટ રાઈડર્સ જેવી સ્પોર્ટ્સ ફ્રેન્ચાઇઝીનું આગમન સામેલ છે.

મુખ્ય તારણો

• NSE નું વર્ચસ્વ: રૂ. 4.86 લાખ કરોડના મૂલ્યાંકન સાથે, NSE ભારતની સૌથી મૂલ્યવાન અનલિસ્ટેડ કંપની બની રહે છે કારણ કે તે ઐતિહાસિક રૂ. 30,000 કરોડના IPO ની તૈયારી કરી રહી છે.
• ફંડામેન્ટલ પર ધ્યાન: રોકાણકારો "વાર્તા કરતા ગુણવત્તા" (quality over narrative) ને પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે, જેમાં કેશ ફ્લો અને ROE પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને કારણે 500 માંથી માત્ર 198 કંપનીઓના મૂલ્યાંકનમાં વધારો જોવા મળ્યો છે.
• ઉચ્ચ-વૃદ્ધિના લીડર્સ: ફિનટેક અને EV સંબંધિત ક્ષેત્રોમાં વિસ્ફોટક વૃદ્ધિ જોવા મળી રહી છે, જેનું પ્રમાણ Groww ના 430% મૂલ્યાંકન ઉછાળા દ્વારા સાબિત થાય છે.