भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून NSE ने आपले वर्चस्व कायम राखले

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने खाजगी क्षेत्रात आपले वर्चस्व अधिक मजबूत केले असून, भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून आपले स्थान कायम राखले आहे. 2025 च्या Burgundy Private Hurun India 500 अहवालानुसार, या एक्सचेंजचे मूल्यांकन तब्बल ४.८६ लाख कोटी रुपये इतके आहे.

IPO च्या आधीच अनलिस्टेड कंपन्यांच्या शर्यतीत NSE आघाडीवर

NSE ने सिरम इन्स्टिट्यूट ऑफ इंडिया आणि अदानी प्रॉपर्टीज सारख्या मोठ्या कंपन्यांना मागे टाकत आपले अव्वल स्थान यशस्वीरित्या टिकवून ठेवले आहे. हे मूल्यांकन एक्सचेंजसाठी एका महत्त्वपूर्ण वळणावर आले आहे, कारण त्यांनी नुकतेच एका मोठ्या इनिशियल पब्लिक ऑफरिंगसाठी (IPO) SEBI कडे प्राथमिक कागदपत्रे सादर केली आहेत.

अंदाजे ३०,००० कोटी रुपयांच्या या इश्यूमुळे भारतीय शेअर बाजाराच्या इतिहासातील ही सर्वात मोठी पब्लिक ऑफर ठरू शकते. ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) नुसार, हा IPO पूर्णपणे 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) असेल, ज्यामध्ये १४.८९ कोटी शेअर्सचा समावेश असेल. स्टेट बँक ऑफ इंडिया आणि MS Strategic (Mauritius) Limited सारखे प्रमुख भागधारक आपले हिस्सा विकणार असले तरी, सर्वात मोठा भागधारक, लाइफ इन्शुरन्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (LIC), कोणताही शेअर विकणार नाही.

इंडिया इंकमधील कल: निवडक वाढ आणि मूल्यांकनातील बदल

Hurun India 500 अहवाल भारतीय कॉर्पोरेट क्षेत्रातील एक गुंतागुंतीचे चित्र समोर आणतो. जरी 'इंडिया इंक'चे एकूण मूल्यांकन ३.४ ट्रिलियन डॉलर्सच्या पुढे गेले असले, तरी टॉप १० सर्वात मौल्यवान बिगर-सरकारी कंपन्यांच्या एकत्रित मूल्यांकनात ११ लाख कोटी रुपयांची घट झाली असून, ते ९७ लाख कोटी रुपयांवरून ८६ लाख कोटी रुपयांवर आले आहेत. ही घट असूनही, या टॉप १० कंपन्या आर्थिकदृष्ट्या अत्यंत महत्त्वाच्या असून त्या भारताच्या जीडीपीमध्ये (GDP) सुमारे २५% वाटा उचलतात.

या अहवालात नमूद केलेला एक महत्त्वाचा कल म्हणजे "निवडक वाढ" (selective growth). ट्रॅक केलेल्या ५०० कंपन्यांपैकी केवळ १९८ कंपन्यांच्या मूल्यांकनात वाढ झाली आहे. यावरून असे दिसून येते की, गुंतवणूकदार केवळ वाढीच्या कथांवर (growth narratives) अवलंबून न राहता, आता 'रिटर्न ऑन इक्विटी' (ROE), मजबूत रोख निर्मिती आणि ताळेबंद (balance sheet) मजबूती यांसारख्या भक्कम मूलभूत गोष्टी असलेल्या कंपन्यांना प्राधान्य देत आहेत.

क्षेत्रांनुसार विजेते आणि वेगाने मूल्य वाढवणारे घटक

रिलायन्स इंडस्ट्रीज ही भारताची सर्वात मौल्यवान कंपनी आणि सर्वाधिक मूल्य वाढवणारी कंपनी (१.८ लाख कोटी रुपयांची भर) म्हणून कायम आहे, तर बजाज फायनान्सने टक्केवारीच्या आधारावर मूल्य निर्मितीमध्ये आघाडी घेतली असून त्याचे मूल्यांकन ५.८ लाख कोटी रुपयांवर पोहोचले आहे.

अहवालात अशा काही "ब्रेकआउट" कामगिरीगारांवरही प्रकाश टाकण्यात आला आहे, ज्यांनी एका वर्षात आपले मूल्य दुप्पटाहून अधिक वाढवले आहे:

• Groww: ४३०% च्या प्रचंड वाढीसह आघाडीवर.
• Adani Properties: ३०१% वाढ.
• Ather Energy: २२४% वाढ.
• Meesho: १६४% वाढ नोंदवली.

इतर उल्लेखनीय गोष्टींमध्ये फिनटेक (Razorpay), ग्राहक वस्तू (Haldiram) आणि अगदी चेन्नई सुपर किंग्स आणि कोलकाता नाईट रायडर्स सारख्या स्पोर्ट्स फ्रँचायझींचा 'इंडिया ५००' यादीतील महत्त्वपूर्ण मालमत्ता म्हणून उदय यांचा समावेश आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• NSE चे वर्चस्व: ४.८६ लाख कोटी रुपयांच्या मूल्यांकनासह, NSE ऐतिहासिक ३०,००० कोटी रुपयांच्या IPO साठी तयारी करत असताना भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून कायम आहे.
• मूलभूत गोष्टींवर लक्ष: गुंतवणूकदार "कथेपेक्षा गुणवत्तेला" (quality over narrative) प्राधान्य देत आहेत; रोख प्रवाह (cash flow) आणि ROE वरील लक्षामुळे ५०० पैकी केवळ १९८ कंपन्यांच्या मूल्यांकनात वाढ झाली आहे.
• उच्च-वाढीचे नेतृत्व: फिनटेक आणि EV संबंधित क्षेत्रांमध्ये प्रचंड वाढ दिसून येत आहे, ज्याचा पुरावा Groww च्या ४३०% मूल्यांकनातील वाढीमध्ये दिसून येतो.